FX.co ★ Wahlen am 3. November: Zuerst ein Rückgang um 45 %, dann ein Anstieg um 45 % im Jahresverlauf

Bitcoin ist während des asiatischen Handels heute von 86.000 $ auf 83.500 $ gefallen und wird nun bei rund 84.000 $ gehandelt, was einem Rückgang von etwa 2,9 % gegenüber der Vorwoche entspricht. Liquidationen verstärkten die Bewegung: Innerhalb von etwa zehn Minuten wurden gehebelte Long-Positionen im Wert von rund 360 Mio. $ ausgelöscht. Der Kurs konnte sich nach zwei aufeinanderfolgenden Korrekturtagen nicht über 86.000 $ halten, während der Hintergrund weiterhin von hohen Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen und einem starken US-Dollar geprägt ist.

Vor diesem Hintergrund richtet der Markt den Blick erneut auf die Midterm-Wahlen am 3. November, und die Erwartungen der Marktteilnehmer gehen auseinander. Ein Narrativ verweist darauf, dass in den Jahren 2014, 2018 und 2022 die Abstimmung jeweils mit dem Übergang von Bitcoin in einen Abwärtstrend zusammenfiel. 2014 fiel BTC vom Sommerhoch bei etwa 480 US-Dollar auf rund 330 US-Dollar am Wahltag und anschließend bis auf 180 US-Dollar im Januar 2015. 2018 bewegte er sich zunächst in einer Spanne von 6.000–6.500 US-Dollar, verlor dann aber 45,5 % im Monat nach der Wahl. 2022 notierte BTC vor der Wahl bei rund 20.500 US-Dollar und fiel im November auf 15.500 US-Dollar – einem Rückgang von etwa 25 %.

Die andere Seite ist deutlich optimistischer. CryptoQuant-Daten zeigen, dass Bitcoin in den 12 Monaten nach den Midterm-Wahlen 2014, 2018 und 2022 um 24,5 %, 44,9 % bzw. 92,3 % gestiegen ist. Nach dem anfänglichen Kursrückgang nach der Wahl im Jahr 2018 lag der Markt damit ein Jahr später fast 45 % höher. Eine ähnliche Saisonalität zeigt sich bei Aktien: Seit 1950 ist der S&P 500 in allen 19 Fällen im Jahr nach den Midterm-Wahlen gestiegen, im Durchschnitt um +15,4 %. Profiteure in diesem Szenario sind Käufer, die den Rückgang nach der Wahl als Einstieg nutzen; Verlierer sind gehebelte Trader, die bereits bei der ersten Gegenbewegung aus dem Markt gedrängt werden – wie beim heutigen Long Squeeze über 360 Mio. US-Dollar.

Ich würde dies nicht als Gesetz betrachten. CryptoQuant selbst betont, dass drei Beobachtungen keinen kausalen Zusammenhang zwischen Midterms und Bitcoin-Gewinnen belegen, und dass sich Kursentwicklung und aktive Adressen nicht immer gemeinsam bewegen. Der Abbau politischer Unsicherheit kann den Markt zwar unterstützen, und historisch war das dritte Jahr einer Präsidentschaftsperiode das stärkste, doch für einen anhaltenden Aufwärtstrend braucht es unterstützende Rahmenbedingungen: fallende Renditen, ETF-Zuflüsse und Fortschritte bei der Regulierung.

Mein Basisszenario ist zweistufig. Vor der Wahl rechne ich mit einer anhaltenden Korrektur und weiteren Tests der Unterstützungszonen: Der Markt reagiert sehr sensibel auf Renditen, und das Sitzungsprotokoll der Federal Reserve für den September wird heute veröffentlicht. Nach der Wahl halte ich eine Erholung für wahrscheinlicher als einen deutlich tieferen Rückgang, weil die Historie auf eine starke Dynamik über ein Jahr hindeutet und die ETF-Nachfragestruktur heute anders aussieht als 2018 und 2022.

Bei Bitcoin bewegt sich der Kurs in einer engen Spanne zwischen der Unterstützung bei 84.100 und dem Widerstand bei 84.400, mit äußeren Begrenzungen bei 83.600 und 84.800. Der Plan ist auf zwei gespiegelten Richtungen mit einem vollständigen Set an Ausbruchs- und Fehlausbruchsszenarien aufgebaut. Es gibt zwei Einstiege für Long-Positionen. Erstens: ein bestätigter Ausbruch über 84.400 nach oben – Kauf mit Ziel 84.800, wo ich Gewinne mitnehme und bei einem Rücklauf einen Short in Betracht ziehe, vorausgesetzt, der Kurs liegt über dem 50‑Tage‑Moving Average und der Awesome Oscillator befindet sich über null. Zweitens: ein Abpraller von 84.100, falls der Durchbruch nach unten scheitert und sich der Spike als falsch erweist – Kauf mit Ziel zunächst 84.400 und anschließend 84.800.

Short-Setups sind symmetrisch. Bei einem bestätigten Durchbruch unter 84.100 nach unten kommt ein Short mit Ziel 83.600 in Betracht, vorausgesetzt, der Moving Average liegt über dem Kurs und der Awesome unter null. Scheitert ein Ausbruch über 84.400 nach oben und fällt der Kurs wieder unter dieses Niveau zurück, erfolgt ein Short vom Widerstand mit Zielen bei 84.100 und anschließend 83.600.

Bei Ether entspricht die Logik vollständig derjenigen von Bitcoin, nur auf der eigenen Preisskala: Die innere Spanne liegt zwischen der Unterstützung bei 2.610 und dem Widerstand bei 2.621, mit äußeren Begrenzungen bei 2.587 und 2.636. Kaufen bei einem bestätigten Ausbruch über 2.621 mit Ziel 2.636, wo Gewinne mitgenommen werden und ein Short bei einem Rücklauf in Betracht kommen kann; die Bedingungen sind dieselben – Kurs über dem 50‑Tage‑GD und Awesome über null. Kaufen bei einer Abprallbewegung von 2.610; wenn der Ausbruch nach unten scheitert, zunächst mit Ziel 2.621 und anschließend 2.636.

Für Verkaufspositionen eröffnet ein bestätigter Durchbruch unter 2.610 einen Short mit Ziel 2.587, sofern der gleitende Durchschnitt über dem Kurs liegt und der Awesome unter null notiert. Eine Ablehnung an 2.621, falls der Ausbruch nach oben scheitert, liefert einen Short für eine Rückkehr zu 2.610 und dann 2.587. Beide Indikatoren filtern Fehlsignale heraus, dienen aber nicht als eigenständige Begründung für vorzeitige Einstiege; Trades werden nur eingegangen, nachdem der Kurs die angegebenen Niveaus bestätigt hat.