FX.co ★ EUR/USD Analyse – 15. Oktober: Was hat sich nach dem Inflationsbericht verändert?

Die Wellenzählung im vierstündigen EUR/USD-Chart ist komplexer geworden. In der höheren Zeitebene (unterer Chart) hat der Abwärtstrendabschnitt die Form einer fünfteiligen Struktur A-B-C-D-E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie weitgehend ausgereift erscheint. Alle Wellen innerhalb dieses Abschnitts sind ungefähr gleich groß, sodass die Struktur als korrektiv einzustufen ist. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nach Abschluss der Korrektur ein impulsiver Aufwärtstrendabschnitt entwickeln, mit Kurszielen deutlich oberhalb der Marke von 1,2000.

In der niedrigeren Zeitebene (oberer Chart) bildet sich weiterhin eine impulsive Wellenfolge aus, die möglicherweise Teil der Welle E auf der höheren Zeitebene ist. Falls dies zutrifft, nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende, unabhängig davon, wie weit der Kurs kurzfristig noch steigen mag. Welle 5 von E ist entweder bereits abgeschlossen oder steht kurz vor der Vollendung. In beiden Fällen deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass die Abwärtsbewegung in beiden Charts ihrem Ende nahekommt. Nachrichtenlage und ein abrupter Stimmungswechsel am Markt haben zwar eine kräftige Rallye des US-Dollar ausgelöst, doch die Zahl neuer Faktoren, die eine weitere Dollar-Stärke stützen könnten, nimmt stetig ab.

US-Inflation stärker gestiegen als vom Markt erwartet

Der EUR/USD-Kurs fiel am Mittwoch zunächst um 100 Punkte, erholte sich anschließend jedoch um 130 Punkte. Meiner Ansicht nach signalisiert diese kräftige Erholung des Euro, dass der Abwärtstrendabschnitt abgeschlossen ist. Beide Wellenzählungen, auf der höheren wie auf der niedrigeren Zeitebene, deuten auf ein Ende der Abwärtsbewegung hin. Sollte dies zutreffen, bieten die aktuellen Bedingungen eine günstige Gelegenheit, den Euro zu kaufen, wobei Händler nicht nur mit einer Korrekturwelle, sondern mit einem anhaltenden Aufwärtstrend rechnen können.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) hat gestern für erhebliche Volatilität am Devisenmarkt gesorgt. Zunächst stürzte sich der Markt erneut auf den Dollar, da die US-Inflation stärker gestiegen ist als erwartet und dies potenziell für eine restriktivere Haltung der Federal Reserve sprechen könnte. Doch schon wenige Stunden später kamen Marktteilnehmer zu dem plausiblen Schluss, dass der etwas höhere Inflationswert die geldpolitische Haltung des FOMC voraussichtlich nicht verändern wird. Vereinfacht gesagt: Wäre die Inflation beispielsweise auf über 4 % gestiegen, hätte die Fed womöglich mittelfristig einen deutlich restriktiveren Kurs eingeschlagen, da dann klar geworden wäre, dass aggressivere Maßnahmen nötig sind, um die Inflation wieder auf 2 % zurückzuführen. Tatsächlich lag die Inflation jedoch nur um 0,1 Prozentpunkte über den Erwartungen. Im praktischen Ergebnis ändert dieser Bericht daher nur sehr wenig.

Auch das vielzitierte CME FedWatch Tool stützt diese Einschätzung. Dem Indikator zufolge blieb die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung im September nahezu unverändert. Die Wahrscheinlichkeit einer Straffung im Dezember blieb ebenfalls unverändert. Mit anderen Worten: Der Markt rechnet weiterhin mit einer Pause im Oktober und einer Zinserhöhung im Dezember. Darüber hinausgehende Prognosen sind derzeit wenig sinnvoll, da sie maßgeblich von der weiteren Entwicklung des Konflikts im Nahen Osten, den US-Kongresswahlen, dem Verlauf des Nahostkonflikts nach den Kongresswahlen sowie der Möglichkeit eines Energie-Waffenstillstandsabkommens zwischen der Ukraine und Russland abhängen werden.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Basis der EUR/USD-Analyse bleibt das Währungspaar innerhalb der übergeordneten korrektiven Trendstruktur A-B-C-D-E. Diese Struktur wirkt jedoch vollständig ausgebildet und könnte daher abgeschlossen sein. Meiner Ansicht nach sind die aktuellen Bedingungen nicht nur günstig für den Kauf des Euro, sondern auch für die Erwartung eines anhaltenden Aufwärtssegmentes im Trend. Auf dem höheren Zeitrahmen wird ein Anstieg des Wechselkurses bis mindestens in den Bereich von 1,1700–1,1800 erwartet. Der gescheiterte Versuch, den Bereich um 1,1126 zu überwinden, der dem 50,0%-Fibonacci-Retracement-Level entspricht (unteres Chart, höherer Zeitrahmen), deutet ebenfalls darauf hin, dass sich der Markt auf einen möglichen weiteren Aufwärtsimpuls vorbereitet.

Im höheren Zeitrahmen zeigt sich ein abwärtsgerichtetes Trendsegment, das die Form einer A-B-C-D-E-Struktur angenommen hat. Die interne Wellenstruktur der Welle E hat sich zu einem fünfteiligen Impuls entwickelt, der bereits abgeschlossen sein könnte. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nun ein neues aufwärtsgerichtetes Trendsegment herausbilden.

Wesentliche Grundsätze der Analyse

1. Wellenstrukturen sollten einfach und leicht nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und gehen häufig mit Änderungen des erwarteten Marktbildes einher.
2. Besteht Unsicherheit über die Marktsituation, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
3. Es kann niemals absolute Gewissheit über die Richtung von Kursbewegungen geben. Verwenden Sie daher stets schützende Stop-Loss-Orders.
4. Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.