FX.co ★ EUR/USD Analyse am 9. November: Die Auswirkungen der Nonfarm Payrolls auf den Euro

Das Währungspaar EUR/USD ist am Freitag stark gefallen. Dieses Mal ist es schwer zu argumentieren, dass dieser Rückgang ungerechtfertigt oder unerwartet war. Ein genauerer Blick auf die Kursbewegungen vom Freitag (zum Beispiel im 5-Minuten-Chart) zeigt deutlich, dass der US-Dollar bereits in der Nacht zuvor aufzuwerten begann und diese Bewegung nicht gezielt durch die US-Arbeitsmarktdaten und die Arbeitslosenquote ausgelöst wurde. Genauer gesagt, der Dollar begann bereits am Donnerstag zu steigen, als es weder in den USA noch in der Europäischen Union wichtige Ereignisse oder Konjunkturveröffentlichungen gab. Was hat also diese Bewegung ausgelöst: eine natürliche Marktreaktion auf die Nonfarm Payrolls und die Arbeitslosenquote, oder hätte der Dollar auch ohne diese Berichte aufgewertet?

Die zweite Erklärung erscheint wahrscheinlicher. Man sollte bedenken, dass der Euro seit fast drei Monaten entweder weitgehend unverändert geblieben ist oder sich im schlimmsten Fall abgeschwächt hat. Daher wäre es schwierig zu behaupten, dass starke US-Konjunkturdaten der Hauptgrund für die Stärke des Dollars sind. Die europäische Wirtschaft zeigt kein starkes Wachstum, aber ihre Schwäche ist bereits seit 10 Jahren offensichtlich. Mit anderen Worten: Für den Markt ist es keine Überraschung, dass die US-Wirtschaft schneller und kräftiger wächst als die europäische. Im vergangenen Monat wurde EUR/USD innerhalb einer Seitwärtsrange von 1,1111–1,1268 gehandelt. Was geschah am Donnerstag? Der Kurs stieg erneut zur Obergrenze dieser Range, konnte sie aber nicht durchbrechen. Das löste einen erneuten Rückgang in Richtung der Untergrenze des Kanals aus. Deshalb begann der Rückgang des Währungspaars bereits am Donnerstag und setzte sich in der Nacht auf Freitag fort – noch vor der Veröffentlichung der wichtigen US-Arbeitsmarktdaten.

Wie wir sehen, hatten die Nonfarm Payrolls und die Arbeitslosenquote mit der jüngsten Aufwertung des Dollars nichts zu tun. Natürlich verschaffen diese Berichte der Federal Reserve deutlich mehr Spielraum, sodass sie den Leitzins mit größerer Zuversicht anheben kann. Doch was genau haben die Arbeitsmarktdaten verändert? Die Federal Reserve wird die Geldpolitik im Dezember ohnehin straffen. Starke Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit dieses Ergebnisses nicht erhöht, da sie bereits nahe 100 % lag. Was das nächste Jahr betrifft, wird von der Fed ebenfalls erwartet, dass sie die Geldpolitik mindestens ein weiteres Mal strafft, da zwei Zinserhöhungen offensichtlich nicht ausreichen werden, um die Wirtschaft wieder auf einen disinflationären Kurs zu bringen.

Außerdem beabsichtigt Donald Trump, den Konflikt zwischen der Ukraine und Russland in naher Zukunft zu beenden. Gleichzeitig ist weiterhin unklar, ob er die militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten wieder aufnehmen oder eine Einigung mit Iran anstreben wird. Sollten beide Konflikte auf eine friedliche Lösung zusteuern, ist mit einem weiteren Anstieg der Energiepreise nicht zu rechnen. In der Folge könnte die Inflation beginnen nachzulassen oder zumindest aufhören, sich zu beschleunigen. Der Punkt ist: Für das nächste Jahr ist es noch zu früh für belastbare Prognosen. Am 3. Januar nimmt der neu gewählte US-Kongress offiziell seine Arbeit auf. Daher ist es im Vorhinein unmöglich zu wissen, ob die Demokraten – wie sie es derzeit ankündigen – einen Krieg mit Iran blockieren können. Man sollte bedenken, dass der US-Präsident weitreichende Befugnisse hat. Trump kann jedes vom Kongress verabschiedete Gesetz mit einem Veto belegen.

In der Nähe der Untergrenze der Seitwärtsrange wäre eine Gegenbewegung oder ein Fehlausbruch zu erwarten, auf den eine erneute Aufwärtsbewegung innerhalb der Spanne folgt. Sollte der Kurs aus der Seitwärtsrange ausbrechen, könnte der Dollar seine ungerechtfertigte und spekulative Aufwertung fortsetzen.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen beträgt zum 9. November 75 Punkte und wird als „mittel“ eingestuft. Am Montag wird erwartet, dass das Paar in einer Spanne zwischen 1,1067 und 1,1217 gehandelt wird. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach unten und signalisiert einen Abwärtstrend. Der CCI-Indikator ist fünfmal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat vier bullische Divergenzen ausgebildet, doch die Trader haben alle diese Signale ignoriert. Der irrationale Abwärtstrend bleibt intakt.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1108

S2 – 1,0986

S3 – 1,0864

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1230

R2 – 1,1353

R3 – 1,1475

Handelsempfehlungen

Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, obwohl es an ausreichenden fundamentalen, makroökonomischen und geopolitischen Faktoren fehlt, die dessen Fortsetzung rechtfertigen würden. Der globale fundamentale Ausblick für den US‑Dollar bleibt negativ. Im Jahr 2026 sorgten die geopolitischen Entwicklungen zunächst für eine starke Unterstützung der US‑Währung, gefolgt von der restriktiven Haltung der Federal Reserve. Bleibt der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können Short-Positionen

mit Kurszielen bei 1,1108 und 1,1067 in Betracht gezogen werden. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen interessant, mit Zielen bei 1,1353 und 1,1475. Zuvor muss das Paar jedoch den Seitwärtskanal von 1,1114–1,1265 nach oben oder unten verlassen.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Die linearen Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide Kanäle in dieselbe Richtung, ist der Trend derzeit stark.

Der gleitende Durchschnitt (Einstellungen: 20,0, geglättet) zeigt den kurzfristigen Trend an und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.

Die Murray-Level sind Zielmarken für Kursbewegungen und Korrekturen.

Die Volatilitätsniveaus (rote Linien) markieren den wahrscheinlichen Kurskanal, in dem sich das Paar innerhalb der nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilität bewegen könnte.

Der CCI-Indikator: Ein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass sich eine Trendumkehr in die Gegenrichtung annähern kann.