FX.co ★ ทองคำกลับมาอยู่ในจุดสนใจ: การวิเคราะห์และคาดการณ์ราคา

ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สาม ทำจุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ การปรับขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เริ่มผ่อนคลายลง จากสัญญาณความเป็นไปได้ของข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน รวมถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์

เมื่อวันพฤหัสบดี ราคาทองคำสปอตปรับขึ้น 0.9% มาอยู่ที่ 4,734.28 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 11:18 ตามเวลา London สัญญาทองคำล่วงหน้าเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 1.0% มาอยู่ที่ 4,742.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา “โลหะสีเหลือง” ปรับขึ้นมากกว่า 3% (เป็นการปรับขึ้นรายวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม) ท่ามกลางการร่วงลงอย่างหนักของราคาน้ำมัน เพราะตลาดคาดหวังถึงการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของแรงซื้อในวันพฤหัสบดีคือความเชื่อมั่นต่อการแก้ไขปัญหาทางการทูตระหว่าง Washington และ Tehran “ตลาดกำลังหยุดรอดูท่าทีในขณะที่เทรดเดอร์รอความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ในขณะที่ Tehran กำลังพิจารณาข้อเสนอฉบับใหม่ซึ่งอาจปูทางไปสู่การเปิดช่องแคบ Hormuz อีกครั้ง” Neil Welch หัวหน้าแผนกโลหะของ Britannia Global Markets กล่าว

มีรายงานว่าอิหร่านกำลังพิจารณาข้อเสนอใหม่จากสหรัฐฯ เพื่อยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมานานกว่าสองเดือน แม้จะยังมีคำขู่จากประธานาธิบดี Donald Trump ว่าอาจกลับมาโจมตีอีกหากข้อตกลงไม่ถูกนำไปปฏิบัติ ทั้ง Washington และ Tehran ตามรายงานของ The Wall Street Journal กำลังทำงานผ่านตัวกลางในกรอบข้อตกลง 14 ข้อ เพื่อกลับมาเจรจาข้อตกลงสันติภาพถาวร

คาดว่าการหารือเหล่านี้จะเริ่มขึ้นสัปดาห์หน้าใน Pakistan โดยสื่อดังกล่าวระบุด้วยว่ากระบวนการซึ่งจะดำเนินไปเป็นเวลาหนึ่งเดือนนั้น จะมุ่งเน้นไปที่การแก้ไขข้อขัดแย้งเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร แม้ยังมีความเห็นต่างอย่างมีนัยสำคัญในประเด็นสำคัญ เช่น การเสริมสมรรถนะยูเรเนียมและการตรวจสอบ

ประธานาธิบดี Trump ระบุเมื่อช่วงบ่ายวันพุธว่าสหรัฐฯ “ชนะ” สงครามแล้ว และการเจรจากับ Tehran ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา “เป็นไปได้ด้วยดีมาก” โดยตามรายงานของ CNN อิหร่านคาดว่าจะส่งคำตอบต่อข้อเสนอของสหรัฐฯ ผ่านตัวกลางภายในวันพฤหัสบดี

การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันในช่วงก่อนหน้านี้ยังช่วยหนุนความสนใจในทองคำด้วย เนื่องจากช็อกด้านพลังงานจากการปิดช่องแคบ Hormuz ได้จุดกระแสความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อให้รุนแรงขึ้น

ความกังวลดังกล่าวทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางต่าง ๆ รวมถึง Federal Reserve จะใช้ท่าทีด้านนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งตามปกติแล้วมักกดดันสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างทองคำ อย่างไรก็ดี การปรับตัวลดลงของราคา พลังงานได้ช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อบางส่วน “ความเป็นไปได้ที่ราคา พลังงาน จะปรับตัวลงเปิดโอกาสให้ Fed มีพื้นที่ในการปรับลดดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อ ทองคำ” นักวิเคราะห์จาก ING ระบุ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวลดลงและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ยังช่วยให้ ทองคำ น่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ ดอลลาร์ซึ่งเพิ่งทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในเชิงเปรียบเทียบท่ามกลางความขัดแย้งกับอิหร่าน เริ่มสูญเสียความแข็งแกร่งลงเมื่อมีสัญญาณการลดระดับความตึงเครียด ส่งผลให้นักลงทุนกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง และหนุนความต้องการในโลหะมีค่า

ประเด็นสำคัญสำหรับเทรดเดอร์:

1. ทองคำสปอต: 4,734.28 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (เพิ่มขึ้น 0.9% ณ เวลา 11:18 ตามเวลาลอนดอน)
2. สัญญาฟิวเจอร์สเดือนมิถุนายน: 4,742.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (เพิ่มขึ้น 1.0%)
3. ปัจจัยขับเคลื่อนระยะกลาง – ความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน (ข้อเสนอกรอบข้อตกลง 14 ข้อ; คาดว่าจะมีการหารือเพิ่มเติมสัปดาห์หน้าที่ปากีสถาน)
4. การปรับตัวลงของราคา พลังงาน ลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและทำให้ความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายของ Fed อ่อนตัวลง
5. เงินเฟ้อชะลอตัว อัตราผลตอบแทนลดลง และความน่าดึงดูดของทองคำเพิ่มขึ้น
6. ตลาดรอติดตามรายงาน Nonfarm Payrolls วันศุกร์นี้ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed

ดังนั้น ทองคำจึงได้รับแรงหนุนจากการผสมผสานกันของข่าวด้านการทูต การปรับตัวลงของราคาน้ำมัน และดอลลาร์ที่อ่อนค่า เทรดเดอร์ควรติดตามความคืบหน้าเพิ่มเติมในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทิศทางราคา น้ำมัน การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทน และข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ปัจจัยทั้งหมดนี้จะมีผลต่อทิศทางราคาทองคำในระยะสั้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า