FX.co ★ GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: เงินปอนด์กำลังรอทิศทาง

คู่เงิน GBP/USD ได้กลับตัวเป็นบวกให้กับเงินปอนด์และปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ ตามมุมมองของผม การที่ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นต่อเนื่องระหว่างวันที่ 17–24 มิถุนายน ไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานโดยรวม ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้สิ้นสุดลงแล้ว ทั้งที่ก่อนหน้านี้เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันดอลลาร์แข็งค่าตลอดปี 2026 ดังนั้น การเห็นดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพราะสงครามก่อน แล้วกลับยังคงแข็งค่าต่อไปหลังความขัดแย้งยุติ ถือเป็นเรื่องที่อย่างน้อยก็ “ผิดธรรมชาติ” อยู่ไม่น้อย การประชุม FOMC และท่าทีเชิงเข้มงวดของ Fed แน่นอนว่าช่วยสนับสนุนการเข้าซื้อดอลลาร์ แต่แรงขึ้นนั้นลากยาวเกือบสองสัปดาห์ ทั้งที่ FOMC ยังไม่ได้เริ่มใช้นโยบายการเงินตึงตัวจริงจัง และหากเงินเฟ้อเริ่มชะลอลง ก็อาจไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเลย คำแถลงของ Kevin Warsh เองก็ไม่ได้ให้คำตอบที่ชัดเจนว่า Fed ตั้งใจจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมหรือกันยายน เขาเพียงระบุว่าเงินเฟ้อต้องลดลง แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในเชิงนโยบายที่จะเกิดขึ้นในระยะสั้น ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐออกมาอ่อนแอพอที่จะกระตุ้นให้ฝั่งกระทิงกล้าบุกมากขึ้น ในขณะที่ตลาดเริ่มตั้งคำถามต่อโอกาสของการใช้นโยบายการเงินตึงตัวโดย FOMC ในอนาคตอันใกล้ ผลก็คือ Bearish Imbalance 21 ถูก “เคลียร์” ออกไปแล้วอย่างเต็มรูปแบบ และคำถามสำคัญในตอนนี้คือ การปรับตัวขึ้นรอบนี้จะสามารถเดินหน้าต่อไปได้หรือไม่ การที่ Imbalance 21 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ (invalidation) จะเป็นสัญญาณว่ารูปแบบโครงสร้างตลาดขาลงระยะสั้นเริ่มแตกออกแล้ว

ภาพทางเทคนิคชี้ให้เห็นการเคลื่อนไหวขึ้นไปทดสอบโซน 1.3322 ซึ่งก็เกิดขึ้นตรงตามนั้น สภาพคล่องถูกดึงลงไปเคลียร์ต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 6 เมษายน ก่อนจะลากลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 31 มีนาคม ทำให้มีเหตุผลเชิงเทคนิคที่แข็งแรงพอจะคาดหวังการแข็งค่าต่อของเงินปอนด์ เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐในตอนนี้ยังขาดปัจจัยหนุนที่ชัดเจนสำหรับแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว อีกทั้งก่อนหน้านี้ก็พุ่งแรงมาแล้วในปี 2026 จึงดูไม่น่าเป็นไปได้ที่ฝั่งหมีจะยังคงกดดันต่อได้มากนัก นอกจากนี้ Bullish Imbalance 23 เพิ่งก่อตัวขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และราคาอาจตอบสนองต่อโซนนี้ได้ในไม่ช้า ขณะนี้เงินปอนด์กำลังติดอยู่ระหว่าง Imbalance สองฝั่งที่ขัดแย้งกัน ทำให้ตลาดต้องรอ “คำตัดสิน” ว่าโซนใดจะถูกทำให้ใช้การไม่ได้ สุดท้ายแล้ว Imbalance ด้านหนึ่งน่าจะถูกยกเลิก ในขณะที่อีกด้านหนึ่งควรก่อให้เกิดปฏิกิริยาตลาดที่ชัดเจน ณ จุดนี้ฝั่งกระทิงยังคงถือไพ่เหนือกว่า

ในตอนนี้ ตลาดยังคงระมัดระวังต่อข้อตกลงระหว่างอิหร่านกับสหรัฐ อย่างไรก็ดี อย่างน้อยก็พอจะกล่าวได้ว่าช่วง “คุมเพลิง” ที่รุนแรงของความขัดแย้งได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการแล้ว การประชุม FOMC เป็นตัวจุดชนวนให้ดอลลาร์สหรัฐดีดขึ้นแรง แต่ยังไม่ชัดเจนว่าปัจจัยใดจะยังช่วยหนุนให้เกิดแรงกดดันขาลงต่อ GBP/USD ได้ต่อเนื่อง ความคาดหวังต่อการใช้นโยบายการเงินตึงตัวในอนาคตเพียงอย่างเดียว เพียงพอหรือไม่?

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในวันจันทร์ไม่มีข้อมูลใหม่ออกมา ขณะที่สหรัฐเตรียมประกาศตัวเลข ISM Services PMI ในอีกไม่นานนี้ รายงานดังกล่าวมีแนวโน้มจะกระตุ้นปฏิกิริยาจากตลาด ซึ่งอาจส่งผลต่อภาพเทคนิคในปัจจุบัน ดังนั้น วันพรุ่งนี้น่าจะให้ภาพที่ชัดขึ้นว่า Imbalance ใดจะถูกทำให้ใช้การไม่ได้ในท้ายที่สุด

ในภาพใหญ่ ปัจจัยพื้นฐานครบด้านยังคงบ่งชี้ว่าระยะยาวแล้ว ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่ามากกว่าแข็งค่า แม้แต่ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐก็ยังไม่สามารถเปลี่ยนภาพดังกล่าวได้ เช่นเดียวกับความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยโดย Fed ในปี 2026 ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงแค่ทำให้ตลาดนึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ชั่วคราว แต่ในตอนนี้ความขัดแย้งได้สิ้นสุดลง หรืออย่างน้อยก็เข้าสู่ช่วงท้ายแล้ว Fed ตั้งใจจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งแน่นอนว่าเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นก็จะชะลอเศรษฐกิจสหรัฐและกดดันตลาดแรงงานไปพร้อมกัน ยิ่งไปกว่านั้น Kevin Warsh ถูก Donald Trump แต่งตั้งเป็นประธาน FOMC ก็เพราะต้องการให้ดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่ง Jerome Powell ไม่ได้ตอบสนองตามที่ต้องการ ดังนั้น วัฏจักรการใช้นโยบายตึงตัวรอบใหม่จึงไม่น่าจะยืดเยื้อ หรือกลายเป็นเทรนด์นโยบายแบบยั่งยืนได้ ด้วยเหตุนี้ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐจึงน่าจะเป็นเพียงชั่วคราว มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและสหราชอาณาจักร:

สหรัฐอเมริกา

• ADP Employment Change (12:15 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 7 กรกฎาคม มีเพียงเหตุการณ์เดียว ดังนั้น ผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจต่อบรรยากาศในตลาดในวันอังคารจึงคาดว่าจะมีจำกัดหรือแทบไม่มีเลย

ประมาณการและมุมมองการเทรด GBP/USD

มุมมองระยะยาวต่อเงินปอนด์ยังคงเป็นบวก หลังจากมีการดึงสภาพคล่องลงไปต่ำกว่าสองจุด Swing Low หลักล่าสุด ฝั่งกระทิงจึงมีโอกาสจะกลับมาคุมเกม ราคาปอนด์ยังมีโอกาสกลับตัวลงไปทดสอบระดับยกเลิกแนวโน้มขาขึ้นที่ 1.3007 ได้อยู่ แต่จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีสัญญาณขาลงใหม่ ๆ เข้ามา สัญญาณขายจะเกิดขึ้นได้เฉพาะเมื่อราคาเคลื่อนไหวภายใน Imbalance 21 เท่านั้น ปัจจัยที่สนับสนุนฝั่งกระทิง ได้แก่ การกวาดสภาพคล่องสองครั้งข้างต้น รวมถึง Bullish Imbalance 23 ซึ่งรูปแบบขาขึ้นชุดนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นให้ฝั่งซื้อในการดันราคาไปต่อ หากราคาตอบสนองต่อ Imbalance 23 เป้าหมายขาขึ้นถัดไปจะอยู่ที่จุดสูงสุดวันที่ 1 พฤษภาคม และ 27 มกราคม ที่ระดับ 1.3656 และ 1.3867 ตามลำดับ แต่หากตลาดกลับตอบสนองต่อ Imbalance 21 เป้าหมายขาลงจะอยู่ที่จุดต่ำสุดบริเวณ 1.3139