FX.co ★ EUR/USD Analyse – 7. Oktober: Das Fed-Protokoll war überflüssig

Die Wellenstruktur im 4-Stunden-Chart von EUR/USD wird zunehmend komplexer. Vom Bruch des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrends (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A-B-C-Korrekturstruktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Allerdings haben die jüngsten Entwicklungen rund um die Fed und ihre Geldpolitik erneut Einfluss auf die aktuelle Wellenstruktur genommen und sie noch komplexer gemacht. Zur Erinnerung: Nachrichtenlage und Wellenstruktur stehen häufig im Widerspruch zueinander, sodass immer wieder Anpassungen nötig sind.

Die Wellenstruktur hat mittlerweile eine deutlich komplexere Form angenommen. Welle C hat eine dreiwellige Ausprägung, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wird. Der gesamte Trendabschnitt, der am 27. Januar begonnen hat, könnte die Form einer fünffach gegliederten Korrektur A-B-C-D-E angenommen haben. Trifft diese Annahme zu, ist Welle D abgeschlossen, und das EUR/USD-Paar befindet sich seit dem 21. August in der Phase der Ausbildung von Welle E, deren Tief unter dem Tiefpunkt der Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Dem Paar bleibt nur noch ein geringer Restweg bis zu diesem Niveau, und unterhalb davon könnte die vermutete Welle E ihre Ausbildung jederzeit beenden.

Der Euro hatte kaum Zeit zu steigen, bevor er wieder unter Druck geriet.

Das Währungspaar EUR/USD ist am Mittwoch um 75 Punkte gefallen und wirkt bereit, seine übergeordnete Abwärtsbewegung fortzusetzen, die nun bereits seit einem Monat nahezu ohne Unterbrechung anhält. Ehrlich gesagt ist es schwierig, sich an die letzte Phase zu erinnern, in der ich eine derart ausgedehnte Bewegung praktisch ohne nennenswerte Korrekturen beobachtet habe. Die Marktteilnehmer benötigen offenbar nach wie vor keine Nachrichten, Ereignisse oder Konjunkturdaten. Sie können den Dollar auch ohne substanzielle Nachrichtenlage kaufen. Der heutige Tag war ein hervorragendes Beispiel dafür. Das einzige halbwegs wichtige Ereignis hat noch gar nicht stattgefunden, und dennoch hat der Dollar bereits 75 Punkte zugelegt. Zur Erinnerung: In den beiden vorangegangenen Tagen war er um etwa 100 Punkte gefallen, sodass er diesen Rückgang bereits zum Großteil wieder aufgeholt hat.

Was könnte die erneute Dollar-Stärke am Mittwoch ausgelöst haben? Im Grunde genommen fast alles. Wie bereits erwähnt, braucht der Markt keine zwingenden Gründe, um den Dollar zu kaufen. Ein Grund lässt sich immer finden. Eine Krise in Frankreich? Euro verkaufen. Die Fed Minutes werden mit Sicherheit „hawkish“ ausfallen? Dollar kaufen. Andere Faktoren blendet der Markt derzeit aus. Seit wann werden die Fed Minutes im Voraus eingepreist? Zur Erinnerung: Die Minutes sind weder ein Inflations- noch ein Arbeitsmarktbericht mit offiziellen Prognosen, auf deren Grundlage sich belastbare Annahmen treffen ließen. Die Fed Minutes spiegeln in erster Linie die interne Haltung des FOMC wider, die derzeit bereits gut bekannt ist, da sich in den vergangenen zwei Wochen nahezu alle Vertreter der US-Notenbank geäußert haben. Der Markt weiß also sehr genau über die Position des FOMC und seine künftigen Pläne Bescheid. Warum haben wir dann dennoch einen weiteren Anstieg des Dollars gesehen? Aufgrund der Haushaltskrise in Frankreich, die sich zu einer politischen Krise auswachsen könnte?

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Grundlage meiner EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Paar weiterhin innerhalb eines übergeordneten korrektiven A-B-C-D-E-Trendabschnitts bewegt. Wenn diese Annahme korrekt ist, wird der Rückgang der Notierungen in Richtung Ziele unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325 andauern. Dieses Szenario hatte ich bislang als alternatives betrachtet, und ohne die Fed-Sitzung wäre es auch in der zweiten Reihe geblieben. Allerdings hat die Fed für eine Überraschung gesorgt, sodass dem Markt nichts anderes übrig blieb, als eine neue Kaufwelle in der US-Währung zu starten. Gleichwohl dauern diese Käufe nun schon seit mehreren Wochen an, obwohl keine neuen, den Dollar stützenden Faktoren hinzugekommen sind. Unter einer solchen Nachrichtenlage würde ich keine Short-Positionen eröffnen – im Gegenteil, ich würde mich auf eine Trendumkehr vorbereiten.

In der höheren Zeitebene ist ein abwärtsgerichteter Trendabschnitt zu erkennen, der die Form A-B-C-D-E angenommen hat. Infolgedessen kann das EUR/USD-Paar seinen Rückgang unter das Tief der Welle C fortsetzen, während die innere Wellenstruktur der Welle E eine fünffach gegliederte impulsive Form annehmen kann.

Die Hauptprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und unterliegen häufigen Änderungen.
2. Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.
3. Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
4. Die Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.