FX.co ★ Intraday-Strategien für Anfänger im Handel mit dem Pfund am 10. November

Das Pfund setzte seine Aufwertung gegenüber dem US-Dollar gestern fort und notiert heute bei etwa 1,3448.

Die jüngsten Konjunkturdaten aus dem Vereinigten Königreich fielen jedoch enttäuschend aus. Laut Lloyds Bank sind die Hauspreise im Oktober im Monatsvergleich um 0,6 % gesunken, während ein Anstieg um 0,1 % erwartet worden war. Gestern wurden keine Daten veröffentlicht, die dieses negative Signal hätten ausgleichen können. Heute wurde lediglich der BRC Retail Sales Monitor veröffentlicht, der die Entwicklung der Einzelhandelsumsätze misst. Der Wert für Oktober lag bei 1,1 % gegenüber einer Prognose von 1,2 %, nach 1,0 % im Vormonat. Das Ergebnis blieb damit leicht unter den Erwartungen, aber die Abweichung war so gering, dass der Markt kaum reagierte.

Weitaus wichtiger ist die Haltung der Bank of England. Am 5. November erhöhte sie ihren Leitzins auf 4,00 %, wobei alle neun Mitglieder des Monetary Policy Committee für diesen Schritt stimmten. Zum Vergleich: Im September hatten nur drei Mitglieder eine Zinserhöhung unterstützt, was auf einen deutlichen Schwenk zu einer restriktiveren Ausrichtung innerhalb der Bank hindeutet. Nach der Entscheidung erklärte Andrew Bailey, dass ein zweiter Zinsschritt eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich sei, sofern sich die Energiepreise wieder auf ihr vorheriges Niveau einpendeln. Der Markt schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember derzeit auf rund 50 %, und Bailey bekräftigte seine restriktive Haltung gestern erneut. Bemerkenswert ist, wie unterschiedlich sich seine früheren Aussagen auf den Markt ausgewirkt haben. Am 14. Oktober sprach er über soziale Medien, ohne Zinsen zu erwähnen, und das Pfund ging unmittelbar in eine Korrektur über. Am 5. November machte er wichtige Aussagen, doch das Pfund gab dennoch nach, weil der US-Dollar durch starke US-Konjunkturdaten gestützt wurde.

Die Position der Federal Reserve ist klarer definiert. Ihr Leitzins liegt bei 3,75 %–4,00 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf der Sitzung am 9. Dezember bei nahezu 80 % liegt. Die Vertreter der Federal Reserve Austan Goolsbee und Tom Barkin bezeichneten gestern Abend erneut die Inflation als Hauptsorge, und derartige Äußerungen würden üblicherweise Druck auf das Pfund ausüben. Dieses Mal fiel die Reaktion jedoch anders aus. Die US-Großhandelslagerbestände, also Warenbestände im Besitz von Großhändlern, stiegen um 0,7 % und lagen damit über der Prognose von 0,6 %, doch dies reichte nicht aus, um die Nachfrage nach dem Dollar wiederzubeleben. Das bedeutet: Die Fed verfolgt zwar eine restriktivere Linie, dennoch steigt das Pfund weiter. Die Erklärung liegt daher weniger in den Nachrichten aus dem Vereinigten Königreich als vielmehr in der relativen Schwäche des US-Dollars selbst.

Für heute ist im Vereinigten Königreich nur ein Ereignis angesetzt: eine Rede von Sarah Breeden, Mitglied des Financial Policy Committee der Bank of England. Ihre Aussagen liefern dem Markt einen weiteren Hinweis auf die Position der Bank. Sollte ihr Tonfall restriktiv sein, könnte dies weitere Kursgewinne des Pfunds unterstützen, da sich die Marktteilnehmer unmittelbar an die einstimmige Entscheidung vom 5. November und an die Uneinigkeit im Ausschuss im September erinnern werden. Neutrale Äußerungen ohne Hinweise auf den Zinsausblick der Bank könnten hingegen die Kaufaktivität bremsen.

Momentum

Der Kurs bewegt sich derzeit in einer Spanne zwischen 1,3431 und 1,3460. Solange er innerhalb dieser Bandbreite bleibt, befindet sich der Markt in einer Seitwärtsbewegung und sucht nach Richtung. Ein Ausbruch über diese Spanne hinaus wird als „Breakout“ bezeichnet, doch ein bloßes Anlaufen einer der Grenzen reicht dafür nicht aus. Erforderlich ist eine Kurskonsolidierung jenseits des Niveaus, das heißt, mehrere aufeinanderfolgende Fünf-Minuten-Kerzen müssen darüber oder darunter schließen. Bleibt diese Bestätigung aus, entpuppen sich Breakouts häufig als Fehlsignale.

Das obere Referenzniveau liegt bei 1,3460. Eine Konsolidierung darüber würde den Weg in Richtung 1,3481 und anschließend 1,3501 freimachen. Das endgültige Ziel liegt nahe an einer psychologisch wichtigen runden Marke, an der der Markt häufig an Dynamik verliert. Daher wäre es vernünftig, bereits am ersten Zielteilgewinn mitzunehmen. Dies gilt als Hauptszenario. Der Trend der vergangenen 24 Stunden war aufwärts gerichtet, das Währungspaar notiert über dem Niveau vom Freitag, und restriktive Äußerungen Breedens zusammen mit schwächeren US-Inflationsdaten könnten den Käufern zusätzlichen Rückenwind geben.

Das untere Referenzniveau liegt bei 1,3431. Eine Konsolidierung darunter würde den Weg in Richtung 1,3399 und anschließend 1,3371 eröffnen. Die jüngste Kursentwicklung spricht überwiegend gegen dieses Szenario. Es könnte sich jedoch sehr schnell entfalten, falls die US-Inflation höher ausfällt als erwartet, da der Kurs derzeit nur 17 Punkte von der unteren Grenze entfernt ist – ebenso wie von der oberen. Daher wäre es unklug, sich im Vorfeld auf eines der beiden Szenarien festzulegen. Abzuwarten, wie der Markt auf die Konjunkturdaten reagiert, wäre der umsichtigere Ansatz.

Mean Reversion

Hier sind zwei Niveaus zu beachten: 1,3455 und 1,3428. Beide liegen sehr nahe an den Ausbruchsmarken. Das obere Referenzniveau bei 1,3455 befindet sich nur fünf Punkte unter 1,3460. Steigt der Kurs in diese Zone, schafft es nicht, sich dort zu halten, und dreht anschließend nach unten, können Short-Positionen in Betracht gezogen werden, mit einem Stop-Loss knapp oberhalb von 1,3460. Konsolidiert das Währungspaar hingegen klar über 1,3460, würde dies einen Ausbruch darstellen und Verkäufe sollten in diesem Fall vermieden werden. Aufgrund der geringen Distanz zwischen diesen Marken ist es beim ersten Anlaufen unmöglich, beide Szenarien sauber zu unterscheiden. Der Unterschied kann sich innerhalb weniger Minuten herauskristallisieren, daher ist es sinnvoller, die erste Reaktion in dieser Zone nicht zu handeln und auf ein klareres Bild zu warten.

Das untere Referenzniveau bei 1,3428 liegt nur drei Punkte unter 1,3431 und lässt damit noch weniger Spielraum für Fehler. Der Ansatz ist hier umgekehrt. Der Kurs durchbricht 1,3431 nach unten, erreicht 1,3428, kann aber nicht weiter fallen und steigt anschließend wieder über dieses Niveau. Erst dann sollten Long-Positionen in Betracht gezogen werden, mit einem Stop-Loss unterhalb von 1,3428, um einen angemessenen Puffer zu ermöglichen. Dieses Szenario ist wahrscheinlich, wenn die US-Inflationsdaten in etwa den Erwartungen entsprechen und der Markt seine anfängliche Reaktion anschließend korrigiert. Konsolidiert der Kurs jedoch unterhalb von 1,3428, ist das Erholungsszenario hinfällig und der Abwärtsausbruch hat Vorrang. In diesem Fall wäre es sicherer, Short-Positionen in Richtung des Ausbruchs zu eröffnen, statt gegen die vorherrschende Bewegung zu handeln.