FX.co ★ ทองคำเผชิญแรงกดดัน: ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นกดดันราคาทอง

ในวันพฤหัสบดี ราคาทองคำทองคำปรับตัวลดลง หลังจากนักลงทุนประเมินถ้อยแถลงของประธาน Federal Reserve Kevin Warsh ใหม่ แม้เฟดจะหยุดปรับนโยบายชั่วคราว แต่ความคาดหวังเงินเฟ้อที่ยังสูง ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และการดีดตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ กลับกดดันราคาทองคำอีกครั้ง

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความตึงเครียดยิ่งขึ้น ขณะที่ตลาดกำลังเตรียมรับตัวเลขเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐและการตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางต่าง ๆ

ราคาและความเคลื่อนไหวของตลาด

• เวลา 07:44 คู่เงิน XAU/USD ลดลงราว 0.4% มาอยู่ที่ 4,049.99 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ หลังจากก่อนหน้านี้ดีดตัวขึ้นทำจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่ 4,100.42 ดอลลาร์ทันทีหลังการประกาศมติเฟด
• สัญญาทองคำล่วงหน้าปรับขึ้นราว 0.3% ปิดที่ 4,047.20 ดอลลาร์
• XAG/USD ลดลง 0.6% มาอยู่ที่ 57.32 ดอลลาร์
• XPT/USD ร่วง 1.3% มาอยู่ที่ 1,597.87 ดอลลาร์

การหยุดขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในช่วงแรกช่วยพยุงราคาสินทรัพย์มีค่า เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลงเล็กน้อย และดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังแถลงการณ์เฟด ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจของทองคำชั่วคราว แต่ผลดังกล่าวอยู่ได้ไม่นาน เมื่อนักลงทุนวิเคราะห์ถ้อยแถลงของประธาน Warsh ที่ย้ำว่าเฟดยังคงมุ่งมั่นจะดึงเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมายระยะยาวที่ 2% แม้นโยบายดอกเบี้ยจะทรงตัวอยู่ก็ตาม ส่งผลให้ความสนใจในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเป็นศูนย์และมีราคาสูงอย่างทองคำลดลง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐล่าสุดแทบไม่เปลี่ยนแปลง อยู่บริเวณ 100.9 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดหลังการประชุม ปัจจัยดังกล่าวจำกัดโอกาสที่ราคาทองคำจะปรับขึ้นต่อ

ข้อมูลจาก CME FedWatch ระบุว่า ปัจจุบันตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนราว 64% ลดลงจากประมาณ 81% ก่อนการประกาศนโยบาย

นักลงทุนยังจับตาความตึงเครียดรอบใหม่ในตะวันออกกลาง หลังสหรัฐเปิดฉากโจมตีอิหร่านในช่วงค่ำ US Central Command ระบุว่าการโจมตีดังกล่าวเป็น “การตอบโต้ที่ทรงพลัง” ต่อสิ่งที่สหรัฐมองว่าเป็นความพยายามของอิหร่านในการโจมตีกองกำลังสหรัฐเมื่อวันก่อนหน้า ประธานาธิบดี Donald Trump เคยเตือนถึงการตอบโต้ที่เด็ดขาด โดยระบุว่าสหรัฐจะตอบสนองอย่างรุนแรงต่อสิ่งที่ถูกอธิบายว่าเป็นการโจมตีของอิหร่านที่ “ไม่คาดคิด”

ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นหนุนราคาน้ำมันน้ำมันให้ปรับตัวขึ้น ขณะที่นักลงทุนกลับมาประเมินความเสี่ยงด้านอุปทานใหม่ ความกังวลเกี่ยวกับเส้นทางขนส่งทางเรือเพิ่มสูงขึ้น เมื่อกองกำลังฮูตีที่อิหร่านให้การสนับสนุนขู่จะโจมตีเรือซาอุดีอาระเบียที่พยายามเดินเรือผ่านไปยังมหาสมุทรอินเดีย ทำให้เรือบรรทุกน้ำมันบางส่วนต้องหันไปใช้เส้นทางอื่น

ความต้องการพลังงานที่สูงขึ้นยิ่งเพิ่มความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจยังคง “ดื้อ” อยู่ในระดับสูง ทำให้ภารกิจการผ่อนคลายนโยบายของเฟดยุ่งยากมากขึ้น

ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ มีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อและเส้นทางดอกเบี้ยข้างหน้า

ตลาดยังจับตาการตัดสินใจด้านนโยบายของ Bank of England และ Bank of Japan ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ซึ่งทั้งสองแห่งคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม