FX.co ★ USD/CAD: ติดอยู่ท่ามกลางช็อกน้ำมันและภูมิรัฐศาสตร์

ดูเพิ่มเติม: InstaForex trading indicators สำหรับ USD/CAD

หลังจากร่วงลงอย่างรุนแรงแตะระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์เมื่อวันศุกร์ ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาพยายามฟื้นตัว แต่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์กลับพลิกผันอีกครั้ง คำแถลงของอิหร่านเกี่ยวกับการปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและการปฏิเสธเจรจา ได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง และฟื้นความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในช่วงชั่วโมงแรกของเซสชันยุโรปวันจันทร์ คู่เงิน USD/CAD ได้ปรับฐานขึ้นสู่บริเวณ 1.3690 และในตอนนี้ผู้เล่นในตลาดที่ติดตามดอลลาร์แคนาดากำลังจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญของแคนาดา (CPI) ประจำเดือนมีนาคม ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC)

พื้นฐาน: การหยุดยิงเปราะบางกว่าที่คิด

บรรยากาศเชิงบวกที่เกิดขึ้นช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้วหลังจากอิหร่านประกาศเปิดช่องแคบอีกครั้งนั้นสลายหายไปภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง

เหตุการณ์สำคัญช่วงสุดสัปดาห์:

- การยึดเรือของสหรัฐฯ กองทัพเรือสหรัฐฯ ได้สกัดและยึดเรือบรรทุกสินค้าที่ชักธงอิหร่านในอ่าวโอมานซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการปิดล้อม โดยอิหร่านมองว่านี่เป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง

- การปิดช่องแคบอีกครั้ง อิหร่านกลับมาควบคุมช่องแคบด้วยกำลังทหาร และประกาศว่าช่องแคบถูกปิดอีกครั้งสำหรับเรือพาณิชย์

- การล้มเหลวของการเจรจา เตหะรานปฏิเสธอย่างเป็นทางการที่จะเข้าร่วมการเจรจารอบที่สองในอิสลามาบัด โดยระบุว่า “ไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจนสำหรับการเจรจาที่สร้างผลลัพธ์ได้ ตราบใดที่การปิดล้อมยังดำเนินต่อไป”

ด้านประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ยืนยันว่ามาตรการปิดล้อมทางทะเลต่อท่าเรือและแนวชายฝั่งของอิหร่านจะยังคงมีผลบังคับใช้ไปจนกว่าข้อกำหนดของข้อตกลงสันติภาพจะปฏิบัติได้ครบถ้วน ความตึงเครียดที่ยกระดับขึ้นนี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi ประกาศเปิดเส้นทางเดินเรือที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ดังกล่าว

ปฏิกิริยาตลาดมาอย่างรวดเร็วและหลากหลาย:

- น้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นเกือบ 6% กลับไปแถว ๆ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยรีบาวด์คืนส่วนใหญ่ของการร่วงลงเมื่อวันศุกร์

- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ USDX แข็งค่ากลับขึ้นมายืนเหนือ 98.00 ท่ามกลางภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่กลับมาอีกครั้ง

การเคลื่อนไหวร่วมกันแบบนี้สร้างภาวะย้อนแย้งให้กับคู่เงิน USD/CAD: ด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักจะหนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (loonie) แต่อีกด้านหนึ่ง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นกลับกระตุ้นความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้คู่เงินดีดตัวขึ้น

ปัจจัยด้านนโยบายการเงิน: เงินเฟ้อแคนาดาเป็นจุดสนใจ

วันนี้ Statistics Canada จะเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่สำคัญสำหรับเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นข้อมูลทางการชุดแรกที่สะท้อนผลกระทบจากช็อกด้านพลังงานที่เกิดจากวิกฤตตะวันออกกลางอย่างเต็มรูปแบบ

คาดการณ์ตัวเลขเดือนมีนาคม:

ตัวชี้วัด	คาดการณ์	ครั้งก่อน
CPI (m/m)	1.1%	0.5%
CPI (y/y)	2.5%	1.8%
Core CPI (y/y)	2.4%	2.3%

การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเบนซิน ซึ่งถูกผลักดันจากการปิดล้อมช่องแคบ จะเป็นแรงขับหลักของเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนคาดว่าจะเห็นการกระโดดขึ้นที่แรงยิ่งกว่าเดิม ถึงระดับราว 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ตัวเลขเหล่านี้ทำให้ Bank of Canada ตกอยู่ในสถานการณ์ลำบากอย่างยิ่ง: ด้านหนึ่งอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างชัดเจน แต่อีกด้านหนึ่งเศรษฐกิจกำลังแสดงสัญญาณของภาวะซบเซาควบคู่เงินเฟ้อ (stagflation) ผู้ว่าการ BoC Tiff Macklem เมื่อวันศุกร์ได้ส่งสัญญาณจุดยืนของธนาคารกลางไว้อย่างชัดเจนแล้วว่า ธนาคารจะจับตาความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะกลางและระยะยาวอย่างใกล้ชิด แทนที่จะตอบสนองต่อการพุ่งขึ้นชั่วคราวที่เกิดจากราคาพลังงาน

ประเด็นสำคัญจาก Macklem:

- เราไม่ต้องการดำเนินการเร็วเกินไปและขึ้นดอกเบี้ย โดยเฉพาะเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจอ่อนแออยู่แล้ว

- แต่เราก็ไม่ต้องการล่าช้าจนทำให้เงินเฟ้อฝังตัวอยู่ในระบบเศรษฐกิจ

- หากภาคธุรกิจและครัวเรือนไม่เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาที่ 2% ในระยะปานกลาง นั่นคือสิ่งที่จะทำให้เรากังวลอย่างแท้จริง

มุมมองของตลาดเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน ขณะนี้ความน่าจะเป็นที่ BoC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอยู่ที่ประมาณ 60% ซึ่งต่ำกว่าระดับเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมาก; สะท้อนถึงความเสี่ยงของภาวะ stagflation ที่สูงขึ้น และความสงสัยของตลาดว่า BoC จะกล้าดำเนินการเข้มงวดขึ้นท่ามกลางการเติบโตที่อ่อนแอหรือไม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิคแบบย่อ

ในมุมมองทางเทคนิค USD/CAD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวไว้ได้ โดยเคลื่อนไหวเหนือแนวรับสำคัญที่ 1.3640 (EMA200 บนกราฟรายสัปดาห์) อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นถึงระยะกลางคู่นี้ได้เคลื่อนเข้าสู่โซนตลาดขาลงแล้ว

ในกราฟรายวัน Stochastic เคลื่อนไหวอยู่ในเขต oversold ยืนยันแรงเทขาย (bearish impulse) ที่แข็งแกร่ง แต่ในขณะเดียวกันก็เริ่มส่งสัญญาณการกลับตัวระยะแรกแล้วเช่นกัน; OsMA วาดแท่งฮิสโตแกรมอีกแท่งหนึ่งในโซนขาย แต่มีลักษณะเริ่มยกขึ้น; ดัชนี Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนอยู่แถวระดับ 38–39 บ่งชี้แรงกดดันขาลงที่ยังดำเนินต่อเนื่อง แต่ก็เข้าใกล้ภาวะ oversold ซึ่งจำกัดโอกาสปรับลงต่อไปได้อีกมาก บนกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงินสร้างรูปแบบแท่งเทียนกลับตัวแบบ hammer ซึ่งอาจเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการดีดตัวแบบปรับฐาน ระดับแนวต้านสำคัญยังคงอยู่ในโซน 1.3700–1.3735 (144-week EMA) และจำเป็นต้องทะลุขึ้นเหนือแนวนี้อย่างชัดเจนเพื่อยืนยันการเปลี่ยนทิศจากแนวโน้มขาลง

ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม

วันที่	เวลา (GMT)	เหตุการณ์	ผลกระทบที่คาดการณ์
วันนี้	12:30	ข้อมูล CPI แคนาดา (มีนาคม)	ปัจจัยกระตุ้นสำคัญ — จะเป็นตัวกำหนดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ BoC
วันนี้	—	การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านที่ Islamabad (ยังไม่แน่นอน)	ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลต่อน้ำมันและค่าเงินดอลลาร์
22 เมษายน	—	สิ้นสุดข้อตกลงหยุดยิงสองสัปดาห์	อาจมีการขยายเวลาหยุดยิงหรือเกิดการยกระดับความขัดแย้งรอบใหม่
29 เมษายน	—	การประชุม Bank of Canada	การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

สรุปภาพรวม

USD/CAD อยู่ในจุดศูนย์กลางของแรงขับเคลื่อนสำคัญสามด้าน: การปะทุของความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่ในช่องแคบ Hormuz, การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน และความเสี่ยงด้านภาวะ stagflation ที่เพิ่มสูงขึ้นในแคนาดา คู่เงินเข้าสู่ภาวะเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากความต้องการถือครองสินทรัพย์เชิงป้องกัน ขณะที่ดอลลาร์แคนาดาได้รับแรงหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อยู่ในระดับสูง ตัวเลขเงินเฟ้อแคนาดาในวันนี้จะเป็นตัวเร่ง (catalyst) ที่ชี้ขาด หากตัวเลข CPI ออกมาตามคาด (ราว 2.5% y/y) ตลาดมีแนวโน้มจะเพิ่มการเดิมพันต่อการ “คงดอกเบี้ย” ของ BoC ซึ่งผลลัพธ์ดังกล่าวอาจกดดันให้ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่า และหนุนให้ USD/CAD ปรับตัวสูงขึ้น แต่หากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด BoC จะมีช่องว่างมากขึ้นในการคงนโยบายผ่อนคลาย ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินแคนาดา

ตามที่ Governor Macklem กล่าวไว้ ธนาคารกลางจะให้ความสำคัญกับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระยะปานกลางมากกว่าการพุ่งขึ้นของราคาในกลุ่มพลังงานระยะสั้น ระดับสำคัญ 1.3640–1.3735 จะเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไป: การยืนเหนือ 1.3640 ได้ยังคงเปิดโอกาสให้ฟื้นตัวขึ้นไปทดสอบ 1.3735 และสูงกว่านั้น ขณะที่การหลุดลงไปด้านล่างจะเปิดทางสู่ 1.3600 และจุดต่ำสุดใหม่รายเดือน

นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าทางการทูตและตัวเลข CPI อย่างใกล้ชิด เนื่องจากสองปัจจัยนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของคู่เงิน ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ให้สัญญาณขัดแย้งกันอย่างมาก