FX.co ★ สัปดาห์สำคัญข้างหน้า: การประชุม ECB, ผลประกอบการกลุ่มเทคโนโลยี และความผันผวนของตลาด

สัปดาห์ที่อัดแน่นไปด้วยปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญหลายด้านกำลังหนุนและกดดันตลาด ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB และงานแถลงข่าวของประธาน ECB Christine Lagarde ชุดรายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและอุตสาหกรรม (รวมถึง Alphabet, Tesla, IBM และ Intel) ตลอดจนข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญจากเอเชีย ตั้งแต่ LPR ของจีนไปจนถึงดัชนี CPI ของญี่ปุ่น

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปะทุขึ้นระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านได้ส่งแรงกระตุ้นรอบใหม่ให้กับราคาน้ำมัน และจุดกระแสคาดการณ์เงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง ส่งผลกระทบต่อหุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ การเปิดตัวโมเดล Kimi K3 ของจีนจาก Moonshot AI ยังยิ่งเพิ่มความผันผวนให้กับสินทรัพย์หลากหลายประเภท ตั้งแต่หุ้นชิปไปจนถึงคริปโต ในขณะเดียวกัน การแย่งชิงตำแหน่งผู้นำตามมูลค่าตลาดระหว่าง Apple และ Nvidia ก็กำลังสับเปลี่ยนกันไปมา

สัปดาห์แห่งสัญญาณชี้ขาด: การประชุม ECB ผลประกอบการหุ้นเทค และโอกาสในการเทรด

สัปดาห์ที่เริ่มวันที่ 20 กรกฎาคมอัดแน่นไปด้วยปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: การตัดสินใจเชิงนโยบายสำคัญ ผลประกอบการบริษัทขนาดใหญ่ และข้อมูลเศรษฐกิจจากเอเชียที่อาจเขย่าหลายกลุ่มสินทรัพย์ได้

ECB และอัตราดอกเบี้ย: ควรคาดหวังอะไร

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศมติด้านนโยบายการเงินในวันที่ 23 กรกฎาคม ตลาดอนุพันธ์เกือบเป็นเอกฉันท์ — โดยมีโอกาสราว 99% ที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะถูกคงไว้ที่ระดับ 2.25%

ย้อนกลับไปในเดือนมิถุนายน ECB เพิ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐาน ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 โดยให้เหตุผลว่าคาดการณ์เงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อยู่ในระดับสูง Christine Lagarde เคยกล่าวที่ Sintra ว่า “ทุกเงื่อนไขสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยได้ครบถ้วนแล้ว”

จุดสนใจจะอยู่ที่งานแถลงข่าวของ Lagarde: ตลาดต้องการรู้ว่ามาตรการเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นได้เร็วสุดในเดือนกันยายนหรือไม่ Reuters รายงานว่าสมาชิกคณะกรรมการบริหาร (Governing Council) จำนวนห้าคนต้องการเลื่อนการดำเนินการเพิ่มเติมไปเป็นเดือนกันยายน ส่วนหนึ่งเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อเสนอมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ต่อสินค้าจากสหภาพยุโรป การคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ Eurosystem ที่เผยแพร่ในเดือนมิถุนายนบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อเฉลี่ยอาจอยู่ที่ 3.0% ในปี 2026 และชะลอลงสู่ระดับ 2.3% ในปี 2027

จับตาผลประกอบการจากบริษัทขนาดใหญ่

ฤดูกาลประกาศผลประกอบการก็ไม่แพ้กันในแง่ความคึกคัก Alphabet และ Tesla จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ในวันที่ 22 กรกฎาคม ซึ่งตัวเลขของทั้งสองบริษัทอาจกำหนดบรรยากาศของทั้งกลุ่มเทคโนโลยีและตลาดโดยรวม

Alphabet เข้าสู่สัปดาห์นี้หลังจากทำผลงานไตรมาส 1 ได้แข็งแกร่ง (รายได้ 109.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบปีต่อปี) นักลงทุนจะจับตาดูว่า Google Cloud ยังคงเติบโตต่อเนื่องหรือไม่ และรายได้จากโฆษณาจะยังทนทานได้แค่ไหนในระหว่างที่มีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI

Tesla — ซึ่งราคาหุ้นลดลงราว 15% ตั้งแต่ต้นปี — กำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดในแง่พัฒนาการรายได้จากธุรกิจยานยนต์ โดยไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้ารายได้จากยานยนต์หดตัวลงถึง 16%

ยังมีการประกาศผลประกอบการในสัปดาห์นี้จาก IBM, Intel และยักษ์ใหญ่ด้านแบตเตอรี่อย่าง CATL ซึ่งผลลัพธ์อาจส่งผลต่อมุมมองของตลาดในกลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ อิเล็กทรอนิกส์ และยานยนต์

ข้อมูลเอเชีย: China LPR และ Japan CPI

ธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) คาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) สำหรับงวด 1 ปีและ 5 ปีไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในวันจันทร์ที่ 20 กรกฎาคม (ที่ระดับ 3.00% และ 3.50% ตามลำดับ) ซึ่งจะเป็นเดือนที่ 14 ติดต่อกันที่อัตราดอกเบี้ยคงที่ ตามผลสำรวจของ Reuters จากผู้ร่วมตลาด 23 ราย อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Citi ระบุว่า การปรับลดดอกเบี้ยลง 10 จุดเบส (10bp) ก็ยังอาจเกิดขึ้นได้ “เร็วสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม” ในฐานะส่วนหนึ่งของการผ่อนคลายนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไป

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ระดับประเทศของญี่ปุ่นสำหรับเดือนมิถุนายนมีกำหนดประกาศในวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม เงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 1.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักของธนาคารกลางญี่ปุ่นยังอยู่ที่ 0.5% นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าการเข้มงวดนโยบายจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้ แต่ยังไม่ใช่ในระยะนี้

เครื่องมือการเทรดที่กล่าวถึงในบันทึกฉบับนี้มีให้ใช้งานบนแพลตฟอร์ม InstaForex หากต้องการตอบสนองต่อสถานการณ์ในตลาดได้อย่างรวดเร็ว ให้เปิดบัญชี InstaForex และดาวน์โหลดแอปบนมือถือเพื่อเทรดจากอุปกรณ์ใดก็ได้

ช็อกน้ำมัน–หุ้นชิปร่วง: ตลาดถูกปรับราคาใหม่จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

ตลาดหุ้นเอเชียเปิดลบในวันจันทร์ หลังความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้ง ดันราคา Brent ทะลุระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเร่งแรงขายในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่งผลให้ตลาดกลับมาเผชิญภาวะผันผวนอีกระลอก หลังจากก่อนหน้านี้มูลค่าตลาดหุ้นหลายล้านล้านดอลลาร์ถูกลบหายไปภายในไม่กี่สัปดาห์

ในการซื้อขายช่วงเช้าในเอเชีย Brent ปรับขึ้นราว 3% และทะลุระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน ต่อเนื่องจากการปรับขึ้นราว 15.9% ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการปรับขึ้นแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ขณะที่ WTI ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 2.4%

แรงกดดันมาจากปฏิบัติการโจมตีของสหรัฐฯ ต่อเป้าหมายในอิหร่านหลายจุด โดยวอชิงตันระบุว่าปฏิบัติการดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อลดทอนขีดความสามารถทางทหารของอิหร่านที่ถูกใช้ในการโจมตีเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซ

นักวิเคราะห์เตือนถึงความเสี่ยงที่สต็อกน้ำมันดิบทั่วโลกจะลดลงภายในเดือนกันยายน และระบุเป้าหมายราคาน้ำมัน Brent ไว้ในช่วง 95–105 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

แรงกระแทกด้านพลังงานเกิดขึ้นในขณะที่ภาคเซมิคอนดักเตอร์กำลังอยู่ท่ามกลางภาวะปรับฐานรุนแรงอยู่แล้ว ดัชนี Philadelphia Semiconductor ร่วงลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 22 มิถุนายนในสัปดาห์ที่แล้ว เข้าสู่ภาวะตลาดหมีอย่างเป็นทางการ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กรกฎาคม ดัชนีปรับตัวลงราว 10% ซึ่งเป็นการร่วงลงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

ในญี่ปุ่น ดัชนี Nikkei 225 ดิ่งลงระหว่างวันมากกว่า 4,100 จุดในวันศุกร์ และปิดตลาดลดลงประมาณ 6.18% โดยหุ้น Kioxia และ Tokyo Electron เป็นกลุ่มที่ถูกเทขายหนักที่สุด ขณะที่ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ปิดร่วง 6.37% ถูกกดดันจากการปรับลดลงของหุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix

Bitcoin ฟื้นตัวสู่ระดับ 64,000 ดอลลาร์ หลังการเทขายที่ปะทุจาก Kimi K3

ในวันเสาร์ Bitcoin ดีดตัวกลับมาได้บางส่วน โดยซื้อขายกันที่ราว ๆ 64,000 ดอลลาร์ หลังจากร่วงแรงในวันศุกร์ เมื่อบรรดานักลงทุนเทขายสินทรัพย์เสี่ยง ท่ามกลางแรงขายในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นเทคโนโลยีวงกว้าง

กระแสตื่นตระหนกเกิดขึ้นตามมาหลังจากมีการเปิดตัวโมเดล AI ตัวใหม่ของจีน คือ Kimi K3 จาก Moonshot AI ซึ่งเป็นโมเดลแบบเปิดที่มีพารามิเตอร์ราว 2.8 ล้านล้านตัว และตามรายงานของ Forklog โมเดลนี้ทำผลงานเหนือระบบชั้นนำของตะวันตกในการทดสอบงานด้านการเขียนโปรแกรม

เทรดเดอร์ต่างตั้งชื่อเหตุการณ์ครั้งนี้ว่า “ช่วงเวลา Kimi” โดยเปรียบเทียบกับเหตุการณ์ช็อกจาก DeepSeek เมื่อต้นปี 2025 ซึ่งการซื้อขายเพียงแค่หนึ่งรอบทำให้มูลค่าตลาดของผู้ผลิตชิปหายไปหลายแสนล้านดอลลาร์

ผลกระทบในวันศุกร์เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและทั่วโลก: ดัชนี KOSPI ร่วงลงมากกว่า 6%, ดัชนี Nikkei 225 ลดลงมากกว่า 4% และดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ปรับตัวลงราว 4% ขณะที่ Nasdaq 100 ลดลงเกือบ 2% โดยมี Nvidia, AMD และ Intel อยู่ในกลุ่มหุ้นที่ปรับตัวลง Bitcoin ก็ไม่สามารถต้านทานภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้างได้ และร่วงลงสู่ระดับ 62,516 ดอลลาร์ก่อนจะพบแนวรับ

ภายในเช้าวันเสาร์ ตามข้อมูลจาก Kraken สินทรัพย์อ้างอิงหลักของตลาดคริปโตได้ฟื้นตัวจากการปรับตัวลงบางส่วนและกลับขึ้นมาอยู่บริเวณ 64,000 ดอลลาร์ คิดเป็นการฟื้นตัวราว 1.7% จากระดับต่ำสุดของวันศุกร์ ตลาดคริปโตในวงกว้างเคลื่อนไหวตาม Bitcoin ขึ้นมาด้วยและปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ปริมาณการซื้อขายช่วงสุดสัปดาห์ยังคงซบเซา

นักวิเคราะห์จาก KuCoin ระบุว่าในเดือนกรกฎาคม 2026 Bitcoin แสดงพฤติกรรมมากขึ้นเรื่อย ๆ เสมือนเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีเลเวอเรจและผูกกับวัฏจักรการลงทุนด้าน AI อย่างใกล้ชิด โดยมักดีดตัวตามข่าวเกี่ยวกับชิปเกาหลี และอ่อนตัวลงเมื่อมีข่าวความก้าวหน้าเกี่ยวกับโมเดลจากจีน

การสลับตำแหน่งผู้นำชั่วคราว: Apple แซงหน้า Nvidia อยู่ช่วงสั้น ๆ

เช้าวันศุกร์เกิดดราม่าเล็กๆ ขึ้นในตลาดหุ้น: ราคาหุ้น Nvidia ร่วงลงราว 3.5–3.9% ในช่วงเปิดตลาด ขณะที่หุ้น Apple ทรงตัว ซึ่งก็เพียงพอให้ Apple แย่งตำแหน่งบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุดในโลกกลับมาได้ชั่วคราว Reuters รายงานว่ามูลค่าตลาดของ Apple ขึ้นไปแตะราว 4.88 ล้านล้านดอลลาร์ในจุดสูงสุด ขณะที่ของ Nvidia ลดลงมาแถว 4.86 ล้านล้านดอลลาร์

Forbes ระบุว่าราคาหุ้น Nvidia ร่วงลงใกล้ 3.9% ทำให้มูลค่าตลาดลดลงมาใกล้ 4.82 ล้านล้านดอลลาร์ ก่อนที่ส่วนหนึ่งของการร่วงลงจะฟื้นตัวขึ้นมาได้ พอตลาดปิด Nvidia ก็แซงกลับขึ้นมา Fox Business รายงานว่ามูลค่าตลาดของ Nvidia อยู่ราว 4.92 ล้านล้านดอลลาร์ เทียบกับ Apple ที่ประมาณ 4.89 ล้านล้านดอลลาร์ CNBC อธิบายภาพการสลับตำแหน่งในช่วงเช้าไปในทำนองเดียวกันว่า Apple แซงหน้า Nvidia ชั่วครู่ตอนเปิดตลาด แต่ผู้นำก็เปลี่ยนอีกครั้งเมื่อปิดการซื้อขาย

เหตุการณ์ช่วงสั้นๆ นี้สะท้อนให้เห็นว่ามูลค่าประเมินของสองบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีสูสีกันแค่ไหน — การขยับขึ้นลงเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งก็สามารถสลับตำแหน่งผู้นำได้ทันที

ความสำคัญของประเด็นนี้

Apple ทำผลตอบแทนได้ราว 23% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 จนถึงปัจจุบัน แซงหน้าตลาดโดยรวมและหุ้นในกลุ่ม Magnificent Seven ตัวอื่นๆ นักลงทุนให้มูลค่ากับโปรไฟล์ค่าใช้จ่ายลงทุน (capex) ที่ค่อนข้าง conservative ของ Apple และความสามารถในการสร้างรายได้จาก AI ผ่านระบบนิเวศด้านบริการและฐานอุปกรณ์ที่มีขนาดใหญ่

Nvidia ดูอ่อนแรงกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นชิปตัวอื่นในปีนี้: หลังการเทขายในเดือนมิถุนายน ราคาหุ้นลงมาเคลื่อนไหวแถวๆ 195 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ทั้งที่ก่อนหน้านั้นบริษัทเคยเป็นผู้นำ แซงหน้า Microsoft ในเดือนมิถุนายน 2025 และทำมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดแตะ 5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคมปีเดียวกัน

ตราสารที่อ้างอิงถึงในการวิเคราะห์ฉบับนี้สามารถเทรดได้บนแพลตฟอร์ม InstaForex หากต้องการใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาด คุณสามารถเปิดบัญชีเทรดกับ InstaForex และดาวน์โหลดแอปบนมือถือของบริษัทเพื่อเข้าถึงการซื้อขายได้อย่างสะดวก