FX.co ★ GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: เงินปอนด์อังกฤษอาจเข้าสู่ช่วงพักฐานแบบปรับฐาน (Corrective Pullback)

คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวขึ้นแรง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหญ่ ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในช่วง 17–24 มิถุนายนที่ผ่านมา ไม่ได้มีปัจจัยพื้นฐานรองรับอย่างเพียงพอ เพราะในช่วงเวลาดังกล่าว ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้ยุติลงไปแล้ว ทั้งที่ก่อนหน้านั้นสงครามเป็นปัจจัยหลักที่หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าตลอดปี 2026 ดังนั้น การที่ดอลลาร์แข็งค่าจากผลของสงคราม แล้วกลับยังแข็งค่าต่อเนื่องหลังความขัดแย้งสิ้นสุดลง จึงดูไม่สอดคล้องกันนัก

นอกจากนี้ ยังถือว่าน่าแปลกที่ดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถแข็งค่าได้ในสัปดาห์นี้ ทั้งที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางมีการยกระดับความตึงเครียดอีกครั้ง ซึ่งอาจส่งผลกระทบรุนแรง Donald Trump ประกาศยุติการหยุดยิง และเพิกถอนอำนาจอนุญาตให้ Iran ขายน้ำมันตามข้อตกลงสันติภาพ ทำให้ช่วงเวลาความสงบชั่วคราวสิ้นสุดลง อย่างไรก็ดี จนถึงตอนนี้นักเทรดส่วนใหญ่ยังมองอย่างสงสัยว่าสงครามจะปะทุขึ้นจริง เนื่องจากเคยเกิดสถานการณ์ลักษณะคล้ายกันหลายครั้ง แล้วทั้งสองฝ่ายก็กลับไปเจรจากันอีก ในมุมมองของผม ปฏิกิริยาที่จำกัดของตลาดต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่นี้ถือว่าเหมาะสมแล้ว

อีกประเด็นหนึ่งที่ควรกล่าวถึงคือ ในระยะแรก ตลาดเคยคาดว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะเร่งตัวขึ้น หาก Federal Open Market Committee (FOMC) ไม่ออกมาตรการแทรกแซง แต่ต่อมา ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อลดลงเมื่อราคาน้ำมันร่วงลงสู่บริเวณ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทว่าในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันกลับดีดตัวขึ้นมาใกล้ระดับ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง และความตึงเครียดรอบใหม่ในตะวันออกกลางอาจนำไปสู่การปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซและท่าเรือของ Iran ได้อีกครั้ง

หากสถานการณ์รุนแรงไปในทิศทางแย่ที่สุด ราคาน้ำมันอาจดีดกลับขึ้นไปยืนเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้อย่างรวดเร็ว ภายใต้เงื่อนไขเช่นนั้น ความหวังที่ว่าเงินเฟ้อทั้งในสหรัฐและยูโรโซนจะชะลอตัวลงก็คงเลือนหายไป ส่งผลให้ตลาดต้องปรับคาดการณ์เกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของทั้ง Federal Reserve และ European Central Bank (ECB) กันใหม่อีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค กราฟส่งสัญญาณล่วงหน้าให้คาดการณ์การขึ้นไปบริเวณ 1.3322 ซึ่งก็เกิดขึ้นตามนั้น ราคาทำการกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) ใต้จุดต่ำสุดวันที่ 6 เมษายน จากนั้นก็กวาดสภาพคล่องอีกครั้งใต้จุดต่ำสุดวันที่ 31 มีนาคม การกวาดสภาพคล่องทั้งสองครั้งนี้สร้างฐานทางเทคนิคที่แข็งแรงสำหรับการคาดหวังการปรับตัวขึ้นต่อของเงินปอนด์

เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนฝั่งขาขึ้นระยะยาวที่ชัดเจน และได้ปรับตัวขึ้นมาอย่างแข็งแกร่งแล้วตลอดปี 2026 ผมมองว่าฝั่งผู้ขายได้ใช้ศักยภาพไปมากแล้ว นอกจากนี้ สัปดาห์ที่แล้วได้เกิด Bullish imbalance (หมายเลข 23) และตลาดได้ตอบสนองต่อโครงสร้างนี้มาแล้วสองรอบ

สำหรับ Bearish imbalance (หมายเลข 21) ผมมองว่าถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว แม้ว่าราคายังไม่ได้ทะลุต้นกำเนิดของ imbalance นั้น แต่ราคาก็ได้ขยับขึ้นมาไกลเหนือบริเวณดังกล่าวเกินกว่าจะยังถือว่ายังมีนัยสำคัญอยู่ ดังนั้น ผมคาดว่าตลาดจะเดินหน้าขึ้นต่อจากแรงซื้อรอบปัจจุบัน หรืออย่างน้อยก็จะเกิดสัญญาณขาขึ้นชุดใหม่ ก่อนจะปรับตัวขึ้นอีกครั้งหลังจากการย่อตัวแบบ corrective pullback

ในตอนนี้ ตลาดยังมีท่าทีระมัดระวังอย่างมากต่อข้อตกลงระหว่าง Iran กับสหรัฐ และพัฒนาการล่าสุดก็ดูจะสนับสนุนความระมัดระวังนั้น การโจมตีทางทหารใกล้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีการลงนามบันทึกความเข้าใจไปเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนก็ตาม

ท่าทีด้านนโยบายของ Federal Reserve เป็นตัวจุดชนวนให้ดอลลาร์สหรัฐเกิดแรงขึ้นอย่างรุนแรง แต่ผมยังมองไม่เห็นปัจจัยใดที่จะช่วยให้ฝั่งผู้ขายสามารถคงแรงกดดันต่อเนื่องได้ คำถามคือ เพียงแค่ความคาดหวังว่าคณะ FOMC จะเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มขึ้นอีก สามารถหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าได้ยาวนานเพียงพอหรือไม่

ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ไม่มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญใด ๆ นักเทรดแทบไม่มีข้อมูลมหภาคให้ประเมินตลอดทั้งวัน ดังนั้น ในระยะสั้น การวิเคราะห์ทางเทคนิคจึงมีแนวโน้มจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหลักต่อไป

โดยภาพรวม ปัจจัยพื้นฐานในวงกว้างยังคงเอื้อต่อมุมมองขาลงระยะยาวต่อดอลลาร์สหรัฐ ไม่ว่าความขัดแย้งระหว่าง Iran กับสหรัฐ หรือความคาดหวังว่าดอกเบี้ยของ Federal Reserve จะถูกปรับขึ้นในปี 2026 ก็ยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนมุมมองนี้

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เคยทำให้นักลงทุนหันกลับมานึกถึงสถานะ “หลุมหลบภัย” ตามแบบฉบับดั้งเดิมของดอลลาร์สหรัฐ แต่ตอนนี้ความขัดแย้งได้สิ้นสุดลงหรืออย่างน้อยก็กำลังมุ่งสู่การคลี่คลาย แม้ Federal Reserve มีแผนจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วถือว่าเป็นบวกต่อดอลลาร์ แต่ก็ต้องไม่ลืมว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินมีแนวโน้มจะชะลอทั้งเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดแรงงานลงด้วยเช่นกัน

ยิ่งไปกว่านั้น Donald Trump ได้แต่งตั้ง Kevin Warsh ให้เป็นประธาน FOMC ด้วยความคาดหวังว่าเขาจะดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ Trump เชื่อว่า Jerome Powell ไม่ยอมทำ ด้วยเหตุนี้ ผมจึงไม่คาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed รอบนี้จะพัฒนากลายเป็นวัฏจักรการเข้มงวดนโยบายระยะยาว ดังนั้น ผมมองว่าการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐที่เกิดขึ้นมีแนวโน้มเป็นเพียงชั่วคราว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวที่ยั่งยืน

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและสหราชอาณาจักร

สำหรับวันที่ 13 กรกฎาคม ปฏิทินเศรษฐกิจไม่มีการประกาศตัวเลขสำคัญใด ๆ ดังนั้น ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจึงมีแนวโน้มไม่ส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนในวันจันทร์อีกครั้ง

แนวโน้มและมุมมองการเทรด GBP/USD

แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากเกิดการกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดสวิงล่าสุดสองจุด ผู้ซื้อจึงมีโอกาสกลับเข้ามาควบคุมตลาดอีกครั้ง

แม้เงินปอนด์ยังมีโอกาสกลับลงไปทดสอบบริเวณ 1.3007 ซึ่งเป็นระดับที่จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นถูกยกเลิก แต่ก็จำเป็นต้องมีสัญญาณทางเทคนิคฝั่งขาลงชุดใหม่รองรับ เนื่องจาก Bearish Imbalance หมายเลข 21 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว จึงไม่เหลือสัญญาณขาลงจากโครงสร้างดังกล่าวหลงเหลืออยู่

ฝั่งขาขึ้นได้รับแรงหนุนจากการกวาดสภาพคล่องสองครั้ง รวมถึง Bullish Imbalance หมายเลข 23 ซึ่งตลาดได้ตอบสนองต่อ imbalance นี้ไปแล้ว และเป้าหมายขาขึ้นถัดไปอยู่บริเวณจุดสูงสุดวันที่ 1 พฤษภาคม (1.3656) และวันที่ 27 มกราคม (1.3867)