FX.co ★ ภาพรวม EUR/USD ประจำวันที่ 12 สิงหาคม: วันที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์

คู่สกุลเงิน EUR/USD ถอยตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดที่ทำไว้เมื่อต้นสัปดาห์ แต่โดยภาพรวมแล้วยังคงเคลื่อนไหวค่อนข้างคลุมเครือในสองวันแรกของสัปดาห์ ด้านหนึ่ง การปรับฐานหลังจากการปรับขึ้นที่ค่อนข้างแรงถือเป็นเรื่องปกติ แต่อีกด้านหนึ่ง ตัวเลข Nonfarm Payrolls ที่น่าผิดหวังเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ไม่ได้เป็นเพียงตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรที่น่าผิดหวังเท่านั้น หากแต่มันแทบจะเป็นการ “ตีทับ” โอกาสที่ Federal Reserve จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และอาจไม่ใช่แค่เดือนกันยายนด้วย ประเด็นคือ ไม่ว่าระดับเงินเฟ้อจะอยู่ที่เท่าใด การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed จะยิ่งซ้ำเติมให้ตลาดแรงงานชะลอตัวแรงขึ้นไปอีก กล่าวคือ ในการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว Fed จะกำลังแก้ปัญหาหนึ่ง ขณะเดียวกันก็ไปกระตุ้นให้เกิดอีกปัญหาหนึ่งขึ้นมา

วันนี้จะมีการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งมีโอกาสสูงที่จะบ่งชี้ว่า ยังไม่จำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในตอนนี้ หากเงินเฟ้อสหรัฐฯ ลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน (ไม่ว่าลดลงมากหรือน้อยเพียงใด) Fed ก็จะไม่มีเหตุผลต้องเร่งรีบทำอะไร ทำไมจึงเป็นเช่นนั้น? Trump ประกาศแทบทุกวันว่าจะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง Iran แทบจะบรรลุข้อตกลงกับ Oman เรื่องเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบนี้แล้ว ทั้ง Trump และ Tehran ต่างก็ไม่ต้องการยืดเยื้อสงครามออกไป และเงินเฟ้อก็กำลังลดลงโดยที่ธนาคารกลางแทบไม่ต้องเข้าไปแทรกแซง แน่นอนว่า ทุกอย่างอาจผิดคาดได้ทุกเมื่อ ช่องแคบฮอร์มุซอาจยังคงถูกปิดกั้นไปอีกหลายเดือนหรือแม้แต่หลายปี Washington และ Tehran อาจจะยังห่างไกลจากข้อตกลงกันราวฟ้ากับเหว และเงินเฟ้ออาจชะลอลงในเดือนกรกฎาคม ก่อนจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคมก็ได้

ดังนั้น ไม่ว่ากรณีใดๆ ก็ตาม ข้อสรุปที่แท้จริงจะต้องถูกประเมินกันอีกครั้งในช่วงก่อนการประชุม Fed เดือนกันยายน อย่างไรก็ดี กว่าจะถึงกำหนดประชุมยังเหลือเวลาอีกทั้งเดือน และตลาดก็จำเป็นต้องมี “หลักยึด” บางอย่างในการตัดสินใจเทรด ดังนั้น เราจึงมองว่า หากตัวเลขราคาผู้บริโภคในเดือนกรกฎาคมชะลอตัวลง ไม่ว่ามากหรือน้อย ก็จะถูกตีความโดยอัตโนมัติว่า Fed จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ข้อสรุปนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในเดือนกันยายน เมื่อมีการประกาศตัวเลข Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงานชุดใหม่ แต่จนกว่าจะถึงตอนนั้น ฉากทัศน์หลักยังคงเป็นการ “คงอัตราดอกเบี้ย” ไว้

ดอลลาร์จะตอบสนองต่อรายงานเงินเฟ้ออย่างไรได้บ้าง? กลไกค่อนข้างตรงไปตรงมา ยิ่งเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าเดือนมิถุนายนมากเท่าใด โอกาสที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น และความเป็นไปได้ที่จะเห็น Fed ขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีก็ยิ่งลดลง ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.4% ดอลลาร์ก็จะได้แรงหนุนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความน่าจะเป็นของการใช้นโยบายตึงตัวยังไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพราะสถานการณ์ในตลาดแรงงาน — ซึ่งกำลังค่อยๆ กลับไปสู่แนวโน้มของปี 2025 อย่างเงียบๆ — จะกลายเป็นประเด็นหลักที่ Fed กังวลมากกว่า ผลลัพธ์คือ ไม่ว่ากรณีใด ดอลลาร์ก็คงไม่ได้รับแรงสนับสนุนจากตลาดอย่างแข็งแกร่งและยั่งยืน อาจเกิดการปรับฐานได้บ้าง แต่ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เรายังมองว่ามีโอกาสที่ยูโรจะปรับตัวขึ้นต่อไป และในระยะยาว มีแนวโน้มกลับเข้าสู่ทิศทางขาขึ้นในภาพใหญ่ระดับโลกอีกครั้ง

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 12 สิงหาคม อยู่ที่ 38 จุด (pips) และถูกจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1500 ถึง 1.1576 ในวันพุธ ช่องเชิงเส้นแบบถดถอย (linear regression channel) ด้านบนหันลง แสดงถึงการคงอยู่ของแนวโน้มขาลง อินดิเคเตอร์ CCI เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) และได้เกิด “สัญญาณขาลง” แบบ divergence ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ของการย่อตัวลงด้านล่าง

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1505

S3 – 1.1475

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1566

R2 – 1.1597

R3 – 1.1627

คำแนะนำในการเทรด:

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงขาขึ้นรอบใหม่ในภาพใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า ปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างในภาพรวมสำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ก่อน และท่าทีแบบเหยี่ยว (hawkish) ของ Fed ในเวลาต่อมา ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ทุกเรื่องราวก็ต้องมีจุดจบ ในกรณีที่ราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1500 และ 1.1475 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อจะมีความเหมาะสมมากกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.1576 และ 1.1597

คำอธิบายภาพประกอบ:

• ช่องเชิงเส้นแบบถดถอย (linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในตอนนี้แข็งแรง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในขณะนี้
• ระดับ Murray — เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวของราคาและการย่อตัว (correction)
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) — เป็นกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวภายในช่วง 24 ชั่วโมงถัดไป โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน
• อินดิเคเตอร์ CCI — การที่ค่าเข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า −250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณว่าแนวโน้มมีโอกาสจะกลับทิศไปอีกด้านหนึ่งในไม่ช้า