FX.co ★ EUR/USD – Preisanalyse und Ausblick: Lagarde signalisiert stärkere geldpolitische Straffung

Während der europäischen Handelssitzung am Montag steigt das Währungspaar EUR/USD und notiert nahe 1,1180. Der Euro erhält gegenüber dem US-Dollar Unterstützung durch die zunehmend „hawkishe“ Rhetorik der Europäischen Zentralbank (ECB).

In der vergangenen Woche sagte ECB-Präsidentin Christine Lagarde, die Ökonomen der Bank würden eine breite Palette wirtschaftlicher Indikatoren auswerten, um zu entscheiden, ob bei der nächsten Sitzung eine Zinserhöhung notwendig sei. Gleichzeitig blieben die Zinsen im Oktober unverändert. „Bis Dezember werden wir über eine beträchtliche Menge an Daten verfügen, die uns helfen werden zu bestimmen, ob weitere Zinserhöhungen erforderlich sind“, erklärte Lagarde.

Lagardes Rede erhielt auf der FXS Speechtracker-Skala eine Bewertung von 6,2 von 10, leicht über dem historischen Durchschnitt von 5,6. Dies weist auf einen „hawkisheren“ Ton der Notenbank hin. Ihre Aussage, dass „die uns zur Verfügung stehenden Instrumente weiterhin eingesetzt werden müssen, um eine unkontrollierte Beschleunigung der Inflation zu verhindern“, zusammen mit der Betonung einer umfassenden Datenanalyse vor der Dezembersitzung, spiegelt den „hawkishen“ Kurs der ECB wider, der den Euro stützt. Gleichzeitig räumte Lagarde ein, dass es oft schwierig sei, zwischen Angebots- und Nachfrageschocks zu unterscheiden.

Ihre Anmerkungen, wonach die US-Zölle in absehbarer Zeit wahrscheinlich nicht überarbeitet werden und dass die US‑Zwischenwahlen letztlich die Handelspolitik des Landes beeinflussen könnten, verweisen auf anhaltende externe Risikofaktoren, die den Inflationsdruck im Euroraum aufrechterhalten könnten. Ihre Beschreibung der aktuellen Lage als Kombination aus einem Energie-Schock und den Auswirkungen von Technologien der künstlichen Intelligenz – Faktoren, die in entgegengesetzte Richtungen auf die Wirtschaft wirken – unterstreicht die Unsicherheit in Bezug auf die künftigen Entscheidungen der Notenbank.

Dennoch schafft die Entschlossenheit der ECB, die Inflation zu bekämpfen, Abwärtsrisiken für den US-Dollar gegenüber dem Euro. Sollten die Märkte beginnen, einen „hawkisheren“ geldpolitischen Kurs der ECB einzupreisen, könnte der Dollar kurzfristig nachgeben.

Gleichzeitig könnten Anzeichen einer Erholung am US-Arbeitsmarkt den US-Dollar stützen und das Aufwärtspotenzial von EUR/USD begrenzen. Die US-Wirtschaft hat im Oktober 165.000 Arbeitsplätze geschaffen und damit die Prognosen der Analysten deutlich übertroffen, nach einem Zuwachs von 60.000 im Vormonat. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote auf 4,1 %. Die veröffentlichten Daten weisen auf eine anhaltende Robustheit des Arbeitsmarktes hin und stützen die Erwartungen einer möglichen Zinserhöhung durch das Federal Reserve (Fed) im Dezember.

Analysten von ING beschreiben die jüngste Entwicklung des Euro als „eher schwach“ und betonen, dass selbst ein „deutlicher Ausverkauf von US‑Technologieaktien keinen spürbaren Anstieg der Käufe in EUR/USD ausgelöst hat“. Nach Einschätzung der Experten „halten europäische institutionelle Investoren weiterhin niedrige Absicherungsquoten auf ihre US‑Vermögenswerte“, während die erwartete Nachfrage nach der Gemeinschaftswährung bislang ausgeblieben ist.

ING ist der Ansicht, dass „internationale Investoren nach wie vor bevorzugt Mittel in den US-Dollar allokieren. Mit anderen Worten: Es handelt sich eher um eine Umschichtung in Kasse, nicht um eine breite Abkehr vom Dollar.“ Die Bank verweist darauf, dass diese Bewegung zusätzlich durch „eine Rückkehr zu traditionellen Korrelationen gestützt wird, in deren Rahmen US‑Staatsanleihen wieder als sichere Häfen wahrgenommen werden“.

Aus technischer Sicht versucht EUR/USD, über den 20‑Tage‑Simple Moving Average (SMA) auszubrechen. Gelingt dem Paar der Ausbruch und eine Konsolidierung oberhalb der psychologisch wichtigen Marke von 1,1200, wäre das nächste Hindernis der Bereich von 1,1240–1,1270. Letzterer markiert die Grenze der aktuellen Handelsspanne. Scheitert das Paar an einem Ausbruch über diese Zone, könnte der Kurs auf 1,1135 zurückfallen. Ein Durchbruch nach unten durch dieses Niveau könnte den Weg in Richtung der psychologischen Marke von 1,1100 eröffnen. Unterdessen befinden sich die Oszillatoren im negativen Bereich und bestätigen den Vorteil der Bären.