FX.co ★ Das Pfund bleibt unter Druck

Nach der starken Entwicklung von gestern hat das Pfund heute an Boden verloren. GBP/USD gab in der ersten Tageshälfte kontinuierlich nach und fiel auf 1,3306, den tiefsten Stand der vergangenen 24 Stunden. Gestern hatte die britische Währung besser abgeschnitten als ihre Pendants, da die Einzelhandelsumfrage der Confederation of British Industry deutlich besser als erwartet ausgefallen war: -10 gegenüber einer Prognose von -47 und -55 im Vormonat. Heute wurden jedoch keine britischen Daten veröffentlicht, die das Pfund hätten stützen können.

Am Morgen wurde der BRC Retail Price Index für Oktober mit 2,1 % veröffentlicht, über der Prognose von 1,6 % und dem Vormonatswert von 1,4 %. Dies ist ein relativ starker Wert und untermauert zusätzlich die Erwartung einer Zinserhöhung durch die Bank of England am 5. November. Genau aus diesem Grund reagierte das Pfund jedoch nicht auf die Daten: Dieses Szenario ist bereits seit Längerem im Markt eingepreist. Wenn einer Währung eigene Katalysatoren fehlen, wird sie von ihrem Gegenpart im Währungspaar abhängig. Der US‑Dollar ist derzeit im Vorfeld der Fed‑Sitzung gefragt.

Die von Kevin Warsh geleitete Fed‑Sitzung rückt immer näher. Zwar erwartet der Markt unveränderte Zinsen, doch konzentriert sich die Aufmerksamkeit darauf, wie „hawkish“ der Ton der Zentralbank ausfallen wird. Solange die Fed‑Sitzung noch bevorsteht und dem Pfund frische Aufwärtsimpulse fehlen, dürfte GBP/USD unter Druck bleiben, wobei Erholungen voraussichtlich auf starken Verkaufsdruck stoßen werden.

Der US‑Konjunkturkalender gewinnt heute endlich wieder an Dynamik, und die anstehenden Daten könnten darüber entscheiden, ob der Dollar das Pfund weiter belastet. Veröffentlicht werden die Durable Goods Orders für September, also Bestellungen für Ausrüstungen und Maschinen mit einer Nutzungsdauer von mehr als drei Jahren. Diese Zahlen zeigen an, ob Unternehmen bereit sind, in Expansion zu investieren. Erwartet wird ein Anstieg um 0,6 % nach einem Rückgang um 0,1 %, während die Bestellungen ohne Transport ebenfalls um 0,6 % zulegen sollen, nach einem vorherigen Plus von 0,2 %.

Im Anschluss folgt der Conference Board Consumer Confidence Index für Oktober. Diese Umfrage umfasst rund 5.000 Haushalte und bewertet deren Einschätzung zu Einkommen und Lage am Arbeitsmarkt. Die Prognose liegt bei 80,5, nach 81,9 zuvor und 89,4 im August, was auf einen etablierten Abwärtstrend hinweist.

Danach werden die New Home Sales für September veröffentlicht, mit einer Prognose von 649.000 nach 684.000. Dieser Indikator reagiert sensibel auf Hypothekenzinsen und zeigt, wie sich hohe Finanzierungskosten auf den Immobilienmarkt auswirken. Zum Abschluss steht der Richmond Fed Manufacturing Index für Oktober an, mit einer Vorhersage von 1 nach -2 im Vormonat. Diese Umfrage misst die Stimmung unter den lokalen Industriebetrieben.

Starke Daten würden dem Dollar zusätzlichen Rückenwind verschaffen und den Druck auf das Pfund erhöhen. Schwache Werte beim Verbrauchervertrauen und im Immobiliensektor könnten GBP/USD hingegen kurzfristig etwas Luft verschaffen. Für das Pfund bedeutet dies zugleich Chance und Risiko, denn jede Erholung ohne Unterstützung durch frische Daten dürfte kaum von Dauer sein.

Momentum

GBP/USD notiert derzeit bei 1,3317. Das Ausbruchsniveau bei 1,3330 liegt 13 Punkte über dem aktuellen Kurs. Gelingt dem Paar eine Stabilisierung oberhalb dieses Bereichs, könnte es zunächst auf 1,3361 und anschließend auf 1,3390 vorrücken.

Ein wichtiger Aspekt ist dabei: 1,3330 fungierte noch gestern als markante Unterstützung, wurde durch den heutigen Rückgang jedoch in einen Widerstand verwandelt. Ein Niveau zu überwinden, das zuvor stützend wirkte und nun als Decke fungiert, ist nicht leicht. Ein Anstieg über diese Marke ist daher ohne schwache US‑Daten eher unwahrscheinlich.

Auf der Unterseite befindet sich eine Unterstützung bei 1,3299. Ein Durchbruch unter dieses Niveau mit anschließender Stabilisierung darunter könnte das Paar in Richtung 1,3267 und 1,3233 führen. Dies ist das Hauptszenario, da das übergeordnete Marktumfeld auf dem Pfund lastet. Das heutige Tagestief bei 1,3306 liegt zudem sehr nah am aktuellen Kurs, sodass nur etwa 18 Pips zwischen dem aktuellen Stand und diesem Tief liegen.

Einsteiger an den Märkten sollten bedenken, dass ein erstes Anlaufen eines Niveaus für sich genommen noch keinen bestätigten Ausbruch darstellt.

Mean Reversion

Für GBP/USD fällt die obere Referenzmarke von 1,3330 mit dem Ausbruchsniveau für einen potenziellen Kauf zusammen. Dies erfordert von unerfahrenen Tradern besondere Vorsicht, da dasselbe Kursniveau zwei entgegengesetzte Szenarien hervorbringen kann.

Erreicht das Paar 1,3330 und stabilisiert sich klar darüber, handelt es sich um einen Ausbruch, und von Verkäufen ist abzuraten. Steigt der Kurs jedoch nur kurz über dieses Niveau, kann sich dort nicht halten und fällt rasch wieder darunter zurück, könnte ein Fehlausbruch eine Verkaufsgelegenheit darstellen. In diesem Fall kann ein Stop-Loss oberhalb des höchsten Punkts platziert werden, der während des Fehlausbruchs erreicht wurde.

Diese beiden Szenarien lassen sich beim ersten Test des Niveaus allein nicht unterscheiden. Daher ist es vorzuziehen, die erste Reaktion in dieser Zone nicht zu handeln und stattdessen auf ein klareres Signal zu warten.

Die untere Referenzmarke von 1,3307 liegt nahe dem heutigen Tief von 1,3306 und befindet sich acht Punkte oberhalb des Ausbruchsniveaus bei 1,3299. Hier können sich potenzielle Kaufgelegenheiten ergeben, wenn der Kurs kurzzeitig unter 1,3307 fällt, die Abwärtsbewegung aber nicht fortsetzen kann und wieder über dieses Niveau zurückkehrt.

Der Stop-Loss sollte unterhalb des Tiefs der fehlgeschlagenen Bewegung gesetzt werden, jedoch nicht unter 1,3299. Fällt der Kurs auch unter dieses Niveau, ist das Erholungsszenario hinfällig, und das Abwärtsszenario erhält Vorrang.

Das übergeordnete Marktumfeld bleibt für das Pfund ungünstig. Daher dürften etwaige Aufwärtskorrekturen begrenzt bleiben, während eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung das wahrscheinlichere Szenario ist.