FX.co ★ รีวิวคู่เงิน GBP/USD วันที่ 31 กรกฎาคม: ปฏิกิริยาของตลาดต่อการประชุม Bank of England – Poker Face

คู่สกุลเงิน GBP/USD แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงเย็นวันพุธและวันพฤหัสบดี เช่นเดียวกับในบทความเกี่ยวกับ EUR/USD ที่เราได้วิเคราะห์การประชุม FOMC อย่างละเอียดและสรุปได้ว่าตลาดเริ่มหมดความเชื่อมั่นในความสามารถของ Kevin Warsh ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ดังนั้น การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐจึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ ยิ่งไปกว่านั้น ไม่ว่าจะเป็นนโยบายการเงินของ Federal Reserve หรือ Bank of England เรามองว่ามีแนวโน้มที่เงินปอนด์อังกฤษจะยังคงแข็งค่าต่อไป

มีปัจจัยทางเทคนิค 2 ประการที่สนับสนุนมุมมองนี้ ประการแรก ภาวะตลาดทรงตัว (sideways) ยังคงดำเนินต่อไปในกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์และรายวัน และราคาก็เพิ่งทดสอบบริเวณด้านล่างของกรอบการแกว่งตัวแบบแคบไปไม่นาน ดังนั้นจึงมีเหตุผลที่จะคาดหวังการเคลื่อนไหวขึ้นไปหาขอบบนของกรอบดังกล่าว ประการที่สอง เราได้เห็นการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของเงินปอนด์อังกฤษตั้งแต่วันที่ 24 มิถุนายนถึง 15 กรกฎาคม ก่อนที่จะเกิดการปรับฐานแบบขาลง จึงมีความเป็นไปได้สูงว่าทิศทางขาขึ้นได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว และช่วงเย็นวันพุธอาจเป็นการเริ่มต้นเฟสใหม่ของเทรนด์นี้

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน แทบไม่มีเหตุผลรองรับการเคลื่อนไหวดังกล่าว เช่นเดียวกับที่ไม่มีปัจจัยรองรับการแข็งค่าของดอลลาร์เมื่อราวหนึ่งเดือนครึ่งก่อน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้เข้าสู่ระยะยืดเยื้อซึ่งอาจกินเวลาหลายปี ทั้งเตหะรานและวอชิงตันต่างไม่ยอมถอยในประเด็นสำคัญของข้อพิพาท ทำให้สถานการณ์อยู่ในภาวะ “ตัน” (stalemate) Donald Trump ไม่อาจถอยกลับได้ง่าย ๆ แต่ก็ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายของตนได้เช่นกัน ผลก็คือ ความขัดแย้งจะยืดเยื้อต่อไปอีกนาน และตลาดก็มีเวลามากพอที่จะสะท้อนปัจจัยนี้เข้าไปในราคาอย่างเต็มที่แล้ว

เมื่อวานนี้ Bank of England จัดการประชุมที่ผลลัพธ์ออกมาไม่น่าประหลาดใจมากนัก คล้ายกับการประชุม FOMC อัตราดอกเบี้ยนโยบายถูกคงไว้เท่าเดิม แต่มีสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน 3 คนลงคะแนนสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น คิดเป็น 3 จาก 9 คน เกือบครึ่งหนึ่ง ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีเพียง 2 เสียงเท่านั้นที่เป็นฝั่งเหยี่ยว และเราก็เคยประเมินไว้ว่าแนวโน้มของ BoE น่าจะขยับไปทางผ่อนคลายมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอังกฤษยังคงคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ตามที่ Andrew Bailey เคยระบุไว้ ดังนั้น ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคยังอยู่ที่ 2.6% กระแสความเห็นเชิงเหยี่ยวจึงยังอยู่ในระดับปานกลาง แต่ทันทีที่เงินเฟ้อเริ่มเร่งตัว BoE ก็อาจหวนกลับมาใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดได้อีก

สิ่งที่แปลกคือ ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้ส่งผลต่อค่าเงินปอนด์เท่าใดนัก เงินสกุลนี้เริ่มแข็งค่าขึ้นชัดเจนหลังจากตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด เศรษฐกิจสหรัฐเติบโตเพียง 1.5% และ “ยุคทอง” ตามที่ Trump เคยพูดยังไม่มาถึง ดังนั้น สำหรับตลาดแล้ว ผลการประชุมของ BoE แทบไม่มีน้ำหนักมากไปกว่าการประชุมของ European Central Bank ซึ่งได้เริ่มใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวไปแล้วและอาจดำเนินต่อในเดือนกันยายน

ในภาวะที่ตลาดตอบสนองต่อปัจจัยพื้นฐานและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคอย่างเลือกปฏิบัติในตอนนี้ เรามองว่าการตัดสินใจเทรดควรพึ่งพาการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นหลัก ในเชิงเทคนิค การแข็งค่าของเงินปอนด์อังกฤษถือว่าเป็นไปอย่างมีเหตุผล อย่างไรก็ตาม ก็ไม่อาจมองข้ามได้ว่าเงินสกุลยุโรปอื่น ๆ เริ่มแข็งค่าตามขึ้นมาด้วยเช่นกัน

ค่าเฉลี่ยความผันผวนของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมาอยู่ที่ 76 pips ซึ่งถือว่าเป็นระดับ “ปานกลาง” สำหรับคู่ปอนด์/ดอลลาร์ ในวันศุกร์ที่ 31 กรกฎาคม เราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.3350 ถึง 1.3502 ช่องเชิงเส้นของการถดถอย (linear regression channel) ด้านบนยังคงชี้ลง บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) เนื่องจากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสองวันที่ผ่านมา ดังนั้น การย่อตัวลงเล็กน้อยเพื่อปรับฐานจึงถือว่าเหมาะสม

แนวรับที่ใกล้ที่สุด:

S1 – 1.3428

S2 – 1.3367

S3 – 1.3306

แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:

R1 – 1.3489

R2 – 1.3550

R3 – 1.3611

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน GBP/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้ นโยบายของ Trump จะยังคงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราไม่คาดว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะปรับตัวแข็งค่าในระยะยาว ปี 2026 ยังคงเป็นปีที่เอื้อต่อดอลลาร์อย่างมากจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในที่สุดทุกเรื่องราวที่สวยงามก็ต้องมีจุดจบ อย่างไรก็ตาม บนกรอบเวลารายสัปดาห์ ยังคงปรากฏภาพการเคลื่อนไหวในกรอบ (sideways/flat) ระหว่างระดับ 1.3150 และ 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินต่อเนื่องมาราวสี่ปี ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสที่สกุลเงินปอนด์ยังมีแนวโน้มแข็งค่าในระยะกลาง สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อ (long) โดยมีเป้าหมายที่ 1.3489 และ 1.3502 เมื่อราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาปรับตัวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถมองการเทรดด้านขาย (short) ได้ โดยมีเป้าหมายที่ 1.3245 และ 1.3229

คำอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาพประกอบ:

• ช่องเชิงเส้นของการถดถอย (linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในช่วงนั้นมีความแข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรมองหาจังหวะการเทรดในขณะนั้น
• ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน (correction)
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวภายในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน
• ดัชนี CCI: เมื่อค่าดัชนีเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (oversold ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (overbought สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่าแนวโน้มมีโอกาสกลับทิศทางในไม่ช้า