FX.co ★ Die Strategie kauft weiter, könnte diese Fähigkeit jedoch verlieren

Bitcoin und Ethereum verharren weiterhin in einer Pause – vor... einem weiteren Aufwärtsschub? Oder einer Korrektur? Auffällig ist, dass die beiden wichtigsten jüngsten Ereignisse für die Krypto-Welt eher negativ als positiv ausgefallen sind. Die Zentralbanken (allen voran die Federal Reserve) haben mit der Straffung der Geldpolitik begonnen, was die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie Bankeinlagen und Staatsanleihen erhöht. Obwohl die weltweite Nachfrage nach Treasuries nachgelassen hat, sind die Renditen gestiegen – was bedeutet, dass Investoren ihre Nachfrage nach diesen Wertpapieren in Zukunft wieder erhöhen könnten, falls die Regierungen entsprechend handeln. Bisher hat Washington mit Treasury-Rückkäufen reagiert, um das Angebot zu verringern und den Renditeanstieg zu bremsen. Seit der Ankündigung dieser Rückkäufe sind die Renditen 30-jähriger Anleihen jedoch um weitere 6 % und die 10-jährigen Renditen um rund 12 % gestiegen...

Unterdessen hat der größte börsennotierte, unternehmerische Krypto-Halter, Strategy, weitere 28,7 Millionen US-Dollar in Bitcoin investiert. Das neue Management hat die Ideen des ehemaligen CEO Michael Saylor nicht verworfen, ist aber bereit, Bitcoin bei Bedarf auch zu verkaufen. Interessanterweise kauft das Unternehmen weiterhin „digitales Gold“ zu jedem Preis – selbst auf dem aktuellen Hoch. Mit anderen Worten: Strategy agiert als langfristiger Investor und geht davon aus, dass der globale Aufwärtstrend der führenden Kryptowährung anhält. Dieser mehrjährige Ansatz hat über sechs Jahre nur bescheidene Renditen gebracht; im Grunde baut Strategy ein auf Jahrzehnte angelegtes Portfolio auf.

Gleichzeitig warnte der Krypto-Skeptiker Peter Schiff, dass Strategy bald die Möglichkeit verlieren könnte, weiter Bitcoin zu kaufen. Er argumentiert, dass das Übernahmeangebot zum Rückkauf von Vorzugsaktien eine Finanzierungsquelle abgeschnitten habe, die das Unternehmen zum Erwerb von Bitcoin nutzte. Nun kann Strategy nur noch durch die Ausgabe von Stammaktien zukaufen. Offizielle Meldungen bestätigen Schiffs Einschätzung – seit Mai erwirbt Strategy Bitcoin ausschließlich über die Finanzierung durch die Emission von Stammaktien. Man sollte zudem bedenken, dass bei einem Rückgang des Bitcoin-Kurses auch die Aktien von Strategy erneut einbrechen könnten und das Unternehmen gezwungen sein könnte, BTC zu verkaufen, um weiterhin Dividenden zahlen zu können oder Rückkäufe zu finanzieren, mit denen der eigene Aktienkurs gestützt werden soll. Das Schicksal des Unternehmens und seine Krypto-Reserven sind somit inzwischen zu rund 90 % an den Preis der Leitwährung gebunden.

Handelsempfehlungen für BTC/USD

Bitcoin zeigt alle Anzeichen für den Beginn eines neuen Bullenmarkts. Solche Trends beginnen häufig mit einem Pump, für den es keine klaren, konkreten Gründe gibt. Die Fed hat noch nicht mit Zinssenkungen begonnen, und der Clarity Act wurde nicht verabschiedet. Kurzfristig kann Bitcoin im Tageschart in eine Abwärtsbewegung übergehen, da ein bärisches FVG derzeit die Bullen ausbremst. Trader sollten beachten, dass der aktuelle Ausbruch aus dem täglichen Konsolidierungskanal eine Abweichung sein kann – ja, eine tiefe Abweichung, aber dennoch eine Abweichung. Trifft das zu, könnte Bitcoin in Richtung der Zone um 70.800 US-Dollar laufen. Wir halten Short-Positionen in der näheren Zukunft für relevanter.

Handelsempfehlungen für ETH/USD

Im Tageschart hat sich das technische Bild für Ethereum innerhalb weniger Tage drastisch verändert. Ethereum orientiert sich nun an einem neuen Aufwärtstrend. Trader sollten ihre Entscheidungen jedoch auf der Grundlage des Wochencharts treffen, auf dem Ethereum auf 4.800 US-Dollar zielt – das obere Band eines seit fünf Jahren bestehenden Seitwärtskanals. Im Tageschart hat das erste bärische FVG keine starke Kursreaktion ausgelöst, doch das nächste FVG könnte zusammen mit einem ähnlichen Muster bei Bitcoin einen spürbaren Rückgang bei Ethereum auslösen. Eine Reaktion auf ein lokales bärisches FVG könnte sich heute bereits im 4-Stunden-Chart zeigen. Daher rechnen wir mit Rückgängen bei beiden Kryptowährungen.

Erläuterungen zu den Charts

CHOCH steht für „Change of Character“ / Bruch der Trendstruktur. Liquidity bezeichnet die Stop-Loss-Orders der Trader, die Market Maker nutzen, um ihre Positionen aufzubauen. FVG steht für „Fair Value Gap“ (Bereich der Preisineffizienz). Der Kurs durchläuft solche Zonen häufig schnell, was auf das Fehlen einer Marktseite hindeutet. Später kehrt der Preis oft in diese Bereiche zurück und reagiert auf diese Zonen. IFVG bedeutet „Inverted Fair Value Gap“. Nach einer Rückkehr in eine solche Zone reagiert der Preis nicht, sondern bricht sie impulsiv und testet sie anschließend von der Gegenseite.

OB bedeutet „Order Block“. Eine Kerze, auf der ein Market Maker eine Position eröffnet hat, um Liquidität abzugreifen und dann in die entgegengesetzte Richtung eine eigene Position aufzubauen.