FX.co ★ Am Vorabend der Fed-Sitzung stehen Euro und Pfund ohne Verteidiger da

Gestern stand der Euro während der gesamten Sitzung unter Druck. Der asiatische Handel, die Proteste in Frankreich und die Entwicklungen an den Rohstoffmärkten gaben dem Euro und dem Pfund zwar kurzfristig etwas Unterstützung, da viele Händler und Analysten mit deutlich heftigeren Erschütterungen gerechnet hatten. Doch die Nachfrage nach dem Euro ließ allmählich nach, und der Dollar begann sich zu stärken.

Die fallenden Ölpreise halfen den europäischen Währungen nur wenig. Die anstehende Sitzung der Federal Reserve – bei der der Ausschuss mit hoher Wahrscheinlichkeit die Zinsen unverändert lassen wird – spielt zudem Dollar-Käufern stärker in die Hände, als dass sie den Euro und das Pfund stützt.

Die deutschen Daten fielen gemischt aus. Der Ifo-Geschäftsklimaindex stieg im Oktober von 89,9 auf 90,2, aber die Komponente zur aktuellen Lage ging von 89,5 auf 88,8 zurück. Das deutet darauf hin, dass deutsche Unternehmen und Verbraucher unter Druck stehen, vor allem wegen der hohen Energiepreise. Diese belasten sowohl die Geschäftstätigkeit als auch die Produktion und führen zu negativeren Einschätzungen der aktuellen Lage. Die Erwartungskomponente stieg zwar im Oktober von 90,4 auf 91,6, insgesamt halfen die Veröffentlichungen dem Euro jedoch kaum.

Das Pfund schnitt besser ab. Der CBI-Indikator für die Einzelhandelsumsätze lag im Oktober bei -10 nach zuvor -55, erwartet worden war -47. Das ermöglichte es Sterling, sich über 1,3330 zu halten, was einen soliden Einstiegspunkt für Long-Positionen darstellte, und in der zweiten Tageshälfte erholte sich das Pfund deutlich.

In den USA wurden gestern keine wichtigen Konjunkturdaten veröffentlicht, daher richtete sich die Aufmerksamkeit auf den Nahen Osten, wo überwiegend positive Nachrichten eintrafen. Das trug dazu bei, die Ölpreise zu drücken. Mit rund 100 US-Dollar liegt Öl jedoch weiterhin auf einem hohen Niveau. Jede erneute Eskalation – vor den US‑Zwischenwahlen am 3. November zwar unwahrscheinlich, danach aber möglich – könnte Öl nach oben treiben, den Dollar stärken und Euro sowie Pfund belasten.

Mit Blick auf den Wirtschaftskalender werden im Euroraum heute die Zahlen zur Kreditvergabe an den privaten Sektor für September veröffentlicht (Konsens 3,1 %), ebenso die Geldmenge M3 (Prognose 3,6 % für September nach 3,5 % zuvor). Sonst steht nichts Spannendes an, sodass der Fokus auf den US-Daten liegen wird.

In den USA wird der Bericht zu den Auftragseingängen für langlebige Güter veröffentlicht. Nach einem Rückgang um 0,1 % im August wird für September ein Anstieg um 0,6 % erwartet. Ebenfalls anstehen der S&P/Case-Shiller 20-City-Hauspreisindex sowie der Indikator für das Verbrauchervertrauen, die voraussichtlich die meiste Aufmerksamkeit der Märkte auf sich ziehen werden. Der Confidence Index des Conference Board soll im Oktober von zuvor 81,9 auf 85 steigen – ein Wert, der eng mit den hohen Energiepreisen (Öl, Gas, Benzin, Diesel) verknüpft ist. Eine Abschwächung dieses Indikators könnte das Aufwärtspotenzial des Dollars deutlich begrenzen.

Außerdem werden Daten zu den Verkäufen neuer Häuser und der Richmond Fed Manufacturing Index veröffentlicht. Es kommen zwar zahlreiche Veröffentlichungen, doch keine einzelne dürfte die morgige Fed-Entscheidung maßgeblich beeinflussen. Es ist damit zu rechnen, dass der Zinssatz unverändert bleibt; die heutigen Daten dürften eher intraday zu Volatilitätsspitzen und etwas Positionsanpassungen führen, während der Hauptfokus auf morgen gerichtet bleibt.

EUR/USD – auf der Long-Seite hebe ich 1,1155 bei einem Fehlausbruch hervor. Von dort aus können Long-Positionen mit Ziel einer Rückkehr zu 1,1176 in Betracht gezogen werden. Ein Ausbruch und eine Fixierung oberhalb dieser Zone würden den Weg in Richtung 1,1195 eröffnen, mit einem weiteren Ziel bei 1,1211, wo ich bei einer Korrektur Rücksetzer von 15–20 Pips verkaufen würde. Short-Positionen von 1,1176 und 1,1195 bieten sich bei Fehlausbrüchen an, mit dem nächsten bärischen Ziel bei 1,1155. Ein Durchbruch und eine Konsolidierung darunter würden den Euro auf 1,1136 drücken, das nächste Ziel läge dann bei etwa 1,1117, wo ich auf eine Erholung für Käufe mit 15–20 Pips Ziel setzen würde. Käufe von 1,1136 oder 1,1155 ziehe ich nur in Erwägung, wenn ein Fehlausbruch bestätigt wird.

GBP/USD – im Fokus bleibt die Unterstützung bei 1,3330. Ein Fehlausbruch dort oder sogar ein neues Wochentief mit anschließendem Anstieg zurück über 1,3330 wäre ein Anlass, Long-Positionen auszubauen. Da heute keine Daten aus dem Vereinigten Königreich anstehen, ist mit einer Erholung in Richtung 1,3361 zu rechnen, wo ich mit einem Auftauchen der Bären rechne; bei einem Fehlausbruch würde ich dort verkaufen. Sollten die Käufer bei 1,3330 scheitern, könnte der Kurs auf 1,3299 fallen, wo Long-Positionen bei einem fehlgeschlagenen Durchbruch nach unten sinnvoll sind. Alternativ kann ein Rebound von 1,3267 mit einem Ziel von 25–30 Pips gekauft werden. Umgekehrt würde ich, falls die Verkäufer bei 1,3361 scheitern, Short-Positionen auf 1,3390 bei einem Fehlausbruch oder auf 1,3416 verschieben, mit einem Ziel von 20–25 Pips.

Mein Ausblick: Vor der Fed-Entscheidung dürfte der Euro weiter unter Druck bleiben – ihm fehlen sowohl die unterstützenden Daten als auch politische Impulse. Die Lage des Pfunds ist etwas besser, doch vermutlich wird auch es sich der Dollarstärke erwehren müssen. Der heutige Tag könnte insgesamt ruhig verlaufen, mit deutlichen Ausschlägen zu den US-Veröffentlichungen, während die eigentlichen Richtungsbewegungen wohl noch bevorstehen.