FX.co ★ GBP/USD – Smart Money Analyse: Günstige Chartstruktur und ein starker Pfund

GBP/USD hat einen bedeutenden Schritt in Richtung eines neuen bullischen Impulses innerhalb seiner jährlichen Handelsspanne gemacht. Die Liquidität wurde unterhalb des Tiefs vom 24. Juni abgefischt, wodurch es bullischen Tradern möglich war, das Währungspaar um 260 Punkte nach oben zu treiben. Es folgte eine Reaktion auf das bärische Ungleichgewicht vom 29., ein korrektiver Rücksetzer, eine Reaktion auf das bullische Ungleichgewicht vom 31., eine Umkehr zugunsten des Pfunds und ein weiterer Anstieg in Richtung des Ungleichgewichts vom 29. Ein neuer korrektiver Rücksetzer passt in dieser Phase nicht ins größere Bild, auch wenn er nicht völlig ausgeschlossen werden kann. Von der Bank of England wird in dieser Woche eine Straffung der Geldpolitik erwartet, was die bullischen Marktteilnehmer stützen dürfte. Die Federal Reserve wiederum hat die bärischen Trader nicht in dem Maße unterstützt, wie sie es vermutlich erhofft hatten. Ihre größte Hoffnung dürfte gewesen sein, dass Kevin Warsh sich ausdrücklich zu einer weiteren Straffung der Geldpolitik im nächsten Jahr bekennt. Rund um die Dezember-Sitzung besteht nur geringe Unsicherheit. Meiner Ansicht nach haben Trader die für den Dollar bullischen Nachrichten bereits eingepreist. Jetzt ist das Pfund an der Reihe. Im Vorfeld der US-Wahlen setzt sich die Schwäche des Dollars fort, wenngleich eine erneute Reaktion auf das Ungleichgewicht vom 29. und ein Abfischen von Verkaufsliquidität unterhalb des vorherigen Swing-Tiefs möglich bleiben.

Ein wichtiger Faktor für den Ausblick des Pfunds ist, dass der Markt von der Bank of England drei Straffungsschritte der Geldpolitik erwartet, während von der Federal Reserve nur ein oder höchstens zwei eingepreist sind. Das Dot Plot signalisiert ebenfalls eine Straffung im kommenden Jahr, und die jüngsten FOMC-Protokolle bestätigten, dass die meisten Zentralbankvertreter lediglich einen Zinsschritt erwarten. Natürlich lässt sich nicht vorhersagen, wie sich die Lage im Jahr 2027 entwickeln wird, doch das ist derzeit die gewichtete Durchschnittsprognose. Folglich könnte die Bank of England in den kommenden Monaten die Zinsen aggressiver anheben als die Federal Reserve, was weitere Dollar-Gewinne klar nicht unterstützen würde. Der Dollar hat bereits umfangreich von den Erwartungen einer strafferen Fed-Politik profitiert, und nun könnte der Markt beginnen, eine straffere Politik der Bank of England einzupreisen. Geopolitische Entwicklungen sind aktuell der einzige nennenswerte stützende Faktor für den Dollar.

Hätte die Federal Reserve im September die Zinsen nicht angehoben und nicht ihre Bereitschaft zu weiteren Straffungen signalisiert, wäre bereits vor einem Monat ein Rückgang des US-Dollars zu erwarten gewesen. Diese Erwartung besteht weiterhin. Langfristig bleibt der Ausblick für das Pfund bullisch.

Haben bärische Trader noch Spielraum, den Markt weiter nach unten zu drücken? Meiner Meinung nach ist ihr verbleibendes Potenzial begrenzt. In den vergangenen zwei Monaten haben bärische Marktteilnehmer den Dollar offenbar auf Niveaus getrieben, die gemessen an den aktuellen Rahmenbedingungen bereits relativ hoch sind. Man sollte sich in Erinnerung rufen, dass der Markt im Jahr 2026 triftige Gründe hatte, den Dollar zu kaufen, aber es gab ebenso Gründe für ein stärkeres Pfund, die von den Tradern schlicht übersehen wurden. In der Folge setzte vor einigen Wochen eine Umkehr ein, und diese Bewegung steht wesentlich stärker im Einklang mit den zugrunde liegenden Fundamentaldaten als der vorangegangene Rückgang.

Die Konjunkturdaten vom Montag waren nicht der Auslöser für den Anstieg des Pfunds. Der erste wichtige Bericht wurde erst gegen Ende des Tages veröffentlicht, während bullische Trader das Währungspaar über die gesamte Sitzung hinweg selbstbewusst nach oben trieben. Daher dürften geopolitische Entwicklungen und die US-Politik bis Donnerstag und Freitag im Fokus des Marktes bleiben. Anschließend richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Sitzung der Bank of England und die US-Arbeitsmarktdaten.

Das fundamentale Gesamtbild bleibt so, dass ein langfristiger Rückgang des US-Dollars das einzig wahrscheinliche Szenario darstellt. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat an diesem Ausblick nichts geändert. Geopolitische Entwicklungen hatten den Markt veranlasst, sich für einige Monate auf den Status des Dollars als sicherer Hafen zu konzentrieren, doch die akute Phase des Konflikts scheint bereits überwunden. Die künftige Geldpolitik des FOMC ist weiterhin ungewiss, während der Markt nach wie vor mit einer Straffung rechnet. Dies ist der Hauptgrund, weshalb bärische Trader zuversichtlich bleiben. Allerdings wird das Potenzial für eine straffere Geldpolitik der Bank of England weiterhin unterschätzt. Die Inflation im Vereinigten Königreich zieht – wie weltweit – an, sodass die Bank of England kaum eine andere Wahl hat, als die Zinsen ebenfalls zu erhöhen.

Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich

• Vereinigte Staaten – JOLTS-Stellenangebote (15:00 UTC).
• Vereinigte Staaten – Kongresswahlen.

Der Wirtschaftskalender für den 3. November enthält zwei nennenswerte Ereignisse. Ihr Einfluss auf die Marktstimmung am Dienstag dürfte relativ begrenzt bleiben.

GBP/USD-Prognose und Trading-Empfehlungen

Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. Bärische Trader hatten den Markt in den vergangenen Wochen zwar im Griff, doch die auf dem Tageschart klar erkennbare Handelsspanne ist weiterhin intakt. Ein Abfischen der Liquidität unter dem Swing-Tief vom 1. Mai löste einen Rückgang innerhalb der horizontalen Spanne aus. Allerdings wurde die Liquidität auch unter den Juni-Tiefs abgefischt, wodurch bullische Trader wieder die Kontrolle übernehmen konnten. Daher gilt der kurzfristige Ausblick als bullisch.

Für Trader bedeutet dies, dass bestehende Long-Positionen vorerst beibehalten werden sollten. In der vergangenen Woche hat sich innerhalb des Ungleichgewichts vom 31. ein Kaufsignal gebildet, das eine Gelegenheit zum Eingehen neuer Long-Positionen bot. Es bleibt unklar, ob das Währungspaar zum zweiten Mal auf das Ungleichgewicht vom 29. reagieren und damit einen weiteren korrektiven Rücksetzer auslösen wird, da der Nachrichtenfluss der kommenden Tage ein breites Spektrum an Marktreaktionen hervorrufen könnte. Dennoch bleibt eine weitere Aufwertung des Pfunds das wahrscheinlichere Szenario. Das Kursziel für das Pfund liegt in der Nähe der oberen Begrenzung der Handelsspanne bei 1,3670. Zudem ist zu beachten, dass sich am vergangenen Donnerstag ein neues bullisches Ungleichgewicht gebildet hat, das den bullischen Tradern zusätzliche Unterstützung bieten dürfte.