FX.co ★ EUR/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: ตลาดยังคงรอความชัดเจนเพิ่มเติม

คู่เงิน EUR/USD เริ่มขยับขึ้นรอบใหม่เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว หลังจาก Donald Trump ผ่อนท่าทีแบบไม่คาดคิดและประกาศว่ามีการบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านแล้ว อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ก็ได้ข่มขู่อิหร่านซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าจะโจมตีครั้งใหม่ หากอิหร่านปฏิเสธที่จะลงนามในข้อตกลงนิวเคลียร์ หรือหากพัฒนาการโดยรวมไม่เป็นไปตามความคาดหวังของสหรัฐฯ

สถานการณ์เช่นนี้ค่อนข้างผิดปกติ ในทางปฏิบัติถือว่าเกิด “สันติภาพ” ขึ้นแล้ว ประเด็นช่องแคบฮอร์มุซดูเหมือนจะได้รับการคลี่คลายบางส่วน และอีกไม่นานคู่กรณีอาจเดินหน้าสู่การจัดการกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ทว่าในเวลาเดียวกัน ก็ยังมีความรู้สึกอย่างต่อเนื่องว่าสถานการณ์เชิงบวกนี้อาจพังทลายได้ทุกเมื่อ

การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซเริ่มกลับมาบ้างแล้ว แม้ปริมาณจะยังต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดความขัดแย้งมาก ทั้งอิหร่านและสหรัฐฯ ไม่ได้ยิงขีปนาวุธใส่กันมาหนึ่งสัปดาห์เต็ม แต่หลายครั้งก็รู้สึกได้ว่าทุกฝ่ายยังพร้อมจะกลับสู่ภาวะสู้รบได้อย่างรวดเร็ว ในมุมมองของผม ความขัดแย้งกันในตัวเองและความไม่แน่นอนเหล่านี้ คือเหตุผลหลักที่ทำให้ตลาดยังไม่เร่งขายดอลลาร์สหรัฐ ทั้งที่ความขัดแย้งโดยรวมเหมือนจะถูก “พักไว้” แล้ว

ค่ำวันนี้ การประชุม FOMC จะเสร็จสิ้นลง และบรรดาเทรดเดอร์กำลังรอฟังถ้อยแถลงของประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh อย่างใกล้ชิด การเคลื่อนไหวของคู่เงินในคืนนี้และในช่วงเอเชียวันพรุ่งนี้จะขึ้นอยู่กับคำพูดของเขาเป็นหลัก ด้านเทคนิค ภาพรวมยิ่งไม่ชัดเจนมากขึ้น เนื่องจากการเข้าร่วมของตลาดต่ำ และไม่มีรูปแบบการเทรดใหม่ ๆ เกิดขึ้น ตลาดจึงเหมือนหยุดนิ่ง การเคลื่อนไหวของราคาค่อนข้างเบาบาง

ในระยะสั้น อารมณ์ตลาดและทิศทางของคู่เงินจะยังขึ้นกับพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก หากเตหะรานและวอชิงตันลงนามบันทึกความเข้าใจ ขยายระยะเวลาหยุดยิง ยกเลิกข้อจำกัดที่กระทบต่อช่องแคบฮอร์มุซ และเริ่มการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์อย่างจริงจัง ฝั่งหมีน่าจะถูกบีบให้ถอยต่อเนื่อง ขณะที่ยูโรและปอนด์อาจยืดการปรับขึ้นต่อไปได้

อย่างไรก็ดี เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวัง และรอการให้สัตยาบันข้อตกลงอย่างเป็นทางการ ซึ่งคาดว่าจะมีขึ้นที่สวิตเซอร์แลนด์ในวันศุกร์ นอกจากนี้ Christine Lagarde ยังระบุอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ว่า เงินเฟ้อในยูโรโซนยังอยู่เหนือระดับที่ยอมรับได้ และการเข้มงวดนโยบายการเงินเพียงครั้งเดียวอาจไม่เพียงพอในการสกัดการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภค ธนาคารกลางยุโรปอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ฝั่งกระทิงยังมีปัจจัยหนุนอยู่มาก

ขณะนี้ยังไม่พบรูปแบบการเทรดที่ใช้งานได้ หาก Imbalance 16 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ หรือถูก “เบรก” ลง นั่นจะเป็นสัญญาณว่าแรงเร่งฝั่งหมีถูกทำลายแล้ว ในกรณีนั้น เทรดเดอร์ควรคาดหวังการก่อตัวของรูปแบบฝั่งกระทิง และวางแผนเทรดให้สอดคล้อง อาจมีการก่อตัวของ bullish imbalance ใหม่ในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจเปิดโอกาสฝั่งซื้อ

ต้องย้ำอีกครั้งว่า การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐระหว่างเดือนมกราคมถึงมีนาคมนั้น ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก ทันทีที่สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดยิง ฝั่งหมีถอยทันที และฝั่งกระทิงก็เข้าครอบงำการซื้อขายนานกว่าหนึ่งเดือน

ในตอนนี้ ความเป็นไปได้ที่จะมีข้อตกลงอย่างเป็นทางการยังถือว่าสูง แต่ตลาดยังสงวนท่าทีต่อรายงานที่บ่งชี้ว่าความขัดแย้งและการเจรจาระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ใกล้จะจบลงด้วยดี ยูโรยังคงปรับขึ้น แต่จังหวะการแข็งค่ายังไม่รวดเร็ว

เช่นเดียวกับหลายครั้งที่ผ่านมา ข้อมูลเศรษฐกิจในวันพุธไม่ได้รับความสนใจจากตลาดมากนัก ยูโรโซนเผยตัวเลขเงินเฟ้อขั้นสุดท้ายของเดือนพฤษภาคม ขณะที่สหรัฐฯ เผยข้อมูลยอดค้าปลีก แต่การซื้อขายทั้งวันเงียบมากจนแทบระบุไม่ได้ว่าตลาดตอบสนองต่อรายงานเหล่านี้อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ การประชุม FOMC ในภายหลังวันนี้อาจช่วยให้ตลาดมีทิศทางมากขึ้นอย่างน้อยบางส่วน

ฝั่งกระทิงยังมีเหตุผลมากมายที่จะเคลื่อนไหวอย่างแข็งขันในปี 2026 และการปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็แทบไม่กระทบต่อแต้มต่อของพวกเขามากนัก ทั้งในเชิงโครงสร้างและปัจจัยพื้นฐาน นโยบายของ Donald Trump ที่เคยทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว ยังไม่ได้เปลี่ยนไป

ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะ ๆ เมื่อเม็ดเงินไหลเข้าหาสินทรัพย์ที่ถูกมองว่าเป็น “ที่หลบภัย” แต่แรงหนุนเช่นนี้จำเป็นต้องอาศัยการยกระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ผมยังไม่เชื่อว่ามีการสร้างแนวโน้มขาลงระยะยาวใน EUR/USD อย่างชัดเจนแล้ว ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ยังไม่ชัดว่าอะไรจะเป็นตัวขับเคลื่อนให้สกุลเงินสหรัฐได้รับแรงหนุนในระยะยาว

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐฯ และยูโรโซน:

• สหรัฐอเมริกา – จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) (12:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ดัชนี Philadelphia Fed Manufacturing (12:30 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 18 มิถุนายน มีเพียงสองเหตุการณ์ ซึ่งทั้งสองรายการไม่ถือว่าสำคัญเป็นพิเศษ ดังนั้นข้อมูลเศรษฐกิจจึงไม่น่าจะส่งผลต่ออารมณ์ตลาดอย่างมีนัยสำคัญในวันพฤหัสบดี

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD:

ในมุมมองของผม คู่เงินยังอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าพื้นฐานภาพรวมจะกลับมาเข้าข้างดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจนเมื่อสามเดือนก่อน แต่เทรนด์ขาขึ้นในกรอบกว้างยังไม่อาจถือว่าสิ้นสุดหรือถูกทำให้ใช้การไม่ได้

ดังนั้น ฝั่งกระทิงอาจกลับมาเดินหน้าต่อได้ในอนาคตอันใกล้ หากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงให้การสนับสนุน

สำหรับตอนนี้ เทรดเดอร์ควรรอการก่อตัวของรูปแบบการเทรดใหม่ โดยเฉพาะฝั่งกระทิง ผมคาดว่ารูปแบบลักษณะนี้จะเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ อีกทั้งยังสำคัญอย่างยิ่งที่ข้อตกลงระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ จะต้องไม่ล่มกลางคัน เพราะหากไม่สามารถสรุปข้อตกลงได้ ฝั่งหมีอาจกลับมาคุมเกม ทำให้โครงสร้างขาขึ้นที่กำลังพัฒนาอยู่ถูกทำลายเสียก่อน เวลาเดียวกับที่โครงสร้างขาลงล้มเหลวไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว