FX.co ★ XAU/USD: กำลังอยู่ในช่วงพักตัวหลังจากปรับตัวขึ้นแรง

*) ดูเพิ่มเติม: InstaForex Trading Indicators for XAU/USD

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำก็ยังไม่แสดงถึงความเชื่อมั่นหรือความต้องการจากฝั่งผู้ซื้อที่จะดันราคาให้ทะลุโซนแนวต้านที่ 5000.00 – 5050.00 ขึ้นไป ถึงกระนั้น ท่ามกลางการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve และอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากธนาคารกลางต่าง ๆ ตลาดทองคำยังคงเป็นจุดสนใจของนักลงทุน คู่เงิน XAU/USD กำลังเคลื่อนไหวในลักษณะสะสมตัวอยู่ในระดับสูง โดยแกว่งตัวอยู่ระหว่างปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกที่ช่วยพยุงราคา กับความสนใจที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยง

สถานการณ์ปัจจุบันของทองคำและแนวโน้มในอนาคตอันใกล้

อย่างที่กล่าวไปแล้ว ขณะนี้ยังไม่มีแรงส่งขาขึ้นที่แข็งแกร่งชัดเจน ตลาดอยู่ในภาวะพักตัวสะสม ด้านหนึ่ง การอ่อนค่าของดอลลาร์และความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นของสหรัฐ ช่วยหนุนความต้องการในทองคำ อีกด้านหนึ่ง บรรยากาศเชิงบวกในตลาดหุ้นกลับจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แรงสนับสนุนเพิ่มเติมต่อราคายังมาจากอุปสงค์ที่มั่นคงของธนาคารกลาง โดยเฉพาะจีน ซึ่งยังคงเดินหน้าสะสมทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง

นโยบายของ Federal Reserve และความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ย

คำขาดที่ยื่นต่อผู้ท้าชิงตำแหน่งประธาน Federal Reserve คนใหม่ Kevin Warsh เกี่ยวกับการดำเนินคดีทางกฎหมายหากปฏิเสธการปรับลดดอกเบี้ย รวมถึงถ้อยแถลงของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังที่กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการสอบสวนคดีอาญา ถือเป็นแรงกดดันทางการเมืองที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน การดำเนินการเช่นนี้บ่อนทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเสถียรภาพเชิงสถาบันของสหรัฐ และต่อดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ที่ได้รับการคุ้มครองจากการแทรกแซงทางการเมือง

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วบ่งชี้ถึงสัญญาณความอ่อนแอในตลาดแรงงาน และช่วยหนุนมุมมองของตลาดที่เอนเอียงไปทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมโดย Federal Reserve ความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของตลาดทองคำ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักเพิ่มความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำ จากการประเมินของตลาด นักลงทุนได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับลดดอกเบี้ยหลายครั้งตลอดทั้งปีลงในราคาไปแล้ว

การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ

การอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สร้างเงื่อนไขที่เอื้อต่อการปรับตัวขึ้นของทองคำ เนื่องจากทำให้ราคาทองคำถูกลงสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น ๆ แรงกดดันต่อ USD เพิ่มสูงขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบายเศรษฐกิจและการรอคอยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญ

ภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

ความสนใจในทองคำยังคงทรงตัวจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจทั่วโลกและกระบวนการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ (dedollarization) อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้น ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยถูกจำกัดลงชั่วคราว

การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลาง

People's Bank of China ยังคงเพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง ช่วยพยุงความต้องการระยะยาว ตามข้อมูลของธนาคารกลางจีน ทางการได้ขยายปริมาณทองคำสำรองต่อเนื่องเป็นเวลา 15 เดือนติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น 40,000 ทรอยออนซ์ในเดือนมกราคมปีนี้ ปัจจัยนี้ยังคงเป็นหนึ่งในกุญแจสำคัญที่ช่วยรักษาแนวโน้มขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม ยังมีอุปสรรคต่อการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำ ได้แก่

• การมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นในตลาดหุ้นโลก แนวโน้มเชิงบวกโดยรวมในตลาดหุ้นช่วยกระตุ้นการไหลออกของเงินทุนจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม รวมถึงทองคำ
• ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ เทรดเดอร์กำลังรอการเผยแพร่ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ รวมถึงรายงาน NFP ที่คาดการณ์ไว้ (ในวันพุธ) และข้อมูลเงินเฟ้อ (ในวันศุกร์) ซึ่งกำลังเพิ่มความผันผวนในตลาดโลหะมีค่า การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจเหล่านี้อาจเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาทองคำหลุดออกจากช่วงการแกว่งตัวในกรอบ (consolidation) ที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

นอกจากนี้ ในอนาคตอันใกล้ ตลาดทองคำยังจะได้รับอิทธิพลจากถ้อยแถลงของตัวแทนจาก Federal Reserve ด้วย โดยจะมีสุนทรพจน์จาก Waller, Miran และ Bostic

ภาพทางเทคนิค

ในช่วงดึกของวันศุกร์ ราคาทองคำได้ทะลุแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญที่ระดับ 4948.00 (เส้น EMA200 บนกราฟ XAU/USD ราย 1 ชั่วโมง) อีกครั้ง และในช่วงครึ่งแรกของวันจันทร์ ราคาก็กำลังพยายามกลับมาฟื้นโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง ก่อนเปิดทำการในฝั่งตลาดสหรัฐฯ XAU/USD ซื้อขายอยู่เหนือระดับ “เลขกลม” 5000.00 เล็กน้อย และได้ทำจุดสูงสุดระหว่างวันและจุดสูงสุดรอบ 3 วันใหม่บริเวณ 5046.00

โดยภาพรวมแล้ว คู่สกุลเงินยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในโซนตลาดขาขึ้น ระยะสั้น – เหนือระดับ 5000.00 - 4948.00 ระยะกลาง – เหนือระดับ 4000.00 – 3860.00 และระยะยาว – เหนือโซน 3000.00 – 2800.00

ในขณะเดียวกัน ดัชนีทางเทคนิค (ในที่นี้คือ OsMA, RSI และ Stochastic) บนกรอบเวลาระยะยาว (รายสัปดาห์และรายเดือน) ยังคงสนับสนุนฝั่งผู้ซื้อ แต่ให้สัญญาณผสมกันบนกรอบเวลาระยะสั้น (1 ชั่วโมงและ 4 ชั่วโมง) ค่า Relative Strength Index (RSI) อยู่ในช่วง 60–65 ซึ่งถือว่าเป็นระดับที่เอื้อต่อฝั่งกระทิง แต่ยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะรองรับแรงซื้อได้อย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์พื้นฐาน

หากดอลลาร์อ่อนค่าต่อเนื่องและการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มความแข็งแกร่ง ทองคำอาจกลับมาฟื้นตัวต่อ การยืนทรงตัวเหนือระดับเทคนิคที่ 5050.00 และ 5100.00 จะเป็นสัญญาณบ่งชี้แรงซื้อที่เพิ่มขึ้น

สถานการณ์ทางเลือก

ภายใต้ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้น แรงกดดันต่อทองคำอาจทวีความรุนแรง นำไปสู่การปรับฐานลง

แนวโน้มระยะกลาง

ในมุมมองที่กว้างขึ้น ทองคำยังคงมีศักยภาพการเติบโต จากแนวโน้มระยะยาวของการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลาง การคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงิน และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวต่อข่าวสารและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค

สรุป

ทองคำอยู่ในระยะสะสมกำลังหลังจากการปรับตัวขึ้นแรง โดยยังทรงตัวในระดับสูง การอ่อนค่าของดอลลาร์ช่วยหนุนราคาทองคำ เช่นเดียวกับความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และอุปสงค์จากธนาคารกลางที่ยังคงมีอยู่ ในระยะสั้น ปัจจัยสำคัญจะเป็นข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางของ XAU/USD ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยภาพรวมปัจจัยพื้นฐานยังคงค่อนข้างเป็นบวกปานกลาง แต่สำหรับแรงขับเคลื่อนรอบใหม่ที่แข็งแกร่ง ตลาดยังต้องการปัจจัยกระตุ้นเพิ่มเติม

สถานการณ์ปัจจุบันมีลักษณะค่อนข้างมั่นคง อย่างไรก็ตาม หากสามารถทะลุกรอบแนวต้านกว้างบริเวณ 5050.00 – 5150.00 ได้ จะเปิดโอกาสให้ราคาทยานขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญในรอบถัดไป นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวัง เนื่องจากใกล้ถึงกำหนดการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ (รายงาน NFP ในวันพุธ เวลา 13:30 GMT และข้อมูลเงินเฟ้อ CPI ในวันศุกร์ เวลา 13:30 GMT เช่นกัน) รวมถึงความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมในสภาพตลาด