FX.co ★ Dollar (USDX) nähert sich 18‑Monats-Hoch, aber der Markt rechnet mit einer Pause im Oktober

*siehe auch: InstaForex trading indicators for USDX

Der US Dollar Index (USDX) notiert am Donnerstag vor Beginn der US-Sitzung bei etwa 102,40 und bewegt sich damit in der Nähe des Wochenhochs von 102,50, dem höchsten Stand seit April 2025. Der Dollar zeigt sich widerstandsfähig, obwohl am Freitag ein schwacher Arbeitsmarktbericht veröffentlicht wurde. Der Grund dafür sind die „hawkish“ ausgefallenen FOMC-Protokolle, die bestätigten, dass die Mehrheit der Ausschussmitglieder vor Jahresende mit einer weiteren Zinserhöhung rechnet.

Treiber der Dollar-Stärke

Falkenhafte FOMC-Protokolle. Die am Mittwoch veröffentlichten Protokolle der Sitzung vom 15.–16. September zeigten, dass die Mehrheit der Teilnehmer es für wahrscheinlich hält, dass es angemessen sein wird, die Zielspanne für den Federal Funds Rate bis zum Jahresende erneut anzuheben. Zudem sagten mehrere Teilnehmer, dass der aktuelle Leitzins entweder nicht restriktiv oder nur moderat restriktiv sei. Das untermauert die falkenhafte Ausrichtung der Fed selbst angesichts schwächerer Arbeitsmarktdaten.

Anleiherenditen bleiben nahe Mehrjahreshöchstständen. Die Rendite der 10-jährigen Treasuries hält sich um 5,30 %, die der 30-jährigen liegt nahe 5,70 %. Das erhöht die Attraktivität von auf Dollar lautenden Anlagen und setzt Währungen mit niedrigeren Renditen unter Druck.

Geopolitische Spannungen. Berichten zufolge hat das Pentagon das CENTCOM aufgefordert, die Planungen für eine mögliche Wiederaufnahme großangelegter Operationen gegen den Iran abzuschließen, wobei Angriffe noch vor den US‑Midterms stattfinden könnten. Damit bleibt eine geopolitische Risikoprämie bestehen und die sichere Hafenfunktion des Dollars wird gestützt.

Energiefaktor. BBH weist darauf hin, dass nachhaltig hohe Energiepreise die Risiken für Inflation, Leitzinsen und Anleiherenditen erhöhen, während sie die Währungen von Energieexporteuren sowie den US-Dollar gegenüber den Währungen von Energieimporteuren unterstützen.

Gegenwind für den Dollar

Schwacher Arbeitsmarkt. Die NFP-Daten vom Freitag zeigten für September lediglich 29.000 neu geschaffene Stellen gegenüber einem Konsens von 90.000, und die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 %. Dadurch sanken die Chancen auf eine Zinserhöhung im Oktober: CME FedWatch preist derzeit eine Bewegung im Oktober mit rund 19 % ein, während eine Anhebung im Dezember weiterhin mit einer Wahrscheinlichkeit von über 85 % erwartet wird.

Technisch überkaufte Bedingungen. Der 14‑Tage‑RSI nähert sich im Tageschart dem überkauften Bereich und signalisiert damit das Risiko einer Korrektur oder Konsolidierung. Der D1‑Stochastik‑Oszillator versucht, den überkauften Bereich zu verlassen.

Kurzfristige technische Analyse

Das technische Bild bleibt bullisch. Die zusammengesetzte technische Analyse von InstaForex (auf dem Tageschart) zeigt ein „Starkes Kaufsignal“: 21 von 23 Indikatoren sprechen für einen Kauf, weisen jedoch zugleich auf eine Überhitzung hin.

Der Index notiert über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten, was eine bullische Struktur bestätigt. Allerdings liegt der 14-Tage-RSI im Tageschart bei etwa 64–65 und damit nahe am überkauften Bereich. Das deutet auf das Risiko einer Korrektur oder einer Konsolidierung hin.

Wichtige Ereignisse im Blick

Zentrale Frage der Woche – kann sich der USDX im Umfeld der Arbeitsmarktdaten über 102,00 halten? Bleibt diese Unterstützung intakt, ist ein Ausbruch bis 102,85 möglich. Setzt sich die Korrektur fort, wird der Bereich um 101,75 (200‑Stunden‑EMA) zur entscheidenden Unterstützung.

Heute, am 8. Oktober, um 12:30 Uhr GMT werden in den USA die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht. Der vorherige Wert lag bei 197 Tsd., der Konsens bei 200 Tsd. Ein Wert unter den Erwartungen würde die Robustheit des Arbeitsmarktes untermauern und die restriktive Haltung der Fed stützen.

Ebenfalls heute sprach Fed‑Gouverneur Christopher Waller um 08:30 Uhr GMT. Waller sagte, dass weitere Zinserhöhungen nötig seien, auch wenn das Tempo flexibel gestaltet werden könne. Seine Kommentare könnten Hinweise auf den zukünftigen Kurs der Geldpolitik geben.

Am Mittwoch, dem 14. Oktober, um 12:30 Uhr GMT wird der Verbraucherpreisindex (CPI) für September veröffentlicht. Dies ist die zentrale Veröffentlichung, die darüber entscheidet, ob die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember hoch bleibt.

Außerdem sollte die Situation in Frankreich genau beobachtet werden. Der breite Spread zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen bleibt ein wichtiger Treiber der Euro‑Schwäche und damit der Dollar‑Stärke. ING weist darauf hin, dass die Dynamik am französischen Anleihemarkt für den USDX wichtiger sein könnte als inländische US‑Faktoren.

Fazit und Empfehlungen

Der USDX notiert nahe 18‑Monats‑Hochs, gestützt durch die „hawkish“ ausgefallenen FOMC‑Protokolle und erhöhte Anleiherenditen. Wichtige Marke für Bullen: 102,60; für Bären: 101,75 (200‑Stunden‑EMA).

Für kurzfristige Trader:

• Long‑Einstiege bei einem nachhaltigen Ausbruch über 102,60 in Erwägung ziehen, mit Kurszielen bei 102,85–103,30 und einem Stop‑Loss unter 102,00.
• Short‑Positionen bei einem Bruch unter 102,00 in Betracht ziehen, mit Zielen bei 101,75–101,30 und einem Stop‑Loss über 102,60.
• US‑Arbeitsmarktdaten und den CPI (14. Oktober) aufmerksam verfolgen.

Für mittelfristige Investoren:

• Ökonomen erwarten, dass ein Teil der jüngsten Dollar‑Gewinne bis zum Jahresende wieder abgegeben werden könnte, falls sich die Energiemärkte stabilisieren.
• Ein möglicher Rückgang in den Bereich 101,00–100,75 (200‑Wochen‑EMA) könnte genutzt werden, um schrittweise Long‑Positionen aufzubauen und zugleich eine konstruktive Sicht auf den Dollar beizubehalten.

Risikomanagement:

• Mit erhöhter Volatilität rund um Inflationsveröffentlichungen rechnen.
• Strikte Stop‑Loss‑Marken setzen, insbesondere beim Handel von Ausbrüchen an Schlüsselmarken.
• Die Entwicklung französischer Staatsanleihen und die Kommentare von Fed‑Vertretern verfolgen.