FX.co ★ ตลาดทำสถิติสูงสุดใหม่ จากกระแส AI และความหวังต่อข้อตกลงช่องแคบฮอร์มุซ

ตลาดการลงทุนทั่วโลกทำจุดสูงสุดใหม่ ท่ามกลางความสนใจที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความคาดหวังต่อข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน ที่อาจนำไปสู่การกลับมาขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อีกครั้ง ขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นยังได้แรงหนุนจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง และสัญญาณการผ่อนคลายของแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพลังงานที่เคยปรับตัวสูงขึ้น

ฟิวเจอร์ส S&P 500 ปรับขึ้น 0.3% ทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ ขณะที่ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรป และดัชนี MSCI All Country World Index ก็ทำสถิติสูงสุดเช่นกัน นักลงทุนเริ่มหมุนเงินกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยง โดยให้ความสนใจมากขึ้นกับผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่เชื่อมโยงโดยตรงกับกระแสเติบโตของ AI

ราคาน้ำมันดิบ Brent ทรงตัวบริเวณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังร่วงลง 5.3% ในวันอังคาร เนื่องจากสหรัฐฯ ขยับเข้าใกล้การบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซมากขึ้น โดยคาดว่าจะมีการประกาศข้อตกลงระหว่างวอชิงตัน เตหะราน และโอมาน เกี่ยวกับการกลับมาขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบดังกล่าว ในวันพุธนี้

ต่อมา Brent ปรับขึ้น 0.9% สู่ระดับ 80.11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปี ทรงตัวใกล้ 4.61% ขณะที่ราคาทองคำปรับตัวขึ้น หลังจากตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยลดลง โดยราคาฟิวเจอร์ส Gold ปรับขึ้น 2.2% มาอยู่ราว 4,165 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่วนทองคำสปอตเพิ่มขึ้น 2.1% แตะ 4,162.99 ดอลลาร์ต่อออนซ์

Mohit Kumar นักกลยุทธ์จาก Jefferies International ระบุว่า ในภาวะที่มีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดมักให้ความสำคัญกับราคาน้ำมันเป็นหลัก หากราคาน้ำมันกลับมาอยู่ในกรอบ 75–80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นักลงทุนก็จะหันกลับมาโฟกัสที่ปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งยังคงแข็งแกร่ง เขากล่าวเสริมว่า กำไรบริษัทโดยรวมมีเสถียรภาพ สภาพคล่องในตลาดยังล้นเหลือ และการจัดพอร์ตการลงทุนที่ชัดเจน ช่วยสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง

ผลประกอบการจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ประกอบกับการปรับฐานของราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ระดับมูลค่าหุ้นดูสมเหตุสมผลมากขึ้น และช่วยฟื้นความเชื่อมั่น หลังจากความผันผวนในกลุ่มหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เมื่อเดือนที่แล้ว ส่งผลให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งขาดทุน

อย่างไรก็ตาม ความระมัดระวังยังคงมีอยู่: ราคาหุ้น SpaceX ปรับตัวลดลง 7.5% ในการซื้อขายนอกเวลาปกติ หลังบริษัทเปิดเผยว่ามีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ AI สูงกว่าที่คาดไว้ ขณะที่ราคาหุ้น Advanced Micro Devices Inc. ร่วงลงราว 9% หลังบริษัทให้คาดการณ์ยอดขายที่อ่อนแอกว่าคาด

Andrea Gabellone หัวหน้าฝ่ายหุ้นทั่วโลกของ KBC Securities ระบุว่า SpaceX มีผลประกอบการไตรมาสที่ดี แต่บริษัทเลือกชะลอการลงทุนในช่วงนี้ เนื่องจากโครงสร้างของกำหนดหมดอายุ lock-up agreement ที่ซับซ้อน ซึ่งทำให้บริษัทอ่อนไหวต่อความผันผวนทางเทคนิค ประกอบกับสถานะปัจจุบันในตลาดที่เอนเอียงไปทางฝั่ง short selling อย่างมาก

ดัชนี MSCI World Semiconductor ปรับตัวลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตการลงทุนด้าน AI และความก้าวหน้าในการพัฒนาชิปขั้นสูงในจีน อย่างไรก็ตาม ดัชนีได้ฟื้นตัวขึ้นมาแล้วราว 15% ส่งผลให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 42% ก่อนหน้านี้ ดัชนีราคาชิปเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐทำสถิติปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วงสี่วันที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020

Roland Kaloyan หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นยุโรปของ Societe Generale ระบุว่า มีความแตกต่างของผลการดำเนินงานในหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างมาก ทั้งในหมู่บริษัทเซมิคอนดักเตอร์และกองทุนลงทุนขนาดใหญ่ สถานการณ์นี้สร้างความท้าทายให้กับผู้จัดการกองทุนหุ้นที่ไม่สามารถลงทุนในดัชนีได้โดยตรง และจำเป็นต้องตัดสินใจที่ยากลำบากในการคัดเลือกหุ้นรายตัว

นักกลยุทธ์ของ Bloomberg ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในโครงสร้างการลงทุน: “การปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่จากการลงทุนในฮาร์ดแวร์ล้วน ๆ ได้พลิกโฉมผลตอบแทนของตลาดหุ้นทั่วโลกแล้ว หากเฟสแรกของการปรับขึ้นจากธีม AI ถูกขับเคลื่อนโดยชิปและอุปกรณ์ออปติคัล เฟสถัดไปอาจจะเป็นของแพลตฟอร์มที่นำเทคโนโลยีนี้ไปใช้งานจริงมากขึ้น” Andre de Silva นักกลยุทธ์จาก Markets Live กล่าว

Charu Chanana หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Saxo Markets ในสิงคโปร์ ระบุสามปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังแรงขายล่าสุด ได้แก่ ความกังวลต่อการใช้จ่ายด้าน AI ผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับสูงขึ้น และราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เธอกล่าวว่าปัจจัยเหล่านี้เริ่มลดน้ำหนักลงแล้ว ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียนช่วยหนุนความเชื่อมั่นต่อดีมานด์ AI ที่ยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ราคาน้ำมันและผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลงกำลังช่วยลดแรงกดดันต่อมูลค่าตลาด

ในบรรดาหุ้นรายตัวชั้นนำของยุโรป Siemens Energy AG โดดเด่นขึ้นมา โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% จากความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับกังหันก๊าซและอุปกรณ์โครงข่ายไฟฟ้า ซึ่งช่วยหนุนความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

หุ้น Glencore Plc ปรับตัวขึ้น 4% หลังมีรายงานการเติบโตของกำไรอย่างมีนัยสำคัญ ด้านรายได้สุทธิไตรมาส 2 ของ Sandoz Group เพิ่มขึ้น 7% สอดคล้องกับประมาณการ โดยได้แรงหนุนจากยอดขายที่แข็งแกร่ง

ดอลลาร์สหรัฐซึ่งก่อนหน้านี้ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 ส่วนใหญ่ Bloomberg Dollar Spot Index ลดลง 0.1% ทำให้เป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สาม ราคาทองคำ เงิน และแพลทินัมปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนได้รับประโยชน์จากการไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ข่าวสำคัญของบริษัทจดทะเบียน:

1. SpaceX ประกาศแผนรุกแข่งขันโดยตรงกับผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือรายใหญ่ในสหรัฐฯ ด้วยการขยายเครือข่ายอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมควบคู่กับโครงสร้างพื้นฐานภาคพื้นดิน
2. Heineken NV รายงานยอดขายไตรมาส 2 เติบโตเกินคาด โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในเอเชียและแอฟริกา ช่วยชดเชยการชะลอตัวในยุโรปและอเมริกา
3. Siemens Energy AG คาดว่าความต้องการกังหันก๊าซและอุปกรณ์โครงข่ายไฟฟ้าที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องจะช่วยหนุนอัตรากำไรในปีงบประมาณปัจจุบันให้อยู่บริเวณกรอบบนของช่วงคาดการณ์

ความเคลื่อนไหวของตลาด (สรุป)

ตลาดหุ้น:– ดัชนี Stoxx Europe 600 เพิ่มขึ้น 0.3% ณ เวลา 8:35 น. ตามเวลาลอนดอน– สัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 บวก 0.3%– สัญญาฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ทรงตัวโดยรวม– สัญญาฟิวเจอร์ส Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.2%– ดัชนี MSCI Asia Pacific ปรับขึ้น 2.1%– ดัชนี MSCI Emerging Markets เพิ่มขึ้น 2.1% เช่นกัน

สกุลเงิน:– Bloomberg Dollar Spot Index ทรงตัว– ยูโร: 1.1536 ดอลลาร์สหรัฐต่อยูโร– เยนญี่ปุ่น: 157.71 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐ– หยวนออฟชอร์: 6.7472 หยวนต่อดอลลาร์สหรัฐ– ปอนด์อังกฤษ: 1.3459 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์

สกุลเงินดิจิทัล:– Bitcoin ลดลง 0.4% สู่ 64,019.98 ดอลลาร์สหรัฐ– Ether ลดลง 0.7% สู่ 1,862.77 ดอลลาร์สหรัฐ

พันธบัตร:– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.61%– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี ลดลง 1 จุดเบสิส สู่ระดับ 3.10%– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร (gilt) อายุ 10 ปี ลดลง 1 จุดเบสิส สู่ระดับ 4.89%

สินค้าโภคภัณฑ์:– น้ำมันดิบ Brent: 80.11 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (เพิ่มขึ้น 0.9%)– ราคาสปอตทองคำ: 4,162.99 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (เพิ่มขึ้น 2.1%)

ตลาดยังคงขับเคลื่อนด้วยสองธีมหลัก คือ กระแสการเติบโตของ AI และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ นักลงทุนจะจับตาความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านอย่างใกล้ชิด รวมถึงรายงานผลประกอบการของบริษัทต่าง ๆ ที่กำลังจะประกาศ ซึ่งมีแนวโน้มจะเป็นตัวกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของดัชนีต่อไป