FX.co ★ ราคาทองคำที่ 4,020 ดอลลาร์ ก่อนการตัดสินใจครั้งสำคัญของ Fed

ราคาทองคำลดลง 0.2 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 4,020.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยยังคงปรับตัวลงต่อเนื่องหลังจากร่วงไป 1.1 เปอร์เซ็นต์ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ราคาเงินทรงตัวแทบไม่เปลี่ยนแปลง ซื้อขายอยู่ที่ 57.16 ดอลลาร์ หลังจากร่วงลงไปมากกว่า 2 เปอร์เซ็นต์เมื่อวันก่อน แพลทินัมเคลื่อนไหวทรงตัว ส่วนพัลลาเดียมปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ราคาทองคำเคลื่อนไหวในแดนลบก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ซึ่งอยู่ในภาวะ “สมดุลเปราะบาง” และคาดว่าจะมีประกาศในวันนี้ ท่ามกลางความตึงเครียดที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ด้านดอกเบี้ยล่วงหน้าจาก Interest rate swaps กำลังกำหนดราคาโดยสะท้อนความเป็นไปได้ราวหนึ่งในสามที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน สะท้อนระดับความไม่แน่นอนที่ถือว่าสูงผิดปกติเมื่อเทียบกับมาตรฐานในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมักเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ เนื่องจากทองคำไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางดูเหมือนกำลังชั่งใจระหว่างรายงานเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่ออกมาต่ำกว่าคาด กับการปรับตัวสูงขึ้นล่าสุดของราคาน้ำมัน ซึ่งเกิดขึ้นควบคู่กับการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในเดือนนี้

การตัดสินใจของ Fed ที่กำลังจะมาถึงนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อทิศทางในอนาคตของราคาทองคำ หากธนาคารกลางส่งสัญญาณ “สายเหยี่ยว” มากกว่าที่ตลาดคาด ไม่ว่าจะโดยการตอกย้ำแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น หรือแสดงความกังวลต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ทองคำก็น่าจะเผชิญแรงกดดันในระดับหนึ่ง

ขนาดของการปรับตัวลงของราคาทองคำตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งถือว่ามีความหมายอย่างมาก นับตั้งแต่เริ่มสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเมื่อกว่า 5 เดือนก่อน ราคาทองคำร่วงลงเกือบหนึ่งในสี่ ขณะที่ราคาพลังงานที่สูงช่วยจุดชนวนแรงกดดันเงินเฟ้อ และเพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวในระดับสูงเป็นเวลานาน อย่างไรก็ดี ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายนเป็นต้นมา ราคาทองคำยังทรงตัวอยู่ใกล้ระดับแนวรับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ ได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว

ในด้านการทูต ประธานาธิบดี Trump ได้ให้การต้อนรับนายกรัฐมนตรีอิสราเอล Benjamin Netanyahu ที่ทำเนียบขาวเมื่อวันอังคาร เพื่อพยายามวางรากฐานสำหรับความพยายามทางการทูตรอบใหม่ ตลาดดูเหมือนอยู่ในภาวะ “หยุดรอ” ต่อทางออกสองด้าน: ด้านนโยบายการเงิน ซึ่งการตัดสินใจของ Fed จะกำหนดทิศทางระยะสั้นของอัตราดอกเบี้ย และด้านภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งการหยุดยิงแบบเปราะบางในความขัดแย้งนี้อาจค่อย ๆ นำไปสู่การลดระดับความตึงเครียดต่อเนื่อง หรือกลับกลายเป็นจุดเริ่มต้นของการยกระดับรอบใหม่ ดังที่การสกัดกั้นการโจมตีของอิหร่านในวันนี้ได้แสดงให้เห็นแล้ว

ในแง่ของภาพทางเทคนิคปัจจุบันสำหรับทองคำ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องดึงราคากลับไปยืนเหนือแนวต้านใกล้สุดที่ 4,062 ดอลลาร์ให้ได้เสียก่อน ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ไปทดสอบบริเวณ 4,124 ดอลลาร์ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเริ่มเป็นโซนที่ทะลุผ่านได้ยาก เป้าหมายไกลที่สุดจะอยู่แถวบริเวณ 4,186 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามเข้าควบคุมตลาดบริเวณ 4,008 ดอลลาร์ ถ้าสามารถกดราคาหลุดช่วงดังกล่าวได้ จะเป็นผลกระทบอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งซื้อ และอาจกดให้ราคาทองคำลงไปทำจุดต่ำที่ 3,954 ดอลลาร์ พร้อมมีโอกาสไหลต่อไปสู่ระดับ 3,906 ดอลลาร์