FX.co ★ Grantham มองว่า Bitcoin ไม่มีประโยชน์

Bitcoin และ Ethereum ยังคงซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบระยะหลัง ๆ โดยในขณะนี้คริปโตเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งกำลังซื้อขายอยู่แถว ๆ 60,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี และยังไม่เห็นสัญญาณว่าทิศทางขาลงที่เริ่มตั้งแต่ปีที่แล้วกำลังจะสิ้นสุดลง แม้แต่การดึงสภาพคล่องออกจากตลาดในลักษณะที่ชัดเจน ซึ่งมักเป็นสัญญาณบ่งชี้การกลับตัวของราคา ก็ยังไม่ปรากฏให้เห็น ปัจจัยพื้นฐานของตลาดคริปโตยังอ่อนแอ โดยมีลักษณะสำคัญคืออุปสงค์ในตลาดสปอตต่ำ และกระแสเงินทุนไหลออกไปยังกลุ่มหุ้นปัญญาประดิษฐ์ นอกจากนี้ แนวโน้มที่ Federal Reserve อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งในปี 2026 ก็ยิ่งบั่นทอนบรรยากาศเชิงบวกในตลาด ดังนั้น เราจึงยังไม่เห็นปัจจัยรองรับสำหรับการเติบโตของคริปโตเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งและอันดับสองในเวลานี้

ในอีกด้านหนึ่ง Jeremy Grantham นักลงทุนและมหาเศรษฐีระบุว่า ความสนใจในคริปโตเคอร์เรนซีจะค่อย ๆ ลดลง เนื่องจากสินทรัพย์กลุ่มนี้ขาดมูลค่าแท้จริงในระยะยาว ตามมุมมองของ Grantham คริปโตเคอร์เรนซีเป็นเพียงเครื่องมือเพื่อการเก็งกำไร กล่าวคือ แม้นักลงทุนจะซื้อหุ้นโดยอิงกับความแข็งแกร่งทางการเงิน ศักยภาพ กำไรในอนาคต และแผนการพัฒนาของบริษัท แต่การซื้อคริปโตเคอร์เรนซีกลับอิงอยู่เพียง “อารมณ์ตลาด” เท่านั้น Grantham ยังชี้ว่า Bitcoin ล้มเหลวในการทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เก็บรักษามูลค่า (store of value) ตามที่เคยถูกคาดหวัง ความผันผวนที่สูงอย่างต่อเนื่องทำให้นักลงทุนยากที่จะนอนหลับอย่างสบายใจโดยไม่ต้องกังวลถึงความปลอดภัยของเงินทุนที่ลงทุนไป เขายังระบุด้วยว่า ในช่วงเก้าเดือนที่ผ่านมา Bitcoin สูญเสียมูลค่าไปแล้วถึง 50% ซึ่งเป็นสิ่งที่แทบเป็นไปไม่ได้สำหรับทองคำแบบดั้งเดิมที่กลับทำจุดสูงสุดใหม่ในช่วงเวลาเดียวกัน

“ผู้คนไม่ได้ใช้ Bitcoin และคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ เพื่อซื้อสินค้าในชีวิตประจำวัน และก็ไม่ได้ถูกใช้ในการทำธุรกรรมขนาดใหญ่หรือจริงจัง Bitcoin เพียงแต่เปิดทางให้อาชญากรเคลื่อนย้ายเงินโดยไม่ทิ้งร่องรอยเท่านั้น เทคโนโลยีบล็อกเชนนั้นยอดเยี่ยมมาก แต่คำชื่นชมนี้แทบจะใช้กับ Bitcoin ไม่ได้เลย” Grantham กล่าว ด้วยเหตุนี้ การเติบโตในอนาคตของ Bitcoin จึงอาจผูกอยู่กับการก่อตัวของภาวะกระทิงในตลาดเท่านั้น คือช่วงที่นักลงทุนส่วนใหญ่กลับมาแห่ซื้อคริปโตอันดับหนึ่งอย่างคึกคักอีกครั้ง ซึ่งจำเป็นต้องอาศัยสภาพคล่องในตลาด ขณะที่เวลานี้กระแสเงินทุนกำลังไหลอย่างแข็งแกร่งไปยังกลุ่ม AI นอกจากนี้ การที่ Fed กลับมาใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายอีกครั้งก็จะเป็นปัจจัยเกื้อหนุนสำคัญ เพราะจะทำให้ตราสารลงทุนที่ปลอดภัยกว่ามีผลตอบแทนลดลง

คำแนะนำด้านการเทรดสำหรับ BTC/USD:

Bitcoin ยังคงสร้างโครงสร้างแนวโน้มขาลงเต็มรูปแบบ เราจึงยังคงคาดการณ์การปรับตัวลงโดยมีเป้าหมายที่ระดับ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นในรอบสามปี) และจนถึงตอนนี้ยังไม่ปรากฏสัญญาณของการเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้น FVG ขาลงล่าสุดก่อตัวในกรอบ 68,000 – 70,700 ดอลลาร์ ทำให้โซนนี้เป็น POI สำหรับการเปิดสถานะขายในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง Bitcoin อาจตอบสนองต่อ FVG ขาลงล่าสุด ซึ่งจะให้สัญญาณขายแก่เทรดเดอร์เพิ่มเติม

คำแนะนำด้านการเทรดสำหรับ ETH/USD:

บนกรอบเวลา Day แนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีก่อนยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง แพทเทิร์นสำคัญสำหรับการขายยังคงเป็น bearish order block บนกรอบเวลา Week เราไม่เห็นว่าทิศทางขาลงในปัจจุบันสิ้นสุดลงแล้ว เนื่องจากทั้งใน Bitcoin และ Ethereum ยังไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าการปรับฐานได้เสร็จสิ้น Ethereum กลับเข้าสู่ทิศทางขาลงอีกครั้ง โดยมีเป้าหมายที่ 1,391 ดอลลาร์ และ 788 ดอลลาร์ บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง โครงสร้างขาขึ้นถูกทำลายลงแล้ว ซึ่งยืนยันการกลับมาของแนวโน้มขาลง FVG ขาลงสามโซนล่าสุดถูกทดสอบเรียบร้อย และมีโอกาสที่จะเกิดสัญญาณขายรอบใหม่ในอนาคตอันใกล้

คำอธิบายภาพประกอบ:

CHOCH – การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างแนวโน้ม (change of trend structure)

Liquidity – กลุ่มคำสั่ง Stop Loss และคำสั่งรอดำเนินการ ซึ่ง market maker ใช้เพื่อสร้างสถานะของตนเอง

FVG – Fair Value Gap พื้นที่ที่ราคาเคลื่อนผ่านอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นถึงการขาดหายไปโดยสิ้นเชิงของอีกฝั่งหนึ่งในตลาด ภายหลังราคามักจะกลับมาทดสอบและตอบสนองต่อโซนเหล่านี้เพื่อดำเนินแนวโน้มหลักต่อไป

IFVG – Inverted Fair Value Gap หลังจากราคากลับเข้ามาในโซนดังกล่าวแล้ว จะไม่เกิดการตอบสนอง แต่ราคาจะทะลุผ่านแบบมีแรงเหวี่ยง (impulsive) ก่อนจะกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB – Order Block แท่งเทียนที่ market maker เปิดสถานะเพื่อรวบรวมสภาพคล่อง แล้วจึงตั้งสถานะจริงในทิศทางตรงกันข้าม