FX.co ★ Intraday-Strategien für Einsteiger im Handel mit dem Pfund am 11. November

Das Pfund geriet gestern stark unter Druck und hat sich bislang nicht erholt. Das Währungspaar GBP/USD fiel im Tagesverlauf von 1,3458 auf 1,3311 und verlor damit rund 150 Pips.

Der gestrige Rückgang wurde durch die US-Inflationsdaten ausgelöst. Der Verbraucherpreisindex zeigt, wie stark die Preise für Waren und Dienstleistungen gestiegen sind. Der Gesamtindex legte im Oktober um 0,4 % gegenüber dem Vormonat zu, erwartet worden waren 0,3 %, und der Kernindex stieg um 0,3 % gegenüber einer Prognose von 0,2 %. Der Kernindex wird herangezogen, um zu bestimmen, ob sich die Inflation innerhalb der Volkswirtschaft selbst beschleunigt hat, da er Lebensmittel und Energie ausklammert. Zu den vorsichtigen Stimmen innerhalb der Federal Reserve gehört Patrick Harker, Präsident der Philadelphia Fed, der einen graduellen Straffungskurs bevorzugt. Er argumentiert, dass der Lohndruck begrenzt sei und die Inflationserwartungen in der Nähe des 2-%-Ziels blieben, auch wenn er einräumt, dass die Kerninflation über dem Ziel liegt und nicht fällt. Auf der anderen Seite stehen Christopher Waller, der eine Zinserhöhung im Dezember unterstützt, und Loretta Mester, die mindestens zwei Schritte zu je 25 Basispunkten erwartet.

Vor diesem Hintergrund wirkt die Bank of England weniger entschlossen. Am 5. November erhöhte sie den Leitzins auf 4,00 %, wobei alle neun Ausschussmitglieder dafür stimmten, während im September nur drei für eine Anhebung votiert hatten. Der Tonfall hat sich deutlich verschärft. Andrew Bailey stellte jedoch einen zweiten Schritt nur in Aussicht, falls die Energiepreise auf frühere Niveaus zurückkehren, und der Markt bepreist Dezember derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von ungefähr 50/50. Die Zinserhöhung selbst ist schon lange eingepreist, doch es gibt keine neuen Argumente, die Käufer des Pfunds unterstützen würden.

Für Großbritannien stehen heute keine Konjunkturdaten auf dem Kalender, sodass es kaum Gründe für eine Erholung des Pfunds gibt. Ohne frische Zahlen wird sich der Markt wieder auf die schwachen Daten von gestern konzentrieren, und der Dollar bleibt nach den Inflationszahlen robust. Ich rechne nicht damit, dass das Pfund bis zum Ende der europäischen Sitzung unter dem anhaltenden Druck ausbrechen kann.

Momentum

Der Kurs notiert aktuell bei 1,3343 innerhalb einer Spanne zwischen 1,3325 und 1,3353. Ein Ausbruch über diese Begrenzungen hinaus ist ein Breakout, doch ein einmaliges Anlaufen genügt nicht – es bedarf einer Bestätigung. Das bedeutet, dass mehrere aufeinanderfolgende Fünf-Minuten-Kerzen über (bzw. unter) diesem Niveau schließen müssen. Andernfalls läuft man leicht in eine Bullen- oder Bärenfalle, nach der der Kurs wieder in die Spanne zurückkehrt.

Auf der Oberseite ist der Bereich oberhalb von 1,3353 relevant. Ein Schlusskurs darüber eröffnet den Weg zu 1,3377 und anschließend zu 1,3404. In der Nacht hat das Paar diese Marke mehrfach angelaufen und ist nach unten gedreht, sie stellt also einen erprobten Widerstand dar. Nur ein unerwartet „dovisher“ Ton der Fed könnte einen Grund liefern, diesen zu durchbrechen, woran ich jedoch wenig glaube.

Auf der Unterseite dient 1,3325 als Referenzpunkt. Ein Schlusskurs darunter öffnet den Weg zu 1,3298 und danach zu 1,3272. Diese Richtung betrachte ich als die wahrscheinlichere. Mit rund achtzehn Pips verbleibender Distanz bleibt der Abwärtsdruck hoch, und von britischer Seite fehlen sowohl frische Konjunkturdaten als auch neue Äußerungen der Bank of England, um den Fall zu stoppen. Dennoch sollte man im Blick behalten, dass das gestrige Tief bei etwa 1,3311 nur vierzehn Pips von 1,3325 entfernt liegt und viele Käufer anziehen könnte, sodass der erste Test dieses Niveaus eine scharfe Gegenbewegung auslösen kann.

Mean Reversion

Hier stehen zwei Kursmarken im Fokus: 1,3364 und 1,3325. Die obere Referenz, 1,3364, liegt elf Pips über dem Ausbruchsniveau bei 1,3353. Das Schema ist folgendes: Der Kurs durchbricht 1,3353, steigt bis 1,3364, findet dort keine Anschlusskäufe und dreht wieder nach unten; dann denke ich über einen Short-Einstieg nach, mit einem Stopp über 1,3364, mit einem kleinen Puffer. Schließt der Kurs dagegen klar und deutlich über 1,3364, handelt es sich um einen echten Ausbruch – in diesem Fall ist ein Short-Einstieg tabu.

Die untere Referenz 1,3325 fällt mit dem Ausbruchsniveau für Short-Positionen zusammen und verlangt besondere Vorsicht. Derselbe Kurs dient sowohl als Signal für eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung als auch als Marke für eine mögliche Umkehr – beim ersten Anlaufen lässt sich nicht erkennen, welches Szenario greift. Schließt das Währungspaar unter 1,3325, gilt der Abwärtsausbruch als bestätigt und Long-Einstiege sind nicht erlaubt. Taucht der Kurs jedoch kurz unter dieses Niveau, kann sich nicht nach unten durchsetzen und kehrt zügig darüber zurück, suche ich nach Long-Chancen mit einem Stopp unter dem gestrigen Tief bei etwa 1,3311. Es ist vernünftiger, die erste Reaktion an dieser Marke auszulassen und auf ein klareres Bild zu warten. Eine Gegenbewegung ist am wahrscheinlichsten, wenn heute keine neuen Verkaufsgründe auftreten und der Markt nach dem gestrigen Rückgang beginnt, Gewinne mitzunehmen.