FX.co ★ EUR/USD Analyse – 13. Oktober: Ein ruhiger Dienstag

Die Elliott-Wellen-Zählung im 4-Stunden-Chart von EUR/USD ist komplexer geworden. Auf der höheren Zeitebene (unterer Chart) hat der abwärtsgerichtete Trendabschnitt die Form einer fünfwelligen Struktur A-B-C-D-E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie strukturell vollständig wirkt. Alle Wellen in diesem Abschnitt sind ungefähr gleich groß, weshalb ich sie als korrektiv einordne. Trifft diese Annahme zu, wird sich nach Abschluss dieses Abschnitts ein impulsiver Aufwärtstrend ausbilden, mit Zielen deutlich oberhalb des 1,20er-Bereichs.

Auf der niedrigeren Zeitebene (oberer Chart) entwickelt sich weiterhin eine impulsive Wellenfolge, die zu Welle E auf der höheren Zeitebene gehören könnte. Ist dies tatsächlich der Fall, nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende – unabhängig davon, wie kräftig die US‑Währung kurzfristig noch zulegen sollte. Eine fünfte Welle der Abwärtsstruktur ist zu erwarten, da sie impulsiv wirkt. In jedem Fall deutet das aktuelle Wellenbild darauf hin, dass sich die Abwärtsbewegung auf beiden Charts ihrem Ende nähert. Der Nachrichtenhintergrund und der abrupte Stimmungsumschwung an den Märkten haben zu einem kräftigen Anstieg der US‑Währung geführt, doch mit jedem Tag wird es für den Dollar schwieriger, diesen Anstieg fortzusetzen.

Der EUR/USD‑Wechselkurs legte am Dienstag um 40 Basispunkte zu – eine Bewegung, die im Kontext des Rückgangs des Euro um 500 Basispunkte im vergangenen Monat wenig Bedeutung hat. Heute standen die Sterne günstig, und der Euro gewann 0,4 Cent. Morgen wird der US‑Inflationsbericht veröffentlicht, und nahezu jeder Wert könnte neue Käufe der US‑Währung auslösen. Daher ist der heutige Anstieg um 40 Punkte von geringer Relevanz.

Nach einem Monat ununterbrochener Verluste des Euro wirkt jeder Erholungsversuch wie ein kleines Wunder. Selbst hypothetisch ist es schwer vorstellbar, was den Abwärtstrend aktuell stoppen und eine Aufwärtsbewegung auslösen könnte. Mit anderen Worten: Welcher Nachrichtenhintergrund könnte den Euro steigen lassen? Ein Ende des Konflikts im Nahen Osten? Ein Ende des Konflikts zwischen der Ukraine und Russland? Eine EZB‑Zinserhöhung um 2–3 Prozentpunkte in nur einer Sitzung? Ein Zusammenbruch der US‑Wirtschaft? Ein Crash am US‑Aktienmarkt? Ein Anstieg der US‑Staatsverschuldung auf 50 Billionen US‑Dollar? Offensichtlich ist keines dieser Szenarien in naher Zukunft realistisch. Der Rückgang wird daher höchstwahrscheinlich unspektakulär enden, ohne klaren Auslöser. Er wird an einem Tag einsetzen, an dem nichts auf eine bevorstehende Umkehr hindeutet. Dass dieser Tag bereits der Mittwoch sein wird, ist eher unwahrscheinlich.

Die US‑Inflation dürfte sich höchstwahrscheinlich beschleunigen, aber selbst eine schwächere Beschleunigung der Verbraucherpreise würde die Markterwartungen an die Geldpolitik der Fed nicht verändern. Zudem zeigt selbst der CME FedWatch‑Indikator, der auch die Erwartungen für das Folgejahr einbezieht, dass der Markt derzeit im Durchschnitt nicht mehr als eine weitere Straffung erwartet. Dennoch steigt die Nachfrage nach der US‑Währung weiter an, was zu einem naheliegenden Schluss führt: Die Fed‑Politik ist schon seit Längerem nicht mehr der Hauptgrund für die Aufwertung des Dollars. Die globale Energiekrise verschärft sich weiter, die Ölbestände gehen zurück, und Förderung sowie Produktion wachsen bei Weitem nicht schnell genug, um das Defizit nach den Angriffen Kyivs auf russische Raffinerien und der Blockade der Straße von Hormus auszugleichen.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Grundlage meiner EUR/USD‑Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Währungspaar weiterhin in einem übergeordneten korrektiven Trendabschnitt A-B-C-D-E befindet. Trifft diese Annahme zu, wird der Rückgang in Richtung von Zielen unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325 andauern. Ich hatte dieses Szenario zunächst als Alternativvariante betrachtet, und ohne die Fed‑Sitzung wäre es auch eine Nebenvariante geblieben. Die Fed sorgte jedoch für eine Überraschung und ließ dem Markt praktisch keine andere Wahl, als eine weitere Kaufwelle des US‑Dollars zu starten. Diese Käufe setzen sich nun bereits seit mehreren Wochen fort, obwohl neue fundamentale Unterstützungsfaktoren für den Dollar fehlen. In einem solchen Nachrichtenumfeld würde ich keine neuen Short‑Positionen eröffnen, sondern mich auf eine Trendumkehr vorbereiten.

Auf der höheren Zeitebene ist ein abwärtsgerichteter Trendabschnitt zu erkennen, der die Form A-B-C-D-E aufweist. Folglich kann EUR/USD weiter unter das Tief der Welle C fallen, während sich die interne Wellenstruktur der Welle E zu einem fünfteiligen impulsiven Muster ausbilden kann.

Die Grundprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und gut nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und ändern sich häufig.
2. Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, an der Seitenlinie zu bleiben.
3. Es kann niemals absolute Sicherheit über die zukünftige Kursrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
4. Elliott‑Wellen‑Analyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.