FX.co ★ Der Markt bekommt vorübergehende Erleichterung

Der Markt war von Sorgen rund um KI erschüttert worden, und Anthropic's S-1-Filing half dabei, einen Teil dieser Befürchtungen zu dämpfen. Der S&P 500 verzeichnete seinen ersten Schluss im Plus seit drei Tagen, und der Philadelphia Semiconductor Index erzielte seine beste Entwicklung seit einem Monat. Ist das Interesse an KI wirklich zurückgekehrt?

Entwicklung des Philadelphia Semiconductor Index

Anleger hatten befürchtet, Anthropic könnte so hohe Verluste schreiben, dass sein Börsengang als Notmaßnahme wahrgenommen würde. Tatsächlich schoss der Umsatz des Claude-Entwicklers im ersten Halbjahr 2026 auf 16,3 Milliarden US‑Dollar nach oben, verglichen mit 1,2 Milliarden US‑Dollar von Januar bis Juni 2025. Ebenso wichtig für den Markt war die Liquiditätsposition von Anthropic: 112,4 Milliarden US‑Dollar an liquiden Mitteln und Äquivalenten – das Unternehmen hat in sechs Jahren rund 80 % dieser Liquidität aufgenommen – sowie weitere 19,3 Milliarden US‑Dollar in kurzfristigen Wertpapieren.

Diese Bilanz wirkte auf Anleger beruhigend und verschaffte dem S&P 500, zusammen mit der Nachricht, dass Tech-Giganten ihre Investitionsausgaben aufrechterhalten oder ausweiten, Auftrieb. Meta gab an, über Emissionen von Stamm- und Vorzugsaktien bis zu 97,5 Milliarden US‑Dollar aufnehmen zu wollen. Broadcom hat rund 63 Milliarden US‑Dollar an Finanzierung arrangiert, um Chips zu erwerben. SpaceX schloss Leasingverträge für Ausrüstung im Volumen von rund 40 Milliarden US‑Dollar ab. Die Befürchtung, dass Investitionen in KI zurückgefahren würden, scheint zumindest vorerst übertrieben gewesen zu sein.

Neue Risiken können jedoch weiterhin auftreten. Anthropic warnte, dass die Kosten für die grundlegende Überarbeitung seiner Modelle sprunghaft ansteigen könnten, falls Gerichte zu dem Schluss kommen, dass Teile der Technologie gegen das Recht des geistigen Eigentums verstoßen. Und eine demokratische „Blue Wave“ bei den Zwischenwahlen würde das Risiko eines Rückgangs im S&P 500 erhöhen.

Markt- und Anleiheausblick nach den Vorwahlen

Eine Umfrage von Bloomberg zeigt, dass 58 % der Befragten erwarten, dass ein Blue-Wave-Ergebnis den breiten Index in den nächsten 12 Monaten unter Druck setzen wird. Umgekehrt sagen 60 %, dass ein republikanischer Sieg den S&P 500 beflügeln würde, da die Demokraten sich gegen Deregulierung und Steuersenkungen stellen würden – Maßnahmen, die in der Regel das Wachstum beschleunigen und US-Aktien begünstigen.

Doch der S&P 500 steht vor Bewährungsproben, noch bevor die Vorwahlen beginnen. Die Märkte preisen derzeit ein, dass die Fed auf ihrer Sitzung am 27.–28. Oktober unverändert bleibt, aber eine restriktive Rhetorik von Chair Kevin Warsh – einschließlich Andeutungen, dass die Geldpolitik im Dezember gestrafft werden könnte – könnte die Renditen von US-Staatsanleihen wieder nach oben treiben und den Aktienmarkt belasten.

Aus technischer Sicht zeigt der Tageschart des S&P 500 eine Balkenkombination, die einem invertierten Hammer ähnelt. Ein Anstieg zurück über 7.700 würde neue Long-Einstiege unterstützen, während ein Rutsch unter 7.645 ein Verkaufssignal darstellen würde.