FX.co ★ EUR/USD – Kursanalyse und Prognose: Der Euro bleibt vor der Zinsentscheidung der EZB unter Druck

Das Währungspaar EUR/USD gibt nach einem moderaten Anstieg am Vortag wieder nach und notiert in der Nähe der Marke von 1,1140. Der Druck auf das Paar nimmt zu, da sich der US‑Dollar erholt und damit die Verluste der vorangegangenen Sitzung nach der Entscheidung der Federal Reserve (Fed), die Zinsen unverändert zu lassen, ausgleicht.Die US‑Notenbank beließ ihren Leitzins in der Spanne von 3,75–4,00 % und verwies dabei auf das anhaltende Wirtschaftswachstum. In ihrer begleitenden Erklärung hob die Fed eine robuste inländische Konsumnachfrage, starke Investitionstätigkeit und ein stabiles Produktivitätswachstum hervor. Bei der Beurteilung der Lage am Arbeitsmarkt betonten die Entscheidungsträger, dass die Beschäftigungszuwächse im Einklang mit dem Wachstum des Arbeitskräfteangebots stehen, während sich die Arbeitslosenquote nur geringfügig verändert hat.

Mit Blick auf die Inflation räumte die Fed ein, dass der Preisdruck weiterhin erhöht bleibt. Die Notenbank entschied sich jedoch vorerst für eine Zinspause, um weitere Daten abzuwarten und den künftigen Kurs der Geldpolitik festzulegen. Die Entscheidung fiel nicht einstimmig aus: Fed‑Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, sprachen sich für eine sofortige Zinserhöhung aus.

Fed‑Vorsitzender Kevin Warsh bekräftigte das Bekenntnis des Federal Open Market Committee (FOMC) zur Wahrung der Preisstabilität und zur Rückführung der Inflation auf das 2‑Prozent‑Ziel, wobei er zugleich auf die anhaltende Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft hinwies. Er skizzierte außerdem einen groben Zeitplan für die geldpolitischen Sitzungen: Die Fed plant für das kommende Jahr acht Sitzungen, von denen eine ohne formale Abstimmung stattfinden soll. Für 2028 werden sechs Sitzungen mit geldpolitischen Entscheidungen erwartet.

Der Euro steht derweil unter Druck, da die Märkte davon ausgehen, dass die Europäische Zentralbank (ECB) ihren Leitzins auf der Sitzung am Donnerstag bei 2,50 % unverändert lässt. Zu Beginn dieses Jahres hatte die Notenbank den Zinssatz insgesamt um 50 Basispunkte angehoben.

Zugleich befeuert die anhaltend hohe Inflation, die durch steigende Energiepreise gestützt wird, weiterhin Spekulationen über eine mögliche zusätzliche Zinserhöhung im Dezember. Anleger sollten daher die Einschätzung der ECB zu Inflationsrisiken und Wachstumsaussichten sowie etwaige Signale zu künftigen Zinsentscheidungen genau verfolgen.

Die Kreditbedingungen im Euroraum verschärfen sich weiterhin in moderatem Tempo, während der Transmissionsmechanismus der ECB‑Politik nach wie vor wirksam ist.

Nach Einschätzung der Analysten von Danske Bank lassen die Ergebnisse der Bank Lending Survey für das dritte Quartal darauf schließen, dass die jüngsten geldpolitischen Maßnahmen nur begrenzte Auswirkungen auf die Finanzierungsbedingungen hatten. Die Analysten stellten fest, dass „die Banken die Kreditvergabestandards stärker als erwartet verschärft haben, auch wenn der Anteil der Institute, die strengere Standards melden, im historischen Vergleich niedrig bleibt; der Großteil dieser Veränderung war auf französische Banken zurückzuführen“. Danske Bank ist der Ansicht, dass dieser Trend „darauf hindeutet, dass die Straffung der ECB‑Politik die Kreditvergabestandards bislang nur moderat beeinflusst hat. Für sich genommen sollte dies weiteren Straffungsschritten nicht im Wege stehen, da die Übertragung der ECB‑Beschlüsse in die Realwirtschaft weiterhin relativ reibungslos funktioniert.“

Aus technischer Sicht bleibt das Paar unter Druck und notiert unter den wichtigen gleitenden Durchschnitten im Tageschart. Der nächste Widerstand liegt am 9‑Tage‑Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA), gefolgt vom etwas höher verlaufenden 20‑Tage‑Einfachen Gleitenden Durchschnitt (SMA) in der Nähe der runden Marke von 1,1200. Unterstützung bietet das Jahrestief im Bereich von 1,1130. Die Oszillatoren befinden sich im negativen Bereich und bestätigen den Vorteil der Bären. Insgesamt deuten diese Faktoren darauf hin, dass der Pfad des geringsten Widerstands weiterhin abwärts gerichtet ist.