FX.co ★ ความคลั่งไคล้ AI ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจถดถอยและราคาน้ำมันดิ่ง นักลงทุนประเมินความวุ่นวายในราคา ปฏิทินเทรดเดอร์ประจำวันที่ 11–13 พฤษภาคม

ตลาดยังเชื่อตัวเลข Nonfarm Payrolls ได้อยู่หรือไม่?

ตัวเลข US nonfarm payrolls เดือนเมษายนดูผิวเผินเหมือนตลาดงานยังทรงตัว แต่เมื่อมองลึกลงไป ผู้เชี่ยวชาญหลายคนมองว่าแท้จริงแล้วกำลังอยู่ในภาวะ “แช่แข็ง” มากกว่า แม้รายงานจะระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่ง แต่ก็เทียบไม่ได้กับภาวะทรุดตัวในเดือนกุมภาพันธ์และแนวโน้มตลอดทั้งปีที่ผ่านมา นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว การจ้างงานเฉลี่ยต่อเดือนเพิ่มขึ้นเพียง 21,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือว่าเลวร้ายมากเมื่อเทียบกับช่วงก่อนวิกฤตปี 2017–2019 ที่เศรษฐกิจสร้างงานเฉลี่ยราว 177,000 ตำแหน่งต่อเดือน

ต้องไม่ลืมว่าตัวเลขทางการเหล่านี้มักถูก “ทบทวนย้อนหลัง” ครั้งใหญ่ทุกปี และมักลบงานออกจากสถิติได้มากถึงหนึ่งล้านตำแหน่ง ซึ่งแทบจะลบล้างกำไรเล็กน้อยในปัจจุบันจนทำให้รายงานดูเหมือนแข็งแกร่งอย่างลวงตา เมื่อมองลึกเข้าไปจะเห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐในตอนนี้แทบถูกพยุงไว้ด้วยไม่กี่ภาคส่วนเท่านั้น โดยเฉพาะบริการด้านสาธารณสุขและการช่วยเหลือสังคม ภาคส่วนเหล่านี้เติบโตสูงผิดปกติ เพิ่มงานเฉลี่ยราว 55,000 ตำแหน่งต่อเดือน สูงกว่าระดับในช่วงปีที่สงบกว่านี้เสียอีก

ส่วนอีกสี่ภาคส่วนที่ยังมีการเติบโต กลับมีการเพิ่มงานเพียงเล็กน้อย ไม่พอชดเชยการหดตัวของอุตสาหกรรมหลักได้เลย ได้แก่

• บริการอาหาร
• ก่อสร้าง
• บริการส่วนบุคคล
• กีฬา

หากตัดผลของการจ้างงานด้านการแพทย์ออกไป เศรษฐกิจสหรัฐจะสูญเสียงานสุทธิประมาณ 34,000 ตำแหน่งต่อเดือน ซึ่งเป็นลักษณะที่สอดคล้องกับเศรษฐกิจที่กำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย สิ่งที่น่ากังวลที่สุดคือการทรุดตัวในภาคส่วนยุทธศาสตร์ที่เคยเป็นขับเคลื่อนหลักของการเติบโต ทั้งภาครัฐ การสื่อสาร การเงิน ประกันภัย การขนส่ง และการผลิต ต่างก็ลดจำนวนพนักงานลงพร้อมกัน ภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจซึ่งเมื่อไม่กี่ปีก่อนยังเพิ่มงานราว 30,000 ตำแหน่งต่อเดือน ตอนนี้กลับอยู่ในแนวโน้มลบอย่างต่อเนื่อง

แม้แต่การจ้างงานในค้าปลีกก็ทรงตัวไม่ไปไหน ขณะนี้มีถึงสองในสามของภาคเศรษฐกิจสหรัฐที่ลดจำนวนพนักงานลง การจัดวางโครงสร้างการจ้างงานเช่นนี้ชี้ให้เห็นว่าทุนเอกชนหยุดขยายตัวแล้ว และ “ตลาดแรงงานที่ถูกแช่แข็ง” กำลังรอเพียงจังหวะที่หน่วยงานทางการจะไม่สามารถใช้การจ้างงานด้านสาธารณสุขมาบดบังความอ่อนแอของภาคอุตสาหกรรมและการเงินได้อีกต่อไป สัปดาห์นี้ Kevin Warsh อาจได้รับการแต่งตั้งเป็นประธาน Fed คนต่อไป ในเมื่อสองในสามของภาคเศรษฐกิจกำลังลดการจ้างงาน เขาจะยังเพิกเฉยต่อสัญญาณถดถอยเหล่านี้เพื่อมุ่งสู้กับเงินเฟ้อจากราคาพลังงานเพียงอย่างเดียวได้หรือไม่?

อธิปไตยดิจิทัลกับภูมิคุ้มกันของตลาด

สหรัฐกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงดำเนินการอย่างจริงจังของโครงการ Stargate ซึ่งเป็นความร่วมมือของกลุ่มบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและการเงิน ที่ตั้งใจลงทุนสูงสุดถึง 500,000 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ระดับชาติ การลงทุน 100,000 ล้านดอลลาร์ใน Texas กำลังกลายเป็นสัญลักษณ์เชิงกายภาพของความพยายามจาก Washington ในการสร้างความเป็นอิสระทางเทคโนโลยีอย่างเต็มรูปแบบจากห่วงโซ่อุปทานในเอเชีย และเป็นคำตอบต่อความท้าทายจากจีน แต่ความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วย่อมนำมาซึ่งความเสี่ยงใหม่ ๆ เช่นโมเดล Mythos ของ Anthropic ซึ่งสามารถค้นหาช่องโหว่ของซอฟต์แวร์ได้เองโดยอัตโนมัติ ทำให้ทำเนียบขาวเริ่มพิจารณาการกำกับดูแลโมเดลทรงพลังอย่างเข้มงวด คล้ายระบบใบอนุญาตวิชาชีพทางการแพทย์

ท่ามกลางกระแสดังกล่าว กลุ่มลงทุนขนาดใหญ่อย่าง Blackstone เริ่มมองว่า data center คือประเภทอสังหาริมทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์รูปแบบใหม่ จนท่าเรือและท่อส่งน้ำมันแบบดั้งเดิมถูกผลักให้เป็นเพียงฉากหลัง ไปพร้อมกันนั้น ตลาดหุ้นกลับแสดงท่าทีเพิกเฉยอย่างน่าประหลาดต่อสงครามในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่ยืนเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่นักลงทุนฉลองสถิติสูงสุดใหม่จากกระแส AI ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่านี่อาจเป็น “ความสงบก่อนพายุ” เพราะการใช้สำรองพลังงานโลกจนร่อยหรอจะต้องปะทะกับความจริงของทางตันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อในท้ายที่สุด

ยูโฟเรียบนขอบเหวของภาวะร้อนแรงเกินไป

ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐเมื่อวันศุกร์กลายเป็นของขวัญชิ้นใหญ่สำหรับนักลงทุน เพราะให้ภาพที่นักวิเคราะห์เรียกว่า “สมดุลอย่างลงตัว”

• การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานใหม่ 115,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดการณ์ที่ 65,000 ตำแหน่งอย่างมาก
• ในขณะเดียวกัน การเติบโตของค่าจ้างอยู่ที่ 3.6% ต่ำกว่าความกังวลของตลาดที่ 3.8%

ส่วนผสมเช่นนี้ส่งสัญญาณว่าศรษฐกิจกำลังเย็นลงในระดับปานกลางโดยไม่แสดงอาการทรุดตัวฉับพลัน เปิดทางให้ Fed สามารถประคองท่าที “รอดูไปก่อน” ได้ต่อไป

สัญญาณบวกเพิ่มเติมคือการปรับลดคาดการณ์เงินเฟ้อลง ซึ่งยืนยันว่าต่อให้มีความขัดแย้งยืดเยื้อกับอิหร่านและความผันผวนในตลาดพลังงาน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อเสถียรภาพระยะยาวก็ยังไม่ถูกทำลาย S&P 500 และ Nasdaq ยังคงไต่ระดับทำจุดสูงสุดใหม่ แม้ข่าวด้านเทคโนโลยีจะออกมาคละเคล้ากัน เช่น รายได้ของ TSMC ชะลอตัว และหุ้น CoreWeave ร่วงลง 11% ก็ยังไม่อาจสั่นคลอนความเชื่อของนักลงทุนต่อศักยภาพไร้ขีดจำกัดของ AI นับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 17% และยังอยู่ในภาวะซื้อเกิน (overbought) อย่างชัดเจน

ความนิ่งเฉยของตลาดต่อภาระต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นนั้นน่าสนใจ เพราะการเพิกเฉยต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์พื้นฐานในวงกว้าง มักเกิดขึ้นก่อนที่อารมณ์ตลาดจะพลิกกลับอย่างรุนแรง สัปดาห์นี้ตลาดจะหันไปจับตาข้อมูลเงินเฟ้อ โดยในยุโรปตัวเลขน่าจะยืนยันต้นทุนทำความร้อนที่สูงขึ้นจากวิกฤตพลังงาน ขณะที่ภาพรวมของสหรัฐดูสมดุลกว่า แม้ CPI รายปีของสหรัฐอาจดีดขึ้นจาก 3.3% เป็น 3.7% เพราะ “ปัจจัยอิหร่าน” แต่แนวโน้มแบบเดือนต่อเดือนซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงแท้จริงจะดูน่ากังวลน้อยกว่า

อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อในสหรัฐได้ยึดระดับอยู่ในกรอบ 3–4% อย่างเหนียวแน่น สูงกว่าเป้าหมายของ Fed พอสมควร ทำให้ฝ่าย “เหยี่ยว” ยังคงระแวดระวัง ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาคือความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางหลัก ขณะที่ Fed ยังชั่งใจอยู่ European Central Bank อาจเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วสุดในเดือนมิถุนายน ความแตกต่างนี้กดดันต่อแนวโน้มดอลลาร์ระยะกลาง แม้ในช่วงนี้ค่าเงินดอลลาร์จะยังผูกอยู่กับทิศทางราคาน้ำมัน การดีดตัวของดอลลาร์รอบนี้จึงดูอ่อนแรงหากเทียบกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปะทุขึ้นเป็นระลอก เปิดโอกาสให้นักเทรดมากประสบการณ์สามารถขายดอลลาร์เมื่อความผันผวนพุ่งสูงได้อย่างน่าสนใจ

ขณะเดียวกัน นักลงทุนกำลังจับตาการเยือนปักกิ่งของ Donald Trump ซึ่งเป็นครั้งแรกนับแต่ปี 2017 ประธานาธิบดีจำเป็นต้องได้ “ชัยชนะครั้งใหญ่” เพื่อเบี่ยงเบนความสนใจผู้มีสิทธิเลือกตั้งจากความล้มเหลวในประเด็นอิหร่าน แต่จีนในวันนี้แข็งแกร่งกว่าที่เคย แม้ต้องเผชิญราคานำเข้าน้ำมันที่สูงขึ้น เกินดุลการค้าของจีนก็ยังพุ่งขึ้นถึง 65% ในเดือนเมษายน ขณะที่ประสบการณ์ยาวนานในการรับมือกับภาวะเงินฝืดช่วยให้ปักกิ่งรับแรงกดดันด้านพลังงานได้ดีกว่าประเทศตะวันตกหลายแห่ง การเดินทางของ Trump คราวนี้จะจุดประกาย “ดีลใหญ่” รอบใหม่ หรือจีนจะใช้ช่องโหว่ของสหรัฐในอ่าวเปอร์เซียเพื่อยึดความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีให้เหนียวแน่นยิ่งขึ้น?

11 พฤษภาคม

11 พฤษภาคม, 04:30 / ออสเตรเลีย / การอนุมัติสร้างอาคาร (มี.ค.) / ก่อนหน้า: -14.9% / จริง: 16.1% / คาดการณ์: 9.0% / AUD/USD – ลง

การอนุมัติสร้างอาคารในออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 16.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ ฟื้นตัวจากภาวะทรุดตัวรุนแรง หากดูค่าเฉลี่ยการเปลี่ยนแปลงรายเดือนในระยะยาวตั้งแต่ปี 1984 ที่ 2.49% จะเห็นได้ชัดว่าความผันผวนในปัจจุบันรุนแรงกว่าระดับแนวโน้มมาก สำหรับรายงานเดือนมีนาคม ตลาดคาดว่าการอนุมัติจะชะลอลง หากเป็นจริงจะส่งสัญญาณว่าอุปสงค์ด้านการก่อสร้างกำลังเย็นตัวลงและกดดันค่าเงิน AUD

11 พฤษภาคม, 04:30 / จีน / เงินเฟ้อผู้บริโภค (เม.ย. รายปี) / ก่อนหน้า: 1.3% / จริง: 1.0% / คาดการณ์: 0.9% / Brent – ลง, USD/CNY – ขึ้น

ดัชนี CPI ของจีนชะลอลงมาอยู่ที่ 1.0% รายปีในเดือนมีนาคม นำโดยราคาสินค้าอาหารที่ร่วงแรง (ผัก เนื้อหมู) แม้รัฐจะควบคุมราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเพื่อปกป้องตลาดภายใน แต่เงินเฟ้อพื้นฐานกลับเพิ่มขึ้นแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019 ตลาดคาดว่าเดือนเมษายนเงินเฟ้อผู้บริโภคจะชะลอตัวลงอีกครั้ง หากเป็นจริงจะสะท้อนอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอ กดดันราคาน้ำมัน Brent และทำให้เงินหยวนอ่อนค่า

11 พฤษภาคม, 04:30 / จีน / ดัชนีราคาผู้ผลิต (มี.ค. รายปี) / ก่อนหน้า: -1.4% / จริง: -0.9% / คาดการณ์: 0.5% / Brent – ขึ้น, USD/CNY – ลง

ดัชนีราคาผู้ผลิตของจีนหันกลับมาเพิ่มขึ้น 0.5% รายปีในเดือนมีนาคม ยุติภาวะเงินฝืดที่ยาวนานที่สุดในรอบหลายทศวรรษ การพลิกกลับดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานโลกที่ดีดแรง และสมดุลอุปสงค์–อุปทานในบางส่วนของอุตสาหกรรมหนักที่ดีขึ้น รายงานถัดไปคาดว่าจะรักษาโมเมนตัมเชิงบวกนี้ไว้ได้ หากเป็นจริงจะช่วยหนุนราคาน้ำมัน Brent และทำให้เงินหยวนแข็งค่า

11 พฤษภาคม, 17:00 / สหรัฐ / ยอดขายบ้านมือสอง (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 4.13 ล้าน / จริง: 3.98 ล้าน / คาดการณ์: 4.05 ล้าน / USDX – ขึ้น

ยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐลดลง 3.6% ในเดือนมีนาคม เหลือ 3.98 ล้านหน่วย (คำนวณแบบ annualized) ต่ำที่สุดในรอบเก้าเดือน แม้อุปทานในตลาดจะเพิ่มขึ้น แต่ราคาเฉลี่ยยังทำสถิติสูงสุดใหม่ และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลงยังคงฉุดดีมานด์ซื้อบ้าน ตลาดคาดว่าเดือนเมษายนยอดขายจะฟื้นตัวเล็กน้อย หากเป็นจริงจะบ่งชี้ถึงการทรงตัวของตลาดที่อยู่อาศัยและช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์

12 พฤษภาคม

12 พฤษภาคม, 02:01 / สหราชอาณาจักร / ยอดค้าปลีก (เม.ย. รายเดือน) / ก่อนหน้า: 0.7% / จริง: 3.1% / คาดการณ์: 0.8% / GBP/USD – ลง

ยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคม ฟื้นจากภาวะซบเซายาวนาน โดยได้อานิสงส์จากเทศกาลอีสเตอร์ที่มาถึงเร็วกว่าปกติ ภาคอาหารเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปีอย่างมาก ขณะที่ยอดขายที่เกี่ยวข้องกับการเดินทางยังถูกกดดันจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ตลาดคาดว่าเดือนเมษายนยอดค้าปลีกจะชะลอตัวลงแรง หากตัวเลขออกมาตามคาดจะสะท้อนการสิ้นสุดของ “เอฟเฟกต์วันหยุด” และกดดันค่าเงินปอนด์

12 พฤษภาคม, 02:30 / ญี่ปุ่น / รายจ่ายภาคครัวเรือน (มี.ค.) / ก่อนหน้า: -1.0% / จริง: -1.8% / คาดการณ์: -1.5% / USD/JPY – ลง

รายจ่ายภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นลดลง 1.8% รายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นการหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่สามของการบริโภคภาคเอกชน ราคาสินค้าที่สูงขึ้นบีบให้ครัวเรือนต้องลดรายจ่ายด้าน:

• การขนส่ง
• การสื่อสาร
• การศึกษา

รายจ่ายด้านอาหารก็ลดลงเช่นกัน ลบล้างการเติบโตในช่วงก่อนหน้าไปหมด ด้านที่อยู่อาศัย เสื้อผ้า และการดูแลสุขภาพเริ่มฟื้นตัวบ้าง ขณะที่รายจ่ายด้านวัฒนธรรมและสันทนาการยังทรงตัวในระดับค่อนข้างสูง เมื่อเทียบแบบเดือนต่อเดือน รายจ่ายเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบสามเดือน (+1.5%) ตลาดคาดว่าตัวเลขเดือนมีนาคมจะยังคงอยู่ในแนวโน้มลบ แต่อ่อนตัวน้อยลง หากยืนยันตามคาดจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินเยน

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของออสเตรเลียดิ่งลง 12.5% ในเดือนเมษายน แตะระดับต่ำสุดในรอบสองปีครึ่ง การทรุดตัวอย่างรุนแรงนี้เกิดจาก:

• การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
• การขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งโดย RBA

ฐานะการเงินของภาคครัวเรือนและมุมมองต่อหนึ่งปีข้างหน้าปรับตัวลดลงเป็นเลขสองหลัก และความกังวลต่อความเสี่ยงการตกงานพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี คาดว่าเดือนพฤษภาคมจะมีการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นเล็กน้อย หากได้รับการยืนยัน จะเป็นสัญญาณว่าภาวะความเชื่อมั่นเริ่มทรงตัวและช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย

12 พฤษภาคม, 03:30 / ออสเตรเลีย / ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac–Melbourne Institute (ประมาณการเดือนพฤษภาคม) / ก่อนหน้า: 91.6 จุด / จริง: 80.1 จุด / คาดการณ์: 80.0 จุด / AUD/USD – ลง

ในเดือนเมษายน ดัชนีความเชื่อมั่นลดลงสู่ระดับ 80.1 ซึ่งเป็นการร่วงลงรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มเกิดการระบาด ดัชนีที่อ่อนแอสะท้อนมุมมองเชิงลบอย่างมากต่อค่าครองชีพและทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต การประกาศตัวเลขเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะยังคงกดดันดัชนีให้อยู่ในระดับต่ำ การยืนยันตัวเลขดังกล่าวจะเป็นสัญญาณของภาวะอุปสงค์ผู้บริโภคที่อ่อนแรงต่อเนื่องและกดดันค่าเงิน AUD

12 พฤษภาคม, 04:30 / ออสเตรเลีย / ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ NAB (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 0% / จริง: -29% / คาดการณ์: -32% / AUD/USD – ลง

ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของออสเตรเลียดิ่งลงสู่ระดับ -29 ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นหนึ่งในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจย่ำแย่ลงท่ามกลางแรงกระแทกด้านราคาน้ำมันในตลาดโลกจากสงครามในอิหร่าน แม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมยังคงทรงตัว แต่ความสามารถในการทำกำไรของภาคธุรกิจกำลังถูกบีบคั้นจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ซึ่งไม่สามารถส่งผ่านไปยังผู้บริโภคได้เต็มที่ RBA เตือนว่าเงินเฟ้อในไตรมาส 2 อาจพุ่งแตะ 5% เดือนเมษายนถูกคาดหมายว่าจะสะท้อนความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลงต่อไป การยืนยันดังกล่าวจะเป็นสัญญาณความเสี่ยงเชิงระบบต่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและเป็นลบต่อค่าเงิน AUD

12 พฤษภาคม, 08:00 / ญี่ปุ่น / ดัชนีเศรษฐกิจชี้นำ (ประมาณการล่วงหน้า, มี.ค.) / ก่อนหน้า: 112.0 / จริง: 113.3 / คาดการณ์: 114.6 / GBP/USD – ขึ้น

ดัชนีเศรษฐกิจชี้นำของญี่ปุ่นในเดือนกุมภาพันธ์ถูกปรับทบทวนเพิ่มเป็น 113.3 ซึ่งเป็นระดับที่ดีที่สุดในรอบหลายปี การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราว่างงานลดลงสู่ 2.6% และมาตรการกระตุ้นการบริโภคของภาครัฐ แม้ต้นทุนจะเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น แต่แนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวมกำลังปรับตัวดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป เดือนมีนาคมคาดว่าจะปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นอีก หากตัวเลขออกมาตามคาดจะช่วยหนุนค่าเงินปอนด์

12 พฤษภาคม, 09:00 / เยอรมนี / เงินเฟ้อ HICP ขั้นสุดท้าย (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 2.0% / จริง: 2.8% / คาดการณ์: 2.9% / EUR/USD – ขึ้น

อัตราเงินเฟ้อรายปีของเยอรมนีที่คำนวณตามมาตรฐานสหภาพยุโรปในเดือนมีนาคมถูกปรับทบทวนเพิ่มเป็น 2.8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี ค่าเฉลี่ยระยะยาวตลอดช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 1.93% รายงานขั้นสุดท้ายเดือนเมษายนคาดว่าจะยืนยันการเร่งตัวต่อเนื่อง หากข้อมูลออกมาตรงตามคาด แรงกดดันด้านราคาที่ไม่ลดลงจะช่วยหนุนค่าเงินยูโร

12 พฤษภาคม, 12:00 / ยูโรโซน / ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW (ประมาณการเบื้องต้น, พ.ค.) / ก่อนหน้า: -8.5 / จริง: -20.4 / คาดการณ์: -20.0 / EUR/USD – ขึ้น

ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในเดือนเมษายนลดลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 การทรุดตัวอย่างรุนแรงของความคาดหวังนักวิเคราะห์มีสาเหตุหลักจาก:

• การยกระดับความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง;
• ความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานและความมั่นคงด้านพลังงานที่เกี่ยวเนื่องกัน

คาดว่าเดือนพฤษภาคมจะเห็นการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แม้ภาพรวมของความคาดหวังจะยังติดลบอย่างหนัก การยืนยันดังกล่าวจะเป็นสัญญาณว่าภาวะมองโลกในแง่ร้ายเริ่มทรงตัวและเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินยูโร

12 พฤษภาคม, 12:00 / เยอรมนี / ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW (ประมาณการเบื้องต้น, พ.ค.) / ก่อนหน้า: -0.5 / จริง: -17.2 / คาดการณ์: -20.5 / EUR/USD – ลง

ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนีดิ่งแรงในเดือนเมษายน ท่ามกลางความกังวลต่อการขาดแคลนพลังงานในระยะยาวและการลงทุนที่หดตัว กลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุด ได้แก่:

• เคมีภัณฑ์
• เภสัชภัณฑ์
• โลหะ

ภาคก่อสร้างก็หันไปสู่มุมมองเชิงลบเช่นกัน คาดว่าดัชนีจะอ่อนตัวลงต่อในเดือนพฤษภาคม การยืนยันตัวเลขดังกล่าวจะยิ่งตอกย้ำภาวะมองโลกในแง่ร้ายในเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของยุโรปและกดดันค่าเงินยูโร

12 พฤษภาคม, 13:00 / สหรัฐฯ / ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจขนาดเล็ก NFIB (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 98.8 / จริง: 95.8 / คาดการณ์: 96.1 / USDX – ขึ้น

ดัชนีความเชื่อมั่นของธุรกิจขนาดเล็ก NFIB ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีในเดือนมีนาคม ท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น เจ้าของธุรกิจรายงานว่าถูกกดดันด้านกำไรและเผชิญสภาพแวดล้อมธุรกิจที่เลวร้ายลง แม้ยังได้รับแรงหนุนจากมาตรการลดหย่อนภาษี คาดว่าเดือนเมษายนดัชนีจะฟื้นตัวเล็กน้อย หากได้รับการยืนยัน จะบ่งชี้ว่าธุรกิจขนาดเล็กเริ่มปรับตัวรับต้นทุนที่สูงขึ้นและช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์

12 พฤษภาคม, 15:15 / สหรัฐฯ / การจ้างงานภาคเอกชน ADP (ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์) / ก่อนหน้า: 40.25k / จริง: 39.25k / คาดการณ์: — / USDX – ผันผวน

การจ้างงานภาคเอกชนเฉลี่ย 4 สัปดาห์จนถึงช่วงกลางเดือนเมษายนทรงตัวที่ 39,250 ตำแหน่งต่อสัปดาห์ ความเร็วในการจ้างงานสะท้อนการชะลอตัวบ้างหลังจากเร่งตัวในเดือนมีนาคม เนื่องจากยังไม่มีประมาณการที่ชัดเจนสำหรับช่วงถัดไป แนวโน้มเหล่านี้จะยังคงเป็นปัจจัยสร้างความผันผวนสูงให้กับค่าเงินดอลลาร์

12 พฤษภาคม, 15:30 / สหรัฐฯ / ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI, เม.ย. y/y) / ก่อนหน้า: 2.5% / จริง: 2.5% / คาดการณ์: 2.6% / USDX – ผันผวน

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation) ของสหรัฐอยู่ที่ 2.5% y/y ในเดือนมีนาคม โดยแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในหมวดบริการ รวมถึงการขนส่งและการดูแลสุขภาพ การขึ้นราคาสินค้าเสื้อผ้าชดเชยผลของราคารถยนต์และรถบรรทุกมือสองที่ถูกลง เดือนเมษายนคาดว่าจะเห็นการขยับขึ้นเล็กน้อย การยืนยันตัวเลขดังกล่าวจะสร้างความผันผวนอย่างมากให้กับดัชนีค่าเงินดอลลาร์

12 พฤษภาคม, 23:30 / สหรัฐฯ / สต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของ API / ก่อนหน้า: -1.79 ล้านบาร์เรล / จริง: -8.1 ล้านบาร์เรล / คาดการณ์: — / Brent – ผันผวน

สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐลดลง 8.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ถึงต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สาม สต็อกน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นก็ลดลงอย่างมาก และมีการระบายสต็อกจากคลัง Cushing ด้วย เช่นกัน เนื่องจากยังไม่มีประมาณการที่ชัดเจนสำหรับช่วงถัดไป ภาวะอุปทานตึงตัวอย่างต่อเนื่องจะยังคงทำให้ราคาน้ำมัน Brent ผันผวน

สุนทรพจน์และกิจกรรม:

12 พฤษภาคม, 10:15 / สหรัฐฯ / John Williams (ประธาน, New York Fed) — USDX 12 พฤษภาคม, 13:40 / ยูโรโซน / Frank Elderson (ECB Supervisory Board) — EUR/USD 12 พฤษภาคม, 20:00 / สหรัฐฯ / Austan Goolsbee (ประธาน, Chicago Fed) — USDX 12 พฤษภาคม, 20:30 / สหราชอาณาจักร / Sam Woods (รองผู้ว่าการ, BoE) — GBP/USD 13 พฤษภาคม, 15:15 / ยูโรโซน / Claudia Buch (ECB Supervisory Board) — EUR/USD 13 พฤษภาคม, 17:00 / สหราชอาณาจักร / Catherine Mann (คณะกรรมการนโยบายการเงิน, BoE) — GBP/USD 13 พฤษภาคม, 18:30 / สหรัฐฯ / Susan Collins (ประธาน, Boston Fed) — USDX 13 พฤษภาคม, 20:15 / สหรัฐฯ / Neel Kashkari (ประธาน, Minneapolis Fed) — USDX 13 พฤษภาคม, 22:00 / ยูโรโซน / Philip Lane (ECB) — EUR/USD 13 พฤษภาคม, 22:15 / ยูโรโซน / Christine Lagarde (ประธาน ECB) — EUR/USD

มีกำหนดการแถลงข่าวและให้สัมภาษณ์จากผู้บริหารระดับสูงของธนาคารกลางในช่วงวันดังกล่าว ซึ่งโดยทั่วไปแล้วมักสร้างความผันผวนในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากอาจส่งสัญญาณทิศทางนโยบายในอนาคต