FX.co ★ Der Börsengang von Anthropic schürt neuen KI-Optimismus, doch Vorsicht überwiegt weiterhin

Die Futures legten im asiatischen Handel heute zunächst leicht zu, drehten später jedoch ins Minus. Der gestrige S‑1-Filing von Anthropic belebte nach der jüngsten Turbulenz die Zuversicht im KI-Sektor kurzzeitig neu. Die asiatischen Indizes gewannen rund 0,7 %, angeführt von Technologiewerten in Südkorea und Japan.

Die Erholung verpuffte jedoch schnell. Nasdaq-100-Futures liegen nun rund 0,4 % im Minus, die S&P-500-Futures etwa 0,1 % tiefer. Europäische Aktien dürften mit einem Minus von rund 0,5 % in den Handel starten.

Steigende Finanzierungen im Tech-Sektor prägten die Stimmung. Meta gab an, bis zu 97,5 Mrd. USD über Stamm- und Vorzugsaktien aufnehmen zu wollen. Broadcom arrangierte Finanzierungen von rund 63 Mrd. USD für den Kauf von Chips. SpaceX unterzeichnete Leasingverträge für Ausrüstungen im Gesamtvolumen von etwa 40 Mrd. USD. Das lang erwartete S-1 von Anthropic positioniert das Unternehmen als potenziell ersten börsennotierten reinen Entwickler fortgeschrittener KI-Modelle. Der Börsengang wird ein wichtiger Test für die Anlegernachfrage nach KI sein, nachdem der Ausverkauf bei Chipherstellern durch Befürchtungen über überhöhte Bewertungen und massive Investitionsausgaben ausgelöst wurde. Nicht alle Schlagzeilen waren positiv: HSBC in Hongkong brach nach schwachen Ergebnissen um mehr als 6 % ein.

Zu beachten ist, dass der Kalender in dieser Woche recht voll ist. Die Fed verkündet am Mittwoch ihre Zinsentscheidung. Am selben Tag legen Alphabet und Microsoft ihre Zahlen vor. Amazon und Intel folgen am Donnerstag. Die Aufmerksamkeit der Investoren gilt den Investitionsplänen und vor allem der Frage, ob diese Investitionen bereits Renditen abwerfen. Einige Marktteilnehmer bleiben zurückhaltend: Zwar fließt wieder Kapital in KI-Titel, doch zugleich suchen Unternehmen nach umfangreicher neuer Finanzierung, und der wachsende Schuldenstand sowie der hohe Cashburn führender Labs werfen berechtigte Fragen auf.

Diplomatische Aktivitäten im Nahen Osten sorgten kurzzeitig für Entspannung: Delegationen reisten nach Teheran, um Gespräche wieder aufzunehmen und eine weitere Eskalation zu verhindern, was den Ölpreis zunächst drückte. Die Erleichterung hielt jedoch nicht lange an. Brent hat seine Verluste wieder aufgeholt und notiert derzeit bei rund 115,90 USD je Barrel, während Gold nach einer schwierigen Woche bei etwa 4.005 USD je Unze liegt.

All dies deutet darauf hin, dass der Markt bereit ist, die KI-Story wieder zu spielen, dies aber vorsichtig tut – mit einem klaren Fokus auf Finanzierung und den anstehenden Quartalszahlen. Meiner Ansicht nach bleibt die Tech-Rally anfällig, solange Alphabet, Microsoft und Amazon den Ertrag ihrer KI-Investitionen nicht überzeugend belegen. Teures Öl und die Fed-Entscheidung erschweren es den Märkten zusätzlich, zur Ruhe zu kommen. Starke Ergebnisse könnten Chiphersteller wiederbeleben, während enttäuschende Zahlen den Ausverkauf vermutlich neu entfachen würden.

Was die technischen Daten des S&P 500 angeht, besteht die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin, den Widerstandsbereich bei 7.679 US-Dollar zu überwinden. Dies würde weiteres Aufwärtspotenzial signalisieren und den Weg in Richtung 7.698 US-Dollar freimachen. Ein Halten der Marke von 7.718 US-Dollar würde die Position der Bullen zusätzlich stärken. Bei einem Rückgang sollten Käufer den Bereich um 7.656 US-Dollar verteidigen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau dürfte den Index wahrscheinlich in Richtung 7.633 US-Dollar drücken und den Weg bis 7.607 US-Dollar ebnen.