FX.co ★ Abflüsse beschleunigen sich aufgrund des Einbruchs am Kryptomarkt

Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs verzeichneten im Oktober Nettoabflüsse von fast 1 Milliarde US‑Dollar: insgesamt 986,3 Millionen US‑Dollar. Bitcoin-ETFs verloren allein am Donnerstag 244,1 Millionen US‑Dollar, nach 484,9 Millionen US‑Dollar am Mittwoch – dem größten täglichen Abfluss seit dem 25. Juni. Die Zahl für Mittwoch präzisiert eine vorläufige Schätzung, die ich zuvor genannt hatte. Bitcoin fiel gestern auf 80.427 US‑Dollar und wird derzeit bei rund 82.500 US‑Dollar gehandelt.

Die Dynamik ist aufschlussreich. Bitcoin-Fonds verzeichneten im Oktober Abflüsse von 407,4 Millionen US-Dollar, doch allein in den vergangenen zwei Tagen flossen rund 729 Millionen US-Dollar ab. Bis Mittwoch lag der Monatssaldo damit noch bei etwa +320 Millionen US-Dollar. Mit anderen Worten: Die Zuflüsse aus den ersten Tagen des Monats wurden innerhalb von zwei Verkaufstagen vollständig ausgelöscht. Bei Ethereum sieht das Bild noch düsterer aus: Allein am Donnerstag verloren die Fonds 72,5 Millionen US-Dollar – der achte Handelstag in Folge mit Abflüssen. Seit Beginn dieser Serie am 29. September summieren sich die Abflüsse auf rund 641,3 Millionen US-Dollar, und das Oktober-Minus liegt bei 578,9 Millionen US-Dollar – mehr als bei Bitcoin, trotz deutlich geringerer Marktkapitalisierung.

Die Kausalkette ist klar. Aus dem Protokoll der Fed-Sitzung im September ging hervor, dass die meisten Teilnehmer einen weiteren Zinsschritt in diesem Jahr für wahrscheinlich halten. Die US-Renditen stiegen auf Mehrjahreshochs, der Ölpreis reagierte auf Meldungen über mögliche Angriffe auf den Iran, und institutionelle Investoren, die ETFs als einfachen Ein- und Ausstiegskanal nutzen, reduzierten ihr Risiko. Gewinner waren diejenigen, die in der Nähe des Hochs bei 86.000 US-Dollar ausgestiegen sind; Verlierer sind die jüngsten Fondskäufer: Die durchschnittliche Kostenbasis von IBIT wird auf etwa 81.200–82.200 US-Dollar geschätzt, was bedeutet, dass der aktuelle Kurs ungefähr dem Break-even des größten Fonds entspricht. Fällt der Preis darunter, wird der Druck auf dieses Segment zunehmen.

Eine überzeugende Bestätigung eines Ausbruchs nach unten wäre ein Anziehen der Kassahandelsvolumina und eine Rückkehr der ETF-Käufe. Beides ist bislang nicht zu sehen: Die heutige Rally auf Trumps Aussage, dass es vor dem 3. November keine Angriffe auf den Iran geben werde, wirkt eher wie Eindeckungen von Short-Positionen als wie frisches Kapital, das in den Markt fließt. Meine Basisszenario: Solange sich die Abflüsse aus den Fonds nicht in Zuflüsse drehen, werden Erholungen verkauft, und das erste Wendessignal wäre mindestens ein Handelstag mit spürbaren Nettozuflüssen in Bitcoin-ETFs.

Bitcoin technisch

Das Instrument handelt in einem engen Korridor zwischen der Unterstützung bei 82.300 $ und dem Widerstand bei 82.700 $; die äußeren Begrenzungen liegen bei 81.600 $ und 83.300 $. Der Plan basiert auf zwei Spiegel-Szenarien mit vollständigen Ausbrüchen und Rückprall-Setups. Es gibt zwei Einstiege für Long-Positionen. Erstens: ein bestätigter Ausbruch über 82.700 $ – Kauf mit Ziel 83.300 $, wo ich Gewinne mitnehme und eine Short-Position bei der Gegenbewegung in Betracht ziehe, vorausgesetzt, der Kurs liegt über dem 50‑Tage‑GD und der Awesome Oscillator liegt über null. Zweitens: Kauf beim Abpraller von 82.300 $, falls ein Abwärtsausbruch gescheitert ist und sich als Fehlausbruch erweist – erstes Ziel 82.700 $, dann 83.300 $.

Short-Positionen sind das Spiegelbild dazu. Bei einem bestätigten Bruch unter 82.300 $ kommt eine Short-Position mit Ziel 81.600 $ in Betracht, vorausgesetzt, der gleitende Durchschnitt liegt über dem Kurs und der Awesome Oscillator unter null. Scheitert ein Ausbruch über 82.700 $ und der Kurs fällt wieder unter dieses Niveau, wird eine Short-Position vom Widerstand aus eröffnet, mit einem Zielrücklauf auf 82.300 $ und anschließend 81.600 $.

Ethereum Technik

Die Logik spiegelt Bitcoin auf seiner eigenen Preisskala wider – innerer Korridor zwischen Unterstützung bei 2.478 $ und Widerstand bei 2.501 $; die äußeren Begrenzungen liegen bei 2.445 $ und 2.526 $. Kauf bei einem bestätigten Ausbruch über 2.501 $ mit Ziel 2.526 $, dort Gewinne mitnehmen und bei der anschließenden Korrektur einen Short in Betracht ziehen; es gelten die gleichen Bedingungen – der Kurs liegt über dem 50‑Tage‑GD und der Awesome liegt über null. Kaufen bei einem Abprall von 2.478 $, falls ein Ausbruch nach unten nicht bestätigt wird, mit einem ersten Ziel bei 2.501 $ und anschließend 2.526 $.

Für Short‑Positionen eröffnet ein bestätigter Bruch unter 2.478 $ einen Short mit Ziel 2.445 $, vorausgesetzt, der gleitende Durchschnitt liegt über dem Kurs und der Awesome unter null. Ein gescheiterter Ausbruch über 2.501 $, der wieder nach unten dreht, ermöglicht Short‑Positionen zurück auf 2.478 $, anschließend 2.445.

Beide Indikatoren dienen eher als Filter, um Fehlausbrüche auszusortieren, statt als eigenständige Einstiegssignale; Entscheidungen werden nur nach einer Kursbestätigung der genannten Marken getroffen.