FX.co ★ GBP/USD – Smart Money Analyse: Das Pfund könnte weiter steigen

GBP/USD begann zu steigen, nachdem Liquidität aus der jüngsten bärischen Abwärtsbewegung abgegriffen worden war und insgesamt 260 Punkte zulegte. Das technische Bild hat sich auf bullisch gedreht. Der Nachrichtenhintergrund unterstützte die Bullen in der vergangenen Woche, doch der Aufwärtsimpuls ist nun ins Stocken geraten, als der Kurs auf die bärische Imbalance 29 traf. Im Chart ist deutlich zu erkennen, wie der Kurs auf dieses Muster reagierte und damit eine korrektive Gegenbewegung auslöste. Die Ziele dieser Korrektur sind zwei neue bullische Muster, die ebenfalls im Chart zu sehen sind. Für das Pfund war ein Rückgang bis 1,3300 erwartet worden, und der Kurs fiel tatsächlich bis 1,3271. Mit einer Wiederaufnahme des Aufwärtstrends beim Pfund ist zu rechnen, sobald eines oder beide der vorhandenen bullischen Muster getestet wurden. Die bullische Imbalance 31 ist inzwischen mitigiert worden, und der Kurs könnte darauf reagieren und ein bullisches Signal ausbilden. In der kommenden Woche könnte die Bank of England ihre Geldpolitik straffen, was die bullischen Marktteilnehmer unterstützen würde – vorausgesetzt, sie geben bis dahin nicht die Kontrolle über den Markt ab. Die Fed wiederum hat die Bären nicht so stark unterstützt, wie diese es vermutlich erwartet hatten. Ihre Erwartungen stützten sich möglicherweise fast ausschließlich auf die expliziten Zusagen von Kevin Warsh, die geldpolitische Straffung im nächsten Jahr fortzusetzen. Hinsichtlich der Sitzung im Dezember bestehen keine Zweifel mehr. Entsprechend erscheint die Wahrscheinlichkeit eines Rebounds von der Imbalance 31 oder dem Orderblock sehr hoch. Zur Erinnerung: Es steht eine eher hawkishe Sitzung der Bank of England bevor.

Ein weiterer wichtiger Faktor für den Ausblick des Pfunds ist die Erwartung der Marktteilnehmer, dass die Bank of England ihre Geldpolitik dreimal straffen wird, während die Fed nur einmal oder höchstens zweimal nachziehen dürfte. Der Dot Plot signalisiert ebenfalls eine einmalige Straffung im kommenden Jahr, und das jüngste FOMC-Protokoll bestätigte, dass die Mehrheit der Notenbanker lediglich mit einer Zinserhöhung rechnet. Natürlich ist unklar, wie sich die Dinge bis 2027 entwickeln werden, doch dies ist derzeit die gewichtete Konsensprognose. Folglich könnte die Bank of England in den nächsten Monaten letztlich aggressiver an der Zinsschraube drehen als die Fed, was weitere Zuwächse des US‑Dollars klar nicht unterstützen würde. Der Dollar hat die Erwartungen an eine straffere Fed‑Politik bereits vollständig eingepreist, und nun könnte der Markt beginnen, eine restriktivere Geldpolitik der Bank of England zu bewerten. Gegenwärtig ist die Geopolitik der einzige Faktor, der den Dollar stützt.

Hätte die Fed im September die Zinsen nicht erhöht und ihre Bereitschaft zu weiteren Straffungsschritten signalisiert, dürfte der US‑Dollar bereits vor einem Monat mit einer Abwärtsbewegung begonnen haben. Diese Erwartung besteht weiterhin. Das Währungspaar hat zugunsten des Pfunds gedreht, und der noch ausstehende Schritt ist die Ausbildung bullischer Signale, die den Bullen den Einstieg in Long‑Positionen ermöglichen. Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch.

Haben die Bären überhaupt noch Perspektiven? Ihr Spielraum wirkt begrenzt. In den vergangenen eineinhalb bis zwei Monaten ist es den Bären gelungen, scheinbar Unmögliches zu erreichen und den Dollar auf Niveaus zu treiben, die gemessen an den jüngsten Standards außergewöhnlich hoch sind. Man sollte nicht vergessen, dass es in den letzten Wochen zwar Gründe gab, den Dollar zu kaufen, gleichzeitig aber auch Argumente für einen Anstieg des Pfunds vorhanden waren, die die Marktteilnehmer schlicht ignorierten. Nun kann eine Bewegung in die entgegengesetzte Richtung einsetzen, die wesentlich besser zu den fundamentalen Marktbedingungen passen dürfte als der vorangegangene Rückgang.

Am Donnerstag gab es keinerlei Konjunkturdaten, die das Pfund hätten bewegen können, während der US‑Dollar aus den BIP‑ und Inflationszahlen nicht die Unterstützung erhielt, die für einen weiteren Aufwärtsschub nötig gewesen wäre. Aus dieser Perspektive hat der Dollar sein Aufwärtspotenzial erneut ausgeschöpft. Im Unterschied zum Euro könnte das Pfund in den kommenden Wochen vor einer nachhaltigen Aufwärtsbewegung stehen. Der Markt setzt sich aus Bären und Bullen zusammen. Die Inflation ist nicht nur in den Vereinigten Staaten, sondern auch im Vereinigten Königreich hoch. Für die Bank of England wird für die kommende Woche mit einer Wahrscheinlichkeit von 90 % ein Beginn der geldpolitischen Straffung erwartet.

Insgesamt bleibt der Nachrichtenhintergrund so gelagert, dass langfristig weiterhin nur ein Rückgang des US‑Dollars als wahrscheinlich gilt. Der Krieg zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten hat an dieser Einschätzung nichts geändert. Die geopolitischen Entwicklungen führten zwar einige Monate lang dazu, dass der Markt den Dollar vor allem als sicheren Hafen wahrnahm, doch die akuteste Phase des Konflikts liegt bereits hinter uns. Die künftige Ausrichtung der FOMC‑Geldpolitik ist weiterhin unklar, während der Markt weiter auf eine Straffung setzt – der Hauptgrund für den anhaltenden Optimismus der Bären. Zugleich vernachlässigen die Händler nach wie vor das Potenzial einer strafferen Politik der Bank of England. Die Inflation im Vereinigten Königreich zieht an, wie nahezu überall auf der Welt, sodass der Bank of England faktisch kaum etwas anderes übrigbleibt, als die Zinsen ebenfalls anzuheben.

Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich

Am 30. Oktober stehen im Wirtschaftskalender keine bedeutenden Veröffentlichungen an. Der Nachrichtenhintergrund dürfte die Marktstimmung am Freitag nicht beeinflussen.

GBP/USD Prognose und Trading‑Empfehlungen

Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. In den letzten Wochen hatten zwar die Bären die Kontrolle über den Markt, doch die breitere Handelsspanne, die im Tageschart klar zu erkennen ist, ist unverändert intakt. Der Liquiditätssweep unter das am 1. Mai ausgebildete Swing‑Tief löste einen Rückgang innerhalb der horizontalen Range aus. Gleichzeitig wurde aber auch unterhalb der Juni‑Tiefs Liquidität eingesammelt, sodass die Bullen die Kontrolle zurückerlangen konnten. Damit ist das kurzfristige technische Bild nun als bullisch einzustufen.

Für Trader bedeutet dies, dass die kommende Phase das Halten bestehender Long‑Positionen oder das Eingehen neuer Positionen begünstigen könnte. Gelegenheiten dafür können sich an der Imbalance 31 oder am Orderblock ergeben. Die Zielzonen für das Pfund liegen nahe der oberen Begrenzung der Handelsspanne bei 1,3670.