FX.co ★ EUR/USD-Analyse am 10. November: Was ist vom Inflationsbericht zu erwarten?

Das Währungspaar EUR/USD startete mit Gewinnen in die neue Woche. Die meisten Analysten verwiesen umgehend auf angebliche Fortschritte in den Verhandlungen zwischen Iran und den Vereinigten Staaten unter Vermittlung von Qatar. Tatsächliche Fortschritte hat es jedoch nicht gegeben. Echte Fortschritte würden bedeuten, dass beide Konfliktparteien zu Zugeständnissen bereit sind. In der aktuellen Situation fordert Iran weiterhin, dass Washington alle Bedingungen des bereits im Sommer unterzeichneten Memorandum of Understanding erfüllt, das bereits zwei Wochen später verletzt wurde. Unterdessen drängt Trump weiter auf Nuklearverhandlungen, während Iran nicht zu Gesprächen bereit ist, solange seine Forderungen nicht erfüllt werden. Infolgedessen ist der Konflikt in eine Sackgasse geraten, in der keine der beiden Seiten viel Handlungsspielraum hat. Eine weitere Eskalation dürfte kaum etwas bewirken. Nach der Niederlage der Republikaner bei den Kongresswahlen wird es Donald Trump äußerst schwerfallen, den Druck auf Iran aufrechtzuerhalten. Iran wiederum verfügt außer der Straße von Hormus, die für den globalen Energiemarkt von Monat zu Monat an Bedeutung verliert, über keinen wesentlichen Hebel.

Die leichte Aufwertung des Euro am Montag stand unserer Ansicht nach daher nicht im Zusammenhang mit der Geopolitik. Im Tagesverlauf gab es keine makroökonomischen Veröffentlichungen, und derzeit zeigen die Händler nur ein begrenztes Interesse an fundamentalen Entwicklungen. Zur Erinnerung: Die Fed, die Bank of England und die ECB verfolgen insgesamt weiterhin einen restriktiven Kurs. Die Haltung der Fed ließe sich durchaus als stark „hawkish“ bezeichnen, während die der ECB eher moderat „hawkish“ ist, was die euroseitige Schwäche der vergangenen Monate erklären könnte. In der Praxis ziehen jedoch alle drei Zentralbanken die Geldpolitik weiterhin in etwa im Drei-Monats-Rhythmus an. Angesichts der Tatsache, dass die Inflation in fast jeder Region weiter steigt, gibt es schlicht keinen Spielraum, von diesem Straffungspfad abzuweichen.

Heute veröffentlicht die Vereinigten Staaten ihren Inflationsbericht für Oktober, der dem Markt einen weiteren unmittelbaren Anlass geben könnte, den Dollar zu kaufen. Es wird erwartet, dass die Inflation auf 3,8–3,9 % steigt. Fällt der tatsächliche Wert höher aus als prognostiziert, könnte dies zu weiteren Käufen der US‑Währung führen. Die Überlegung dahinter wäre, dass die Haltung der Fed noch „hawkisher“ würde. Dies wiederum würde auf eine größere Zahl von Leitzinserhöhungen hindeuten und damit den Dollar attraktiver machen. Erneut spielt es keine Rolle, dass auch die ECB die Zinsen anhebt und derzeit sogar noch aggressiver strafft als die Fed. Der Markt braucht einfach nur einen Anlass, um den Dollar zu kaufen.

EUR/USD bewegt sich seit mehr als einem Monat in einer Seitwärtsrange zwischen 1,1111 und 1,1267. Gestern fiel der Kurs an die Untergrenze dieser Spanne, sodass eine Aufwärtskorrektur technisch gerechtfertigt war. Das Paar dürfte sich nun in Richtung Obergrenze des Kanals bewegen. Wie so oft dürfte die Seitwärtsbewegung ein Ende finden, wenn es am wenigsten erwartet wird. Für diese Woche stehen nur wenige wichtige Ereignisse auf dem Kalender, wobei die US‑Inflation im Mittelpunkt steht. Die Händler rechnen heute mit erhöhter Volatilität und neuen Gründen, den Dollar zu kaufen. Diese Erwartungen könnten sich erfüllen. Allerdings stärkt dies nicht das grundlegende Potenzial des Dollars für ein anhaltendes langfristiges Wachstum. Auf dem längerfristigen Chart ist seit einem Jahr eine Korrektur gegen den globalen Aufwärtstrend zu beobachten. Diese Korrektur wird früher oder später enden.

Die durchschnittliche Volatilität von EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen beträgt zum Stand vom 10. November 75 Punkte und wird damit als „durchschnittlich“ eingestuft. Am Dienstag wird erwartet, dass das Paar in einer Spanne zwischen 1,1144 und 1,1294 gehandelt wird. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach unten und signalisiert damit einen Abwärtstrend. Der CCI-Indikator hat fünfmal den überverkauften Bereich erreicht und dabei vier bullische Divergenzen ausgebildet, die jedoch sämtlich von den Tradern ignoriert wurden. Der irrationale Abwärtstrend bleibt intakt.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1108

S2 – 1,0986

S3 – 1,0864

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1230

R2 – 1,1353

R3 – 1,1475

Handelsempfehlungen:

EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, obwohl es an fundamentalen, makroökonomischen und geopolitischen Faktoren mangelt, die eine Fortsetzung rechtfertigen würden. Der fundamentale Gesamtausblick für den US-Dollar bleibt negativ. Dennoch haben im Jahr 2026 zunächst geopolitische Entwicklungen und anschließend die restriktive Haltung der Fed der US-Währung erhebliche Unterstützung verschafft. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1144 und 1,1108 in Betracht gezogen werden. Befindet sich der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt, bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1294 und 1,1353 relevant. Allerdings muss das Paar zuvor aus der Seitwärtsbewegung in der Spanne von 1,1114–1,1265 ausbrechen.

Erläuterungen zu den Charts:

Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu identifizieren. Zeigen beide Kanäle in dieselbe Richtung, ist der vorherrschende Trend stark.

Der gleitende Durchschnitt (Einstellungen: 20.0, smoothed) identifiziert den kurzfristigen Trend und zeigt die bevorzugte Handelsrichtung an.

Murray-Level markieren Zielzonen für Kursbewegungen und Korrekturen.

Volatilitätsniveaus (rote Linien) kennzeichnen den wahrscheinlichen Preiskanal, in dem das Paar sich in den nächsten 24 Stunden voraussichtlich bewegen wird, basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.

CCI-Indikator – wenn der Indikator in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) eintritt, signalisiert dies, dass eine Umkehr in die entgegengesetzte Richtung bevorstehen könnte.