FX.co ★ EUR/USD Analyse – 14. Oktober: Der Euro fällt weiter

Die Wellenzählung im vierstündigen EUR/USD-Chart ist komplexer geworden. Auf dem höheren Zeitrahmen (unterer Chart) hat das Abwärtssegment die Form einer fünfteiligen Struktur A-B-C-D-E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein kann, da sie strukturell gut ausgebildet erscheint. Alle Wellen in diesem Segment sind in etwa gleich groß, weshalb es als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, wird nach Abschluss der Korrektur ein aufwärts gerichtetes, impulsives Trendsegment beginnen, dessen Kursziele deutlich oberhalb der Marke von 1,2000 liegen.

Auf dem niedrigeren Zeitrahmen (oberer Chart) entwickelt sich weiterhin eine impulsive Wellenfolge, die Welle E im höheren Zeitrahmen zugeordnet werden kann. Sollte dies tatsächlich der Fall sein, nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende – unabhängig davon, wie stark der Greenback kurzfristig noch aufwertet. In der aktuellen Abwärtsstruktur kann sich eine fünfte Welle ausbilden, da die Struktur im Moment impulsiv wirkt. In jedem Fall deutet die aktuelle Wellenzählung jedoch darauf hin, dass die Abwärtsbewegung in beiden Charts ihrem Abschluss näherkommt. Der Nachrichtenhintergrund und der abrupte Stimmungsumschwung an den Märkten haben zu einer kräftigen Aufwertung des US-Dollar geführt, doch weitere Kursgewinne werden zunehmend schwerer zu realisieren.

US-Inflation steigt stärker als vom Markt erwartet

Der EUR/USD-Wechselkurs fiel am Mittwoch um 90 Basispunkte und machte damit sämtliche Gewinne des Euro und der Käufer der vorangegangenen Sitzung zunichte. Ein Anstieg des US-Verbraucherpreisindex um lediglich 0,1 Prozentpunkte über den Erwartungen reichte aus, um eine weitere deutliche Aufwertung des US-Dollar auszulösen. Der Markt hatte mit einem Anstieg der Inflation auf 3,6 % im September gerechnet, tatsächlich lag sie jedoch bei 3,7 %. Diese Abweichung um 0,1 Prozentpunkte führte dazu, dass der US-Dollar um einen weiteren Cent zulegte.

Was hat sich durch die höher als erwartet ausgefallene Inflation grundlegend geändert? Nichts. Die Fed rechnet weiterhin mit einer weiteren Runde geldpolitischer Straffung, erwartet im kommenden Jahr eine Verlangsamung der Inflation und geht davon aus, dass sich der breitere disinflationäre Prozess langfristig fortsetzen wird. Zudem verweist sie auf den Einfluss temporärer Faktoren wie hohe Investitionen in AI und gestiegene Energiepreise. Der aktuelle US-Inflationsbericht erhöht daher die Wahrscheinlichkeit von mehr als einer zusätzlichen Zinserhöhung der Fed bis Jahresende nicht wesentlich. Folglich gab es für den Markt erneut kaum fundamentale Rechtfertigung für weitere Dollar-Käufe.

Dennoch kaufen Marktteilnehmer den US-Dollar weiterhin, sobald sich eine potenzielle Begründung dafür bietet. Händler verfolgten diesen Ansatz während der gesamten US-Handelssitzung. Der Euro fällt weiter deutlich, obwohl die Inflation in der Europäischen Union nach wie vor höher ist als in den Vereinigten Staaten und die EZB die Zinsen bereits zweimal angehoben hat, während die Fed nur einmal erhöht hat. Derzeit haben diese Faktoren jedoch nur geringen Einfluss auf das Marktverhalten. Die Wellenzählung signalisiert weiterhin, dass die fünfteilige Struktur, die Teil der höhergradigen Welle E ist, sich ihrem Abschluss nähern könnte – ebenso wie die gesamte Korrekturstruktur, die im Januar dieses Jahres begonnen hat.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Basis der EUR/USD-Analyse bleibt das Währungspaar innerhalb eines übergeordneten korrektiven Trendsegments A-B-C-D-E. Ist diese Annahme korrekt, dürfte der Rückgang in Richtung Kursziele unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 anhalten. Dieses Szenario wurde zuvor als alternatives bzw. Backup-Szenario betrachtet. Ohne die FOMC-Sitzung wäre es eine sekundäre Variante geblieben. Allerdings sorgte die Fed für eine Überraschung, sodass dem Markt kaum etwas anderes übrig blieb, als eine neue Kaufwelle des US-Dollar zu starten. Diese Käufe dauern jedoch bereits seit mehreren Wochen an, ohne dass neue, unterstützende Faktoren für den Dollar hinzugekommen wären. Vor diesem Hintergrund ist das Eingehen von Short-Positionen derzeit nicht ratsam; sinnvoller erscheint es, sich auf eine mögliche Trendumkehr vorzubereiten.

Auf dem höheren Zeitrahmen ist das Abwärtstrendsegment klar erkennbar und weist die Form A-B-C-D-E auf. Folglich kann EUR/USD weiter unter das Tief von Welle C fallen, während sich die innere Wellenstruktur von Welle E zu einem fünfwelligem Impuls ausbilden kann.

Die wichtigsten Grundsätze der Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und unterliegen häufigen Änderungen.
2. Besteht zu wenig Vertrauen in die aktuelle Marktsituation, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
3. Gewissheit über die Richtung der Kursbewegung kann niemals absolut sein. Verwenden Sie daher stets schützende Stop-Loss-Orders.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.