FX.co ★ Der EUR startet die Woche mit einem Aufwärts-Gap, da die Proteste in Frankreich ruhiger verlaufen als zuvor.

Der Markt hatte sich auf das Schlimmste eingestellt, doch das Wochenende verlief ruhiger. Es kam nicht zu neuen Ausschreitungen in ganz Frankreich, die Ratingagenturen stuften das Land nicht herab, und Trump begann trotz der Warnungen in den Medien keinen offenen Krieg mit Iran.

Am Samstag kam es in Frankreich zu neuen Protesten. Das Innenministerium zählte mehrere Hunderttausend Demonstrierende auf den Straßen, während die Gewerkschaften die Zahl fast doppelt so hoch ansetzten. Die Behörden setzten im Vorfeld Zehntausende Polizisten ein, brachten gepanzerte Fahrzeuge, Hubschrauber und Wasserwerfer in Stellung, schlossen wichtige Pariser Museen und genehmigten nur eine einzige abgestimmte Route. In mehreren Städten setzten die Sicherheitskräfte Tränengas ein, bis zum Abend wurden fast 1.000 Menschen festgenommen, und spätere Berichte meldeten Plünderungen. Das Ausmaß blieb jedoch deutlich hinter der Vorwoche zurück, als rund 3.000 Geschäfte verwüstet worden waren.

Für den Euro ist dies wichtig, weil die Unruhen der vergangenen Woche die Hauptquelle des Drucks waren. Damals wurde die Einheitswährung massiv verkauft und französische Staatsanleihen verbilligten sich. Investoren verlangten immer höhere Risikoprämien für Frankreich, und der Renditeabstand zu deutschen Bundesanleihen weitete sich auf den höchsten Stand seit 2011 aus. Ein ruhigeres Wochenende nahm einen Teil dieser Spannung heraus, und der Markt eröffnete mit einem Aufwärts-Gap.

Die Ratingagenturen erhöhten den Druck nicht weiter. Moody’s beließ Frankreichs Bewertung am Freitag unverändert – was einige Volkswirte überraschte, die mit einem Downgrade gerechnet hatten – behielt jedoch den negativen Ausblick bei, was widerspiegelt, dass der für 2027 geplante Haushalt mit Defizitreduzierung voraussichtlich verabschiedet wird. S&P ließ seine Bewertung ebenfalls unverändert, die nächste Überprüfung ist für Ende November angesetzt. Das ist eher eine Vertagung als ein Vertrauensbeweis: Paris muss weiterhin zeigen, dass der Haushalt umsetzbar ist, und die Gewerkschaften haben bereits für den 5. November zum Streik aufgerufen.

Ein zweiter Entlastungsfaktor war der Nahe Osten. Trump erklärte, die USA könnten in Bezug auf Iran „ein Stück weiter gehen“, und die Presse berichtete über Pläne für neue Angriffe nach den Zwischenwahlen am 3. November. Viele Medien befürchteten, dass am Wochenende ein offener Krieg ausbrechen könnte, was jedoch ausblieb. Für das auf Energieimporte angewiesene Euro-Gebiet sind das gute Nachrichten: Der Ölpreis erhielt keinen neuen Auftrieb.

US-Daten erfreuten die Händler, halfen dem Dollar aber nicht wesentlich. Die US‑Unternehmensaktivität blieb im Oktober sehr hoch, die Industrie zeigte sich so stark wie seit Jahren nicht mehr. Unternehmen stellten in großem Umfang ein, Auslandsaufträge nahmen zu, und das Verbrauchervertrauen übertraf die Erwartungen. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Oktober bleibt gering, und eine Anhebung im Dezember ist bereits eingepreist, sodass die robusten Daten wenig veränderten. Der Dollar hatte zuletzt von der Nachfrage nach sicheren Häfen profitiert, die sich mit dem ruhigen Wochenauftakt abschwächte.

Solange es in Frankreich ruhig bleibt und Washington kein Szenario mit harter Eskalation einschlägt, kann der Euro das Gap halten und sich über den jüngsten Hochs behaupten. Die Risiken bleiben jedoch bestehen. Hohe Ölpreise und der Haushaltsstreit in Paris könnten den Druck auf die Einheitswährung rasch zurückbringen, und die Fed‑ und EZB‑Sitzungen dieser Woche werden zeigen, ob der Markt bereit ist, den Euro weiter zu stützen.

Technisches Bild für EUR/USD

Käufer müssen nun an eine Rückeroberung von 1,1230 denken. Erst dann wäre ein Test von 1,1260 realistisch. Von dort aus wäre 1,1300 erreichbar, doch ohne Unterstützung großer Marktteilnehmer dürfte das schwierig werden. Auf der Unterseite erwarte ich starkes Kaufinteresse erst im Bereich von 1,1200. Falls dort niemand einsteigt, wäre es vernünftig, auf ein neues Tief nahe 1,1180 zu warten oder Long‑Positionen ab 1,1155 zu eröffnen.

Technisches Bild für GBP/USD

Die Käufer des Pfunds müssen zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3400 überwinden. Erst dann rückt 1,3420 ins Visier, oberhalb davon dürften weitere Zugewinne schwer werden. Das entfernte Ziel liegt im Bereich von 1,3445. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Marke von 1,3360 unter Kontrolle zu bringen. Gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne die Bullen hart treffen und GBP/USD auf ein Tief nahe 1,3330 drücken, mit Spielraum bis 1,3300.