FX.co ★ Fülle versus Knappheit

Der bekannte Investor Jason Calacanis sagte gestern, dass das harte Jahr für Bitcoin erst beginne, und forderte Anleger auf, ihre Krypto-Bestände zu verkaufen. Die Äußerung erfolgte einen Tag vor der Entscheidung der Federal Reserve, während Bitcoin bei rund 80.000 Dollar gehandelt wurde, und sorgte daher für viel Aufsehen. Calacanis ist der Ansicht, dass Bitcoin sein Allzeithoch nie wieder erreichen wird und dass seine Popularität nachlässt.

Er führte drei Hauptargumente an, zunächst zum Preis. Er prognostiziert, dass Bitcoin in den nächsten 12 Monaten erneut auf 57.000 US‑Dollar fallen wird – etwa 29 % unter dem aktuellen Niveau – und dass die Abflüsse aus den ETFs anhalten werden. Zur Erinnerung: Bitcoin ist in diesem Jahr bereits zeitweise unter 60.000 US‑Dollar gefallen, daher rechnet er mit einem erneuten Test der früheren Tiefstände. Der zweite Punkt betrifft die Attraktivität: Bitcoin ziehe keine Investoren mehr an und biete seiner Ansicht nach im Netzwerk nichts über die reine Wertaufbewahrung hinaus. Der dritte Punkt betrifft den Markt der Zukunft: Künstliche Intelligenz biete weitaus bessere Wachstumschancen, daher sollten Anleger von Bitcoin in diesen Sektor umschichten.

Michael Saylor antwortete umgehend und knapp: „AI creates abundance. Bitcoin ensures scarcity. One expands humanity's ability to create value; the other preserves and transmits it across time and space. The world needs both“, schrieb er. Auffällig ist, dass Saylor das Preisargument nicht bestreitet; er rahmt die Debatte lediglich neu. Für ihn konkurrieren AI und Bitcoin nicht um Kapital, sondern sind unterschiedliche Werkzeuge, und daher weist er Calacanis’ Ersetzungsthese prinzipiell zurück.

Der Markt liefert beiden Seiten Argumente. Die jüngste Schwäche stützt Calacanis’ Position: Bitcoin steuert auf ein monatliches Minus von rund 4 % zu, und der Fear & Greed Index ist von etwa 70 vor einem Monat auf heute neutrale ~48 gefallen. Dagegen sprechen andere Datenpunkte. Galaxy Digital‑Researchchef Alex Thorn sagt, der Bärenmarkt sei im Juni beendet worden, und nur ein Wochenschlusskurs unter 76.540 US‑Dollar sollte eine Neubewertung erzwingen. Zudem verwalten US‑Spot‑ETFs inzwischen rund 100,8 Milliarden US‑Dollar, JPMorgan Asset Management rechnet über einen Zeitraum von 10–15 Jahren mit einer annualisierten Rendite von etwa 10 %, und das OCC öffnet den Markt für Stablecoin‑Emittenten.

Ich teile nicht die absolutistische Ansicht, dass das vorherige Hoch nie wieder getestet wird – derartige kategorische Prognosen ignorieren in der Regel den Zufluss institutionellen Kapitals und den Ausbau der Bankeninfrastruktur rund um den Markt. Aber ich blende das Risiko eines weiteren Rückgangs nicht aus. In den kommenden Tagen wird alles von der Fed‑Entscheidung und vom Tonfall der Pressekonferenz abhängen; ich gehe davon aus, dass eine „hawkish“ klingende Rhetorik den Markt zu einem Test der Marke von 79.000 US‑Dollar treiben könnte, und das Niveau von 76.540 US‑Dollar wird der entscheidende Prüfstein für die Einschätzung von Galaxy im Vergleich zu Calacanis’ Prognose sein.

Zu Bitcoin

Der Kurs liegt nahe 80.900 in einer Spanne zwischen der Unterstützung bei 80.800 und dem Widerstand bei 81.000, mit äußeren Referenzpunkten bei 80.500 unten und 81.500 oben. Der Plan basiert auf zwei gespiegelten Richtungen, jeweils mit einem Ausbruchsszenario und einem Rückprallszenario.

Ich ziehe einen Kauf in zwei Fällen in Betracht. Bricht der Kurs nach oben durch 81.000 und kann sich darüber halten, kaufe ich mit einem Ziel bei 81.500, vorausgesetzt, der Kurs bleibt über dem 50‑Tage‑Gleitenden Durchschnitt und der Awesome Oscillator liegt über null. Am Ziel nehme ich Gewinne mit und erwäge eine Short‑Position beim Rücksetzer. Scheitert ein Bruch unter 80.800 und der Kurs kehrt wieder darüber zurück, kaufe ich den Rückprall mit einem ersten Ziel bei 81.000 und anschließend 81.500.

Ich strukturiere die Verkaufsseite symmetrisch. Bricht der Kurs nach unten durch 80.800 und kann sich darunter halten, eröffne ich eine Short‑Position mit einem Ziel bei 80.500, vorausgesetzt, der Gleitende Durchschnitt liegt über dem Kurs und der Awesome Oscillator unter null. Scheitert ein Bruch über 81.000 und der Kurs fällt wieder darunter zurück, verkaufe ich den Rückprall mit einem ersten Ziel bei 80.800 und anschließend 80.500.

Zu Ether

Die Logik spiegelt Bitcoin vollständig auf seiner eigenen Preisskala wider. Die Spanne liegt zwischen der Unterstützung bei 2.344 und dem Widerstand bei 2.355, mit äußeren Referenzpunkten bei 2.327 unten und 2.372 oben.

Ich kaufe einen Ausbruch über 2.355 nach oben mit anschließendem Halten darüber, mit einem Kursziel von 2.372, vorausgesetzt, der Kurs liegt über dem 50‑Tage‑Gleitenden Durchschnitt und der Awesome Oscillator befindet sich über null. Scheitert ein Ausbruch unter 2.344 und der Kurs kehrt wieder darüber zurück, kaufe ich den Rückpraller mit einem ersten Kursziel von 2.355, anschließend 2.372.

Ich verkaufe einen bestätigten Ausbruch unter 2.344 mit einem Kursziel von 2.327, sofern der Gleitende Durchschnitt über dem Kurs liegt und der Awesome Oscillator unter null notiert. Scheitert ein Ausbruch über 2.355 und der Kurs fällt wieder darunter zurück, verkaufe ich den Rückpraller und peile zunächst 2.344, dann 2.327 an.

Ich nutze beide Indikatoren als Filter, um Fehlausbrüche auszusortieren, nicht als eigenständige Gründe für einen vorzeitigen Einstieg; ich treffe Entscheidungen erst, nachdem der Kurs die genannten Marken bestätigt hat.