FX.co ★ Der USD legt gegenüber EUR, GBP und JPY angesichts robuster US-Konjunkturdaten deutlich zu.

Gestern legte der Dollar gegenüber Euro, Pfund und Yen deutlich zu, angetrieben von besser als erwarteten US-Konjunkturdaten. Der wichtigste Auslöser war der Consumer-Confidence-Bericht der Conference Board, der die Prognosen deutlich übertraf.

Der Verbraucherindex für das Verbrauchervertrauen ist im Oktober um 7,5 Punkte auf 91,7 gestiegen und lag damit deutlich über der Prognose von 80,5; der Wert für September wurde auf 84,2 nach oben revidiert. Der Index der aktuellen Lage, der die Einschätzungen zur Geschäftstätigkeit und zum Arbeitsmarkt widerspiegelt, kletterte um 8,6 Punkte auf 120,4. Der Teilindex für die Erwartungen kehrte auf einen Wachstumspfad zurück und legte um 6,9 Punkte auf 72,6 zu, womit er die Rückgänge der vergangenen drei Monate teilweise ausglich. Die Befragung fand vom 1. bis 21. Oktober statt.

Die Gründe für die Verbesserung liegen auf der Hand. Die Amerikaner äußerten sich positiver zu den aktuellen Geschäfts- und Arbeitsmarktbedingungen, und die Spritpreise sind von September auf Oktober gesunken, was mit dem Anstieg der Stimmung zusammenfiel. Fergus McCormick, Senior Economist beim Conference Board, warnte jedoch, dass der übergeordnete Trend beim Vertrauen der Verbraucher seit mehreren Jahren abwärts gerichtet ist. Die privaten Haushalte planen, ihre Ausgaben für Dienstleistungen und langlebige Güter zu drosseln, da hohe Preise und anhaltende Inflation die Kaufkraft aushöhlen; immer mehr Befragte nennen Lebensmittel, Öl und Diesel als zentrale Sorgenfaktoren.

Auch die Immobiliendaten stützten den US?Dollar. Die annualisierten Verkäufe neuer Einfamilienhäuser lagen im September bei 676.000 gegenüber einer Prognose von 649.000 und 680.000 im August; damit fiel der monatliche Rückgang von 0,6 % besser aus als erwartet. Der Bestand an Neubauten ging auf 476.000 Einheiten zurück – das entspricht rund 8,4 Monaten des aktuellen Verkaufstempos – und der Medianpreis stieg im Monatsvergleich um 3,9 % auf 400.400 US?Dollar, lag jedoch im Jahresvergleich um 3,9 % niedriger. Der Wohnungsmarkt bleibt aufgrund der hohen Hypothekenzinsen der anfälligste Sektor der US?Wirtschaft, sodass dieses Ergebnis positiv überraschte.

Für die Märkte impliziert dies mehrere Dinge: Ein widerstandsfähiger Konsum und ein robusterer Immobilienmarkt verringern das Risiko einer Abschwächung der US?Wirtschaft und geben der Fed damit weniger Gründe, auf eine Straffung im Kampf gegen die Inflation zu verzichten. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei dieser Sitzung liegt bei rund 10 %, während Wetten auf eine Zinserhöhung bis Jahresende angesichts der hohen Ölpreise bestehen bleiben. Die Rendite der 10?jährigen US?Staatsanleihe ist wieder über 5,00 % gestiegen und schafft zusätzliche Nachfrage nach dem Dollar, der in diesem Umfeld eine überlegene Rendite und eine stärkere Wirtschaft bietet.

Europäische Währungen und der Yen hatten dem wenig entgegenzusetzen. Der Euro leidet weiterhin unter schwachen Daten aus dem Euroraum und unter den Risiken in Frankreich, und vor der EZB?Sitzung erwartet der Markt kaum mehr als eine Pause. Das Pfund bleibt nach schwachen Einzelhandelsumsätzen unter Druck, und Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Bank of England sind bereits eingepreist. Der Yen verlor an Boden, obwohl der japanische Inflationsindikator im September auf 2,4 % gegenüber einer Prognose von 1,9 % gestiegen ist – der Markt geht davon aus, dass die BoJ vorsichtig bleibt.

Ich gehe davon aus, dass der Dollar heute vor der Fed?Entscheidung die Oberhand behält, sofern die Fed keinen Lockerungskurs signalisiert. Euro und Pfund werden sich schwer tun, ihre Verluste wettzumachen, solange die US?Daten stark bleiben und Öl teuer ist; ein „hawkishes“ Washington kann den Dollar auf erhöhtem Niveau halten. Sollte die Fed mit „dovisher“ Rhetorik überraschen, ist eine Korrektur gegenüber dem Dollar wahrscheinlich.

Technisches Bild für EUR/USD

Käufer sollten sich darauf konzentrieren, die Marke von 1,1140 zurückzuerobern. Erst dann würde ein Test von 1,1155 eröffnet, und von dort ist ein Vorstoß auf 1,1180 möglich – allerdings schwer ohne Unterstützung durch große Marktteilnehmer. Auf der Unterseite ist mit kräftigen Käufen im Bereich von 1,1115 zu rechnen; falls diese Marke fällt, sollte man auf ein neues Tief nahe 1,1090 warten oder Long?Positionen ab 1,1050 in Betracht ziehen.

Technisches Bild für GBP/USD

Pfundkäufer müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3300 überwinden, um 1,3330 anvisieren zu können; darüber hinaus dürfte ein Ausbruch schwierig werden. Das weiter entfernte Ziel liegt bei 1,3360. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,3265 zu gewinnen; ein Bruch dieser Marke würde den Bullen zusetzen und GBP/USD in Richtung 1,3230 drücken, mit Spielraum bis 1,3200.