FX.co ★ แม้ว่าคู่สกุลเงิน EUR/USD จะไม่น่าจะลดลงมาถึงระดับเท่าเทียมกัน การขายยังคงเป็นสิ่งสำคัญ

ครึ่งแรกของเดือนกันยายนนี้เป็นเวลาที่ดีสำหรับดอลลาร์: ในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าของดอลลาร์เพิ่มขึ้นมากกว่า 1.5% เจาะขั้นที่ไม่เคยเคยสัมผัสเมื่อมีแล้วตั้งแต่เดือนมีนาคม

ในระหว่างนี้ คู่สกุลเงินEUR/USD ลดลงตั้งแต่ 200 พิ้นต่อสัปดาห์ สกุลเงินยูโรเสียค่าราคาต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 17 มีนาคมในระดับประมาณ 1.0630 ดอลลาร์

ในวันศุกร์นี้ ดอลลาร์จะเพิ่มสูงขึ้นจากจุดสูงในช่วงหกเดือนก่อนหน้า ที่ถูกติดไว้ในแถบสูงกว่า 105.40 เนื่องจากความต้องการลดการลงทุน Risk-off ซึ่งทำให้ดอลลาร์ไม่เป็นที่ต้องการในฐานะสินทรัพย์รับรอง

การเติบโตของความคาดหวังบนตลาดมีผลต่อข่าวดีจากประเทศจีน

องค์กรสถิติแห่งชาติของประเทศจีนได้รายงานว่าการผลิตอุตสหกรรมขยายตัวอย่างรวดเร็วที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน เติบโตที่อัตรา 4.5% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคมในปีก่อนหน้า และเพิ่มระดับจากร้อยละ 3.7% ในเดือนกรกฏาคม และเกินการคาดการณ์ที่คาดหวังไว้ในการเพิ่มขึ้น 3.9%

ยอดขายปลีกเติบโตด้วยอัตราเร็วกว่าเมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว โดยเพิ่มขึ้น 4.6% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 2.5% เดือนกรกฎาคมและสูงกว่าการเพิ่มขึ้น 3% ตามที่คาดการณ์ไว้

ข้อมูลเหล่านี้เป็นหลักฐานในการบ่งชี้ว่ามีผลที่ดีสำหรับมูลค่าเศรษฐกิจของประเทศจีนจากมาตรการล่าสุดของเทียวหาโอกาสที่เสนอมา

นักวางกลยุทธ์ของ JPMorgan ปรับคะแนนการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมของประเทศจีนในปี 2023 สูงขึ้นเป็น 5% จากที่เคยเป็น 4.8%

นักวิเคราะห์ของ ANZ ได้ปรับแก้ไขการคาดการณ์ของมูลค่าเศรษฐกิจที่สองของโลกให้ดีขึ้นอีก 0.2% เป็น 5.1%

ถึงแม้ว่าความฝันที่จะฟื้นตัวอย่างยาวนานจะไม่ได้รับการรับประกันอย่างแน่นอนจากผู้เชี่ยวชาญหลายคน แต่ผู้เข้าร่วมตลาดกลับมีความสบายใจเมื่อมองไปที่ผลการดำเนินการบางส่วนที่ดีกว่าที่คาดคิดล่วงหน้า

ในบรรดาเหตุการณ์เหล่านี้ สกุลเงินดอลลาร์ยังยากที่จะดึงดูดความต้องการขณะที่นักเทรดยังรอคอยข้อมูลเศรษฐกิจต่อไปจากสหรัฐฯ

ในเวลาต่อมาวันนี้จะมีข้อมูลของการผลิตอุตสาหกรรมในประเทศในเดือนสิงหาคม และข้อมูลเกี่ยวกับความคึกคักของผู้บริโภคอเมริกาจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน

ตามคาดการณ์น่าจะมีการเติบโตขึ้นในการผลิตอุตสาหกรรมในเดือนสิงหาคม อย่างน้อย 0.1% หลังจากเพิ่มขึ้นไปถึง 1% เดือนก่อนหน้านี้ และดัชนีความคึกคักของผู้บริโภคในเดือนกันยายนจะอยู่ที่ 69.1 คะแนนเมื่อเทียบกับค่าก่อนหน้าที่อยู่ที่ 69.5 คะแนน

"ข้อมูลในวันนี้ของสหรัฐอเมริกาอาจมีพอสมควรที่จะส่งผลให้เคลื่อนที่ขึ้นเป็นจำนวนหลายหน่วย แต่อย่างไรก็ตามมันไม่น่าจะส่งผลทำให้เกิดการปรับตัวที่รุนแรงในดอลลาร์ - แม้ว่ามันจะเกิดขึ้น", นักวิเคราะห์ในธนาคารคอมเมอร์ซแบงค์คาดว่า

"เราคิดว่าข้อมูลที่เผยแพร่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ในรูปแบบฟอร์มสรุปบรรจุพร้อมกันตั้งแต่ต้น โดยที่มีส่วนมากของสมาชิก FOMC เข้าใจภาพรวมได้ชัดเจนแล้ว ซึ่งมันไม่น่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงโดยสิ้นเชิงจากข้อมูลในวันนี้ เพียงแต่อาจมีการปรับปรุงเล็กน้อยเท่านั้น" เพิ่มเติมได้แก่การเพิ่มคำพูดของพวกเขา

นักเศรษฐศาสตร์ของ ING คาดว่าในวันนี้ดอลลาร์อาจจะปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ความเสี่ยงโดยรวมยังคงเป็นทางเลือกทั้งของการเสริมสกุลเงินสหรัฐฯ

ระดับความต้านทานที่สำคัญต่อไปสำหรับ USD คือค่าสูงสุดในเดือนมีนาคมที่ 105.85 หากทำการผ่านฟื้นตัวของระดับนี้ จะมีการส่งมอบความสนใจในระดับที่ล่าสุดที่สังเกตเห็นในเดือนพฤศจิกายน 2022 คำว่าพวกเขา

"ไม่สามารถยกเลิกอัตราดอกเบี้ยของฟิดเยอรัลเซอร์วิสเพิ่มเติม (แม้ว่านั่นจะไม่ใช่สถานการณ์ปัจจุบันของเรา) และในไม่กี่ปัจจุบันตลาดต้องแก้ไขความคาดหวังของการลดอัตราดอกเบี้ยของฟิดเยอรัลเซอร์วิสเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาที่แข็งแกร่งมาก" - ผู้เชี่ยวชาญ ING แถลงว่า

ในระหว่างนี้ ความเสียหายต่อเศรษฐกิจสังคมและแนวโน้เพิ่มของโตรดาโลจิกในยูโรโซนทำให้ยากต่อการค้นหาหลักฐานให้กับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในอนาคตใกล้ชิดขึ้น คาดว่าการลงทุนนักเศรษฐศาสตร์ ING เชื่อว่า

"ตัวกำกับอุตสาหกรรมยุโรป คงอาจเปลี่ยนจาก "แนวโน้มขาขึ้น" ในอนาคตใกล้ชิดไปยังการสืบสวนว่า "ในระดับที่สูงกว่าในระยะยาวยุโรป" ในการต่อสู้กับการเงินโรคิมิสไซส์: คาดว่าจะพยากรณ์เพื่อตอบโต้กับคือการลดอัตราดอกเบี้ยในกรณีที่ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนเลวร้ายล่ะ? - ผู้เชี่ยวชาญ ING แจ้งให้ทราบ

"เราพบว่าคู่สกุล EUR/USD จะมีโอกาสขึ้นอีกครั้งในวันนี้ แต่การกลับมาสู่ราคาในช่วง 1.0600-1.0650 ในระหว่างการประชุม FOMC เดือนกันยายน นั้นเป็นเรื่องที่มีโอกาสสูงมาก", พวกเขาทำนาย

โดยใช้การอ่อนลงของดอลลาร์ในวันศุกร์ คู่สกุล EUR/USD พยายามฟื้นตัวอย่างหนัก หลายครั้ง จากสถานการณ์ต่ำสุดในรอบหกเดือน ที่เกิดขึ้นในวันพฤหัสบดี

อย่างไรก็ตาม ยูโรกำลังมาถึงจุดที่จะบันทึกขาดทุนในสัปดาห์ที่เก้าติดต่อกัน และยังคงอ่อนแอต่อการลดลงที่ยอดมากขึ้น

การบุกล้มลงต่ำกว่ามีนัยต่ำสุดเดือนพฤษภาคมที่ระดับ 1.0635 เปิดโอกาสให้ทดสอบขีดจำกัดล่างของช่วงการซื้อขายรายปีปัจจุบันระหว่าง 1.0500 และ 1.1000 ตามที่บุคคลทราบดีแล้ว ธนาคาร MUFG Bank กล่าวว่า

"การตลาดที่ไม่สนใจกฎแก่งการปรับปรุงนโยบายของธนาคารกลางยุโรป หมายถึงผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสำคัญมากกว่าจุดเน้นด้านต่อไปนี้: 1) สัญญาณที่แข็งแกร่งเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ว่าครบจุดสูงสุดและบางทีจะรักษาไว้เป็นระยะเวลานาน 2) คาดการณ์การเติบโตของยูโรโซนและการลดการคาดการณ์การเงินปี 2025", พูดอย่างถูกต้องว่า

ในวันพฤหัสบดีธนาคารกลางยุโรปได้เพิ่มขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากไม่มากนักตลอดเวลา 10 เรื่องด้วยการเพิ่มขึ้น 25 ค่าใช้จ่ายยี่สิบ

การตัดสินนี้เป็นการแสดงให้เห็น นโยบายในเชิงกาลัตเพื่อห่วงใยเรื่องความเสี่ยงที่อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าเป้าหมาย มากกว่าการเสี่ยงที่โค่นค่าเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว"

"ผู้เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ของ J. Safra Sarasin ระบุว่า 'ตัวแก้ว' ชนะการตัดสินใจ ส่วน 'นกเขา' ชนะในการตอบสนองของตลาด"

นักซื้อขายคิดว่าธนาคารกลางยุโรปได้ถึงอัตราดอกเบี้ยสูงสุดแล้ว และสิ่งนี้หมายความว่ามีโอกาสมากที่จะไม่มีการเพิ่มขึ้นอีกต่อไป"

นอกจากนี้พวกเขาย้ายวันที่ลดอัตราดอกเบี้ยของบรรทึกความในภาครัฐในยูโรโซนไปเป็นร้อยละ 0.25 ในเดือนมิถุนายนจากเดือนกรกฎาคม และคาดการณ์ในปีถัดไปจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยไปสูงสุด 3 ครั้ง ที่อัตรา 25 พอยต์

นี้เป็นสาเหตุให้อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของยูโรโซนลดลงซึ่งมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินเดียว

"เรายังคงคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งยุโรปจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเมืองเมื่อเมษายน 2024 ก่อนที่ตลาดจะคาดการณ์ในปัจจุบัน" นักวิเคราะห์จาก Swedbank กล่าว

จากความคิดของพวกเขา การลดอัตราดอกเบี้ยจะกลายเป็นเรื่องที่เป็นไปได้มากขึ้นหากเศรษฐกิจในยูโรโซนยังคงลดลง

ทำนายของธนาคารแห่งยุโรปแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจในยูโรโซนกำลังคงสถานะเสถียรก่อนที่จะขึ้นทะเบียนเพียง 0.1 เมื่อเทียบกับไตรมาสสุดท้ายของปีนั้น

"ขณะนี้เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบาก แต่อาจต้องใช้การเข้มงวดเพิ่มขึ้น ไม่ใช่เพราะเราต้องการสร้างสภาวะปฏิกิริยา แต่เพราะเราต้องการความมั่นคงของราคา" - ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด บอกอีกทีในการแถลงข่าวในวันพฤหัสบดี

เมื่อตอบคำถามเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย นางย้ำว่า หัวหน้าของ ECB ยังไม่ได้พิจารณาเรื่องนี้

ในอันเดียวกัน ค. ลาการ์ดย้ำว่ายังไม่มีข้อมูลให้สามารถบอกได้ว่าอัตราดอกเบี้ยมีค่าสูงสุดแล้วหรือยัง

"เราเชื่อว่าขณะนี้ไม่มีเหตุผลอันแรงกล้าให้เราคาดการณ์ว่ายูโรจะย่อลง เนื่องจากคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต อย่างตรงข้าม ถ้ารู้ว่ากลายเป็นเรื่องที่ตลาดคาดการณ์แล้ว ธนาคารกลางยุโรปจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของเราคาดการณ์ และพื้นฐานเศรษฐกิจในย่านยูโรโซนสัญญาว่าจะคงสมดุล ก็คาดว่าตลาดจะต้องปรับการคาดการณ์ของตัวเอง ซึ่งทำให้ยูโรคงที่จะเข้มขึ้นอีกครั้ง" ตามที่นักวิเคราะห์ตลาดของ Commerzbank กล่าว

การเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงิน EUR/USD จากที่ต่ำสุดที่ 1.0600 ไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงมากในช่วงวันนี้ แต่ความสนับสนุนที่เกิดขึ้นใกล้กับจุดต่ำสุดเดือนพฤษภาคมก็ควรลังเลให้สัญญาณ แม้ว่าสัญญาณราคาแนวโน้มที่กว้างขวางกว่านั้นดูเป็นภาพรวมสถานการณ์ที่ไม่ดีเหล่านี้สำหรับยูโร ยังคงอยู่ในเวลานี้" ดื้อวิเคราะห์โดย Scotiabank

"การเติบโตภายในวันของ EUR/USD ถูกจำกัดไว้ที่ระดับ 1.0670 และในการแสดงให้เห็นถึงสัญญาณของความเข้มแรงในระยะสั้น คู่สกุลเงินนี้จำเป็นต้องกลับคืนพื้นที่ที่มากกว่า 1.0700+ เมื่อเทียบกับสถานการณ์ซึ่งหามาระบุว่าในทางตรงกันข้าม การตกต่ำต่อไปยังระดับการสนับสนุนที่ 1.0610 จะทำให้ฉีกผ่านลงสู่พื้นที่ที่ 1.0400", - พวกเขาเคยบอกเอาไว้

สิ่งเดียวที่ดีสำหรับยูโรคือรอคอยความเจริญเติบโตในยูโรโซนและเชื่อว่าเปรียบเทียบกับสหรัฐอเมริกา นักวิเคราะห์ Societe Generale คิดว่าความคาดหวังของการเติบโตในยูโรโซนที่แย่ลงจะเป็นเพียงพอที่จะป้องกันการลงรากลงจมของ EUR/USD อย่างแม้ว่าการถึงโอกาสที่สอดคล้องกับหนวดเหรียญจะถูกคิดว่าน้อย เครื่องมือเหล่านี้สามารถลดลงต่ำกว่า 1.0500 หากเราไม่ได้รับความท้าทายใด ๆ ที่เกี่ยวกับข้อมูลสถิติเศรษฐกิจจริงในยุโรปในอนาคตเร็ว ๆ นี้", - พวกเขาพูด

โอกาสระยะสั้นของ EUR/USD ขึ้นอยู่กับสัญญาณที่ Fed จะส่งให้ในสัปดาห์หน้า

แม้ว่าการประชุม FOMC เดือนกันยายนจะไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในนโยบายอะไรทั้งสิ้น แต่นักเทรดจะค้นหาคำแนะนำเกี่ยวกับขั้นตอนถัดไป

หากคำให้การเกี่ยวกับนโยบาย กราฟจุดและการแถลงข่าวของประธานสำนักงาน Federal Reserve นายเจอร์รอม พาวเอลยังคงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มอัตราดอลลาร์จนถึงสิ้นปีนี้ นั่นควรสนับสนุนดอลลาร์ ในกรณีอื่น ๆ ดอลลาร์อาจอยู่ภายใต้แรงกดดัน

"หากการสาธิตการเลื่อนลดกระบวนการแทรกแซงที่ปรากฏในข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกาในเดือนสิงหาคม นั่นจะป้องกันไม่ให้เกิดการเปลี่ยนแปลงมากในการพิจารณาของกราฟจุดในปี 2023 ที่อ้างอิง ความเอาใจใส่ของเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ประกาศข้อมูลล่าสุดในเดือนมิถุนายนหมายถึงว่าการพิจารณาจุดให้คะแนนสำหรับปี 2024 อาจถูกต้องในทิศทางเพิ่มขึ้น จากสิ่งนี้จะเป็นอาการที่ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงที่เป็นเอกลักษณ์ของดอลลาร์ในอนาคตในอนาคตใกล้ๆ นี้ ยกเว้นว่าข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมธุรกิจในสหรัฐอเมริกาจะเริ่มเกิดความผิดหวัง" - นักรัฐศาสตร์ ING รายงาน

ดังนั้น โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงนัทที่มีนัยที่สำคัญในภาพรวมการขายคู่สกุลเงิน EUR/USD จึงยังคงเป็นหลักการ