FX.co ★ Gold fällt wegen Öl- und Fed-Zinserhöhungsrisiken

Gold ist heute aus nachvollziehbaren Gründen erneut gefallen. Die Eskalation im Nahen Osten erhöht die Inflationsrisiken im Vorfeld der Sitzung der Federal Reserve. Der Kassapreis liegt derzeit bei 4.091,47 US‑Dollar je Unze; im Tagesverlauf belief sich der Rückgang auf 1,2 % bis auf 4.066 US‑Dollar. Diese Bewegung hat den moderaten Anstieg vom Vortag wieder ausgelöscht. Silber fällt um 2,7 % auf etwa 56,41 US‑Dollar, und Platin sowie Palladium verlieren jeweils mehr als 2 %.

Öl bleibt der Hauptfaktor. Der Preis stieg nach tödlichen Angriffen in Saudi-Arabien, die die Sorgen um das Angebot aus der Region verschärft haben, auf über 110 US-Dollar pro Barrel. Die USA ordneten die Evakuierung eines Teils des Botschaftspersonals und ihrer Familien aus dem Königreich an. Steigende reale Renditen von US-Staatsanleihen setzen Gold zusätzlich unter Druck, da das Metall keine Zinsen abwirft.

Seit letztem Freitag haben Händler nahezu keine neuen Signale von der Fed erhalten: Äußerungen von Fed-Chef Kevin Warsh haben die Erwartung nicht verändert, dass die Fed die Zinsen auf der Sitzung in der kommenden Woche unverändert lassen wird. Schwache Immobiliendaten – insbesondere ein Rückgang der Baubeginne und ein Rekordtief bei den schwebenden Hausverkäufen – stützen dieses Szenario. Die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um 25 Basispunkte liegt inzwischen bei weniger als eins zu sechs, doch steigende Ölpreise könnten das ändern. Der Markt rechnet derzeit mit einem weiteren Zinsschritt im Dezember, gleichzeitig liegt die Inflation deutlich über dem 2%-Ziel, und hohe Energiepreise erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Geldpolitik weiter straffen muss.

All dies bedeutet, dass Gold derzeit weniger von der Nachfrage nach sicheren Häfen und stärker von Zinserwartungen abhängt. Solange der Ölpreis über 110 US-Dollar bleibt und die Märkte eine Anhebung im Dezember einpreisen, dürfte der Druck auf das Metall anhalten.

Was das technische Bild betrifft, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.124 USD überwinden. Dadurch würde sich das Ziel bei 4.192 USD eröffnen, oberhalb dessen ein Ausbruch recht schwierig werden dürfte. Das weiter entfernte Ziel liegt im Bereich von 4.249 USD. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 4.062 USD zu übernehmen. Gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch oberhalb der Spanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und Gold in Richtung des Tiefs bei 4.047 USD drücken, mit der Aussicht auf eine Ausdehnung bis 4.021 USD.