FX.co ★ น้ำมัน (WTI): ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ดันราคาสูงสุดใหม่

ดูเพิ่มเติม: InstaForex trading indicators สำหรับ WTI (CL)

ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกรวมตัวปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สอง และทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ช่วงต้นเซสชันการซื้อขายยุโรปในวันอังคาร สัญญาฟิวเจอร์สสำหรับ West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายกันบริเวณ 99.00–100.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบเบนช์มาร์ก Brent ปรับตัวขึ้นเหนือ 104.00 ดอลลาร์ สาเหตุหลักที่ผลักดันให้ราคาพุ่งขึ้นคือการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้การเข้าถึงตลาดโลกหายไปราว 14 ล้านบาร์เรลต่อวัน รวมถึงการที่การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านไม่มีความคืบหน้าเลย

ปัจจัยพื้นฐาน: การขาดแคลนจริงเข้ามาแทนที่ความหวัง

ความเชื่อมั่นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับการคลี่คลายปัญหาทางการทูตอย่างรวดเร็วได้สลายไปแล้ว ในช่วงสุดสัปดาห์ ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ได้ยกเลิกกำหนดการเดินทางของคณะผู้แทนไปยังปากีสถาน โดยระบุว่า ข้อเสนอใหม่จากเตหะรานแม้จะ “ดีกว่า” ข้อเสนอก่อนหน้า แต่ก็ยัง “ไม่ดีพอ”

ทำเนียบขาวยืนยันว่าได้มีการหารือเกี่ยวกับข้อเสนอจากอิหร่านแล้ว แต่ยังไม่แสดงท่าทีพร้อมจะยอมรับ ขณะที่อิหร่านเองก็ยืนยันเงื่อนไขว่าจะเปิดการเจรจาได้ก็ต่อเมื่อยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลก่อนเท่านั้น ซึ่งทำให้โอกาสที่จะกลับมาเปิดเจรจาอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้นค่อนข้างเลือนราง สำหรับเทรดเดอร์ ปัจจัยชี้ขาดไม่ใช่ถ้อยแถลง แต่คือการไหลเวียนของน้ำมันจริง และในมุมมองของนักวิเคราะห์ตลาดน้ำมัน การไหลเวียนนั้นยังถูกจำกัดอย่างรุนแรง

ข้อมูลการติดตามเรือและประมาณการจากผู้เชี่ยวชาญบ่งชี้ว่า นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง มีน้ำมันดิบราว 850 ล้านบาร์เรลที่หายไปจากตลาดโดยปริยาย น้ำมันสูงถึง 14 ล้านบาร์เรลต่อวันไม่สามารถผ่านช่องแคบได้ ทั้งที่ยังมีการสัญจรในระดับขั้นต่ำต่อเนื่องหลังเริ่มการปิดล้อม

ความเคลื่อนไหวล่าสุดยิ่งทำให้สถานการณ์เลวร้ายลง: เรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน 6 ลำถูกบังคับให้วกกลับเพราะการปิดล้อมของสหรัฐ และมีเพียงเรือไม่กี่ลำเท่านั้น เช่น เรือบรรทุก LNG ของ UAE ที่สามารถผ่านได้ นอกจากนี้ยังมีข้อมูลว่ามีการขยายพื้นที่การโจมตีของอิสราเอลเหนือเลบานอน เพิ่มความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะลุกลามไปยังภูมิภาคใหม่

ปัจจัยเหล่านี้ทำให้มุมมองของผู้เชี่ยวชาญเปลี่ยนไป: ความหวังที่จะเห็นอุปทานกลับมาฟื้นตัวในเดือนเมษายนไม่เกิดขึ้นจริง และกำหนดคาดการณ์การเปิดช่องแคบอีกครั้งถูกขยับออกไปเป็นช่วงพฤษภาคม–มิถุนายน โดยคาดว่า ปริมาณจะฟื้นตัวอย่างช้า ๆ นอกจากนี้ ระดับสต็อกที่อยู่ในเกณฑ์ต่ำและความจำเป็นต้องเติมสต็อกเชิงยุทธศาสตร์จะคอยพยุงให้ราคาทรงตัวในระดับสูงไปอีกนาน แม้การขนส่งจะกลับมาเป็นปกติแล้วก็ตาม

การปิดล้อมทางกายภาพครั้งนี้ทำให้ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ต้องปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

คาดการณ์ราคาน้ำมันใหม่ (รายไตรมาส, ธนาคารที่เลือกมา)

ดังที่เห็นได้จากตาราง แม้ในกรณีฐาน ธนาคารต่าง ๆ ก็ยังคาดว่า Brent จะยืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ได้อย่างชัดเจนในระยะสั้น

ตัวอย่างเช่น Citi เสนอฉากทัศน์ “super-bullish” โดยให้ Brent ไปแตะ 150 ดอลลาร์ หากช่องแคบยังคงปิดจนถึงสิ้นเดือนมิถุนายน ซึ่งสะท้อนระดับสูงสุดในวิกฤตพลังงานครั้งก่อน ๆ ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ Citi ระบุว่ารอบการปรับขึ้นครั้งนี้ถือว่ายัง “อยู่ในกรอบ” เมื่อเทียบกับความคาดหวังในตลาด ราคายังไม่พุ่งแรงเท่าที่บางฝ่ายคาดไว้ เนื่องจากตลาดใช้เวลานานเกินไปกับการหวังพึ่งทางออกทางการทูตอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม เมื่อการขาดแคลนเชิงกายภาพเริ่มเห็นได้ชัด การปรับตัวขึ้นของราคาก็อาจรวดเร็วได้เช่นกัน

วิเคราะห์ทางเทคนิคแบบย่อ

ในเชิงเทคนิค WTI ยืนยันแรงส่งขาขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งเริ่มต้นเมื่อสองสัปดาห์ก่อน

ราคาปิดเหนือเส้น EMA 50 ช่วงเวลาได้อย่างมั่นคง บนกราฟ 1 ชั่วโมง 4 ชั่วโมง และกราฟรายวัน (ที่ระดับ 96.54, 94.63, 89.40 ตามลำดับ) ซึ่งเป็นสัญญาณเบื้องต้นว่าฝ่ายซื้อได้เข้าควบคุมทิศทางในระยะสั้นแล้ว

ค่า RSI ระยะ 14 วันแกว่งอยู่ในช่วง 55–58 สะท้อนถึงแรงโมเมนตัมขาขึ้นที่ต่อเนื่องโดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป จึงยังมีพื้นที่ให้ราคาปรับตัวขึ้นได้ต่อ

หากสามารถทะลุแนวระดับจิตวิทยาที่ 100.00 ขึ้นไปได้ มีแนวโน้มสูงที่จะเปิดทางสู่จุดสูงสุดใหม่

โดยสรุป แนวโน้มที่มีแรงต้านน้อยที่สุดยังคงเป็นขาขึ้น การอ่อนตัวลงระยะสั้นใด ๆ มีแนวโน้มที่จะถูกมองเป็นโอกาสในการเข้าซื้อเพื่อรอรอบการขึ้นระลอกถัดไป

ปัจจัยสำคัญ

- 29 เมษายน: การลงมติของสภาคองเกรสสหรัฐฯ เกี่ยวกับ "War Powers Resolution" — อาจจำกัดหรือขยายอำนาจของฝ่ายบริหารในความขัดแย้งกับอิหร่าน ซึ่งสามารถกระตุ้นความผันผวนของตลาดได้

- 29–30 เมษายน: การประชุมของ Fed, ECB และ Bank of England — การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์และมุมมองความต้องการพลังงานทั่วโลก

- ตลอดสัปดาห์นี้: รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของ API และ EIA — ตลาดคาดว่าจะเห็นการลดลงของสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มเติม ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคา

บทสรุป

ตลาดน้ำมันเปลี่ยนจากภาวะเก็งกำไรบนความหวังเรื่องการหยุดยิง มาสู่โหมด “ขาดแคลนเชิงกายภาพ” อย่างแท้จริง กระบวนการทางการทูตหยุดชะงัก และนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการไหลเวียนของน้ำมันผ่านช่องแคบ Hormuz จะกลับสู่ภาวะปกติได้เร็วที่สุดในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม หรืออาจช้ากว่านั้น

หากราคาทะลุแนวต้านในกรอบ 100.00–100.40 ได้อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณเชิงเทคนิคที่ทรงพลังว่าราคาสามารถเดินหน้าต่อไป เปิดโอกาสทดสอบช่วงราคา 105.00–110.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และอาจสูงกว่านั้น

ขณะเดียวกัน คลองสุเอซ ช่องแคบ Bab-el-Mandeb และเส้นทางเดินเรืออื่น ๆ ยังคงมีความเปราะบาง หากความขัดแย้งลุกลามไปสู่เส้นทางเดินเรือหลักของซาอุดีอาระเบีย ราคาน้ำมันอาจพุ่งทะลุสถิติสูงสุดในอดีตได้ สำหรับตอนนี้ แนวโน้มที่มีแรงต้านน้อยที่สุดของ WTI ยังชี้ไปเหนือระดับ 100.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล