FX.co ★ Diesel-Deal zwischen den USA und Russland und Sanktionen: Warum der Ölpreis unter 108 Dollar gedeckelt bleibt

Heute gab der Ölpreis von seinem Fünfmonatshoch nach, da Händler Anzeichen für weiterhin robuste Lieferströme aus dem Nahen Osten gegen ein erneutes Aufflammen der Kämpfe in der Region abwogen. Brent wurde nach einem Anstieg von fast 4 % am Freitag bei rund 108 US-Dollar pro Barrel gehandelt, während WTI in Richtung 100 US-Dollar nachgab.

Die Nachrichten aus der Region bleiben beunruhigend. Ein saudi-arabischer Hubschrauber ist in Grenznähe zum Jemen abgestürzt, die Houthi haben Yanbu – einen der wichtigsten Exporthäfen Saudi-Arabiens – ins Visier genommen, und britische Seeschifffahrtsbehörden meldeten zwei im Persischen Golf getroffene Tanker. Diese Ereignisse rufen das Risiko für die maritime Logistik immer wieder ins Bewusstsein des Marktes.

Gleichzeitig scheinen die physischen Ströme stabil zu bleiben. Der US-Energieminister Chris Wright sagte, die Öllieferungen aus dem Persischen Golf hätten sich auf etwa 80 % des Vorkriegsniveaus erholt, auch wenn die Produktströme weiterhin eingeschränkt seien. Er sagte außerdem, er verhandle mit europäischen Verbündeten über die Freigabe von Dieselreserven. Das ist relevant, weil die Preise für raffinierte Produkte stärker gestiegen sind als für Rohöl, was die Inflation anheizt und die Weltwirtschaft belastet.

Zur Erinnerung: Brent liegt seit Jahresbeginn über 75 % im Plus, da die Kämpfe im Nahen Osten und die Lage zwischen Russland und der Ukraine das Angebot verknappt haben.

Eine eigene Geschichte betrifft Russland. Donald Trump sagte kürzlich, die USA hätten ein größeres Diesel-Lieferabkommen mit Moskau geschlossen und Zölle sowie Sanktionen auf einige russische Energieexporte aufgehoben – ein Schritt, den der Kongress mit einem Gesetzesvorhaben zu verhindern versucht. Das Wall Street Journal berichtet, Wladimir Putin habe für den kommenden Monat Gespräche mit Trump und Chinas Xi Jinping über die Ukraine vorgeschlagen; Trump hat einem solchen Treffen bislang nicht zugestimmt.

All dies lässt Öl zwischen geopolitischem Risiko und sich erholenden Lieferungen eingeklemmt zurück, sodass ich vorerst keinen nachhaltigen Ausbruch über die aktuellen Niveaus erwarte. Ich rechne eher damit, dass Brent in den kommenden Tagen grob in einer Spanne von 100–108 US-Dollar gehandelt wird, wobei neue Angriffe auf Infrastruktur im Golf oder Roten Meer die Preise rasch wieder auf die letzten Hochs treiben könnten. Sollten sich die Ströme weiter erholen und die diplomatischen Bemühungen im Ukraine-Konflikt Fortschritte machen, könnte der Druck auf Rohöl und Produkte nachlassen und die Preise an das untere Ende der Spanne drücken.

Die Käufer müssen den unmittelbaren Widerstand bei 101 US-Dollar überwinden, um 104 US-Dollar ins Visier zu nehmen; darüber hinaus dürfte ein Ausbruch schwierig werden. Das nächsthöhere Kursziel liegt bei 107 US-Dollar. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, die Marke von 98 US-Dollar zu durchbrechen; gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch nach unten die Positionen der Bullen schwächen und den Ölpreis auf 95 US-Dollar drücken, mit der Möglichkeit einer Ausweitung bis auf 92 US-Dollar.