FX.co ★ ภาพรวมโดยย่อ: การทำสถิติสูงสุดใหม่ของ Bitcoin: แรงกระตุ้นทางการเมืองจาก Trump และการแทรกแซงของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม 2026 ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นรายวันที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ราคา Bitcoin (BTC) พุ่งขึ้นมากกว่า 8% แตะจุดสูงสุดชั่วคราวที่ 69,757 ดอลลาร์ (สูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน) ก่อนจะเคลื่อนไหวสะสมตัวอยู่ในกรอบ 69,000–69,500 ดอลลาร์ หลังจากคริปโทเคอร์เรนซีสกุลแรกดีดตัวขึ้น Altcoin ต่างๆ ก็แสดงแรงซื้ออย่างรุนแรงตามมา: Ethereum (ETH) ทะยานขึ้นเกือบ 20% ทะลุแนว 2,280 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นใจ; XRP เพิ่มขึ้น 12% (สู่ระดับ 1.12 ดอลลาร์); Solana ปรับตัวขึ้น 12.4%; และโทเคน $TRUMP ปรับตัวขึ้น 20.2% การดีดตัวอย่างรวดเร็วนี้ทำให้เกิด short squeeze ขนาดใหญ่: ตามข้อมูลของ CoinGlass ภายในวันเดียวมีเทรดเดอร์ 110,000 รายถูกบังคับปิดสถานะรวมมากกว่า 1.45 พันล้านดอลลาร์ โดย 1.29 พันล้านดอลลาร์เกี่ยวข้องกับสถานะ Short (รวมถึงการซื้อปิด Short พร้อมกันมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงหนึ่งนาที)

ปัจจัยกระตุ้นหลักของรอบการปรับขึ้นครั้งนี้มาจากข่าวการเมืองและกฎระเบียบจากกรุงวอชิงตัน ประธานาธิบดี Donald Trump ได้จัดการประชุมที่ทำเนียบขาวร่วมกับประธาน SEC Paul Atkins ประธาน CFTC Mike Seliger และผู้บริหารระดับสูงจากบริษัทคริปโทชั้นนำ (รวมถึง Robinhood และ Kraken) ก่อนการประชุม CFTC Advisory Committee on Innovation Trump ระบุเป้าหมายของเขาในการทำให้สหรัฐอเมริกายังคงรักษาสถานะผู้นำระดับโลกในอุตสาหกรรมคริปโท และเรียกร้องให้สภาคองเกรสผ่านร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) ก่อนหน้านี้ SEC ได้เสนอแนวทาง “Regulation Crypto Assets” ซึ่งให้ข้อยกเว้นจากการจดทะเบียนหลักทรัพย์สำหรับการระดมทุนสูงสุด 5 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 4 ปี และ 75 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 12 เดือน

ตลาดยังได้รับแรงหนุนอย่างชัดเจนจากการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มวงเงินการทำ Buyback พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาว (อายุตั้งแต่ 10 ถึง 30 ปี) เป็นสองเท่า จากระดับ 2 พันล้านดอลลาร์ต่อการทำรายการหนึ่งครั้ง เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง ในช่วงวันที่ 9 กันยายน ถึง 4 พฤศจิกายน การดำเนินการดังกล่าวนำไปสู่การร่วงลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีจากจุดสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.34% มาที่ 5.19% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลงมาที่ 4.64% ตลาดตีความการลดลงของยีลด์ในสินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงนี้ว่าเป็นรูปแบบหนึ่งของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งช่วยฟื้นฟูความต้องการรับความเสี่ยง และกระตุ้นให้มีเงินไหลเข้าสู่ Spot Bitcoin ETF มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม

ปัจจัยกดดันสำคัญ

แม้บรรยากาศเชิงบวกในระยะสั้นจะค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ตลาดคริปโทยังคงเผชิญกับแรงต้านสำคัญหลายด้าน:

1. ความไม่สมดุลทางการคลังและหนี้สาธารณะสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้น: หนี้สาธารณะของสหรัฐกำลังเข้าใกล้ระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ โครงการ Buyback พันธบัตรของกระทรวงการคลังมีเป้าหมายเพียงเพื่อพยุงสภาพคล่องในตลาดหนี้ ไม่ได้มุ่งลดภาระหนี้ และไม่ได้ขยายขนาดงบดุลของ Federal Reserve ทำให้ปัญหาเชิงโครงสร้างด้านการขาดดุลงบประมาณยังไม่ได้รับการแก้ไข
2. แรงกดดันเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งทางทหารกับอิหร่านทำให้ราคาพลังงานทรงตัวในระดับสูง ส่งผลให้เงินเฟ้อโดยรวมในสหรัฐเร่งตัว ซึ่งจำกัดทางเลือกของ Fed และลดโอกาสที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายในระยะเวลาอันใกล้
3. การแข่งขันอย่างต่อเนื่องจากยีลด์พันธบัตร: แม้ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลจะปรับตัวลดลงชั่วคราว แต่อัตราผลตอบแทนที่มากกว่า 4.6–5.2% ยังคงดึงดูดนักลงทุนสถาบันสายอนุรักษนิยม ซึ่งจำกัดโอกาสที่สภาพคล่องจากสถาบันจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลในระยะยาว
4. ภาวะชะงักด้านกฎหมายในสภาคองเกรส: ร่างกฎหมาย CLARITY Act ฉบับสำคัญยังไม่ได้รับการผ่านความเห็นชอบ และกฎเกณฑ์ใหม่ของ SEC ว่าด้วย “Regulation Crypto Assets” ยังอยู่ในขั้นร่าง ส่งผลให้ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบสำหรับเม็ดเงินสถาบันขนาดใหญ่ยังคงอยู่
5. แรงกดดันทางเทคนิคและภาวะ Overhang ของฝั่งขาย: ส่วนสำคัญของการปรับขึ้นรอบนี้มาจากการถูกบังคับปิดสถานะ Short มูลค่า 1.45 พันล้านดอลลาร์ในเชิงกลไก หลังจากราคาปรับฐานลง 40% จากจุดสูงสุดของปีที่แล้วที่ 115,000 ดอลลาร์ ปริมาณสถานะที่ค้างอยู่ในตลาดยังสูง โดยมีนักลงทุนจำนวนมากพร้อมจะขายล็อกกำไรหรือออกที่จุดคุ้มทุนทุกครั้งที่ราคารีบาวด์แรง

ประมาณการแนวโน้ม

เมื่อพิจารณาปัจจัยหนุนจากด้านกฎระเบียบเทียบกับความเสี่ยงเชิงมหภาคแล้ว แนวโน้มของ Bitcoin สามารถประเมินได้ดังนี้:

ระยะสั้น (สิงหาคม–กันยายน 2026) หลังจากการชำระบัญชีสถานะ Short รอบใหญ่ ตลาดมีแนวโน้มจะเปลี่ยนเข้าสู่ภาวะเย็นตัวและสะสมตัวใหม่ มีโอกาสเห็นการย่อตัวทางเทคนิคลงสู่กรอบ 64,000–66,000 ดอลลาร์ เพื่อระบายภาวะซื้อมากเกินไปในระยะสั้น การเริ่มต้นโครงการ Buyback พันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังในวันที่ 9 กันยายน จะช่วยสร้างกันชนด้านสภาพคล่องที่ค่อนข้างมั่นคง ช่วยจำกัดโอกาสการร่วงลงลึก

ในระยะกลาง ระดับ 58,000 ดอลลาร์ที่ทำไว้เมื่อต้นฤดูร้อนยืนยันสถานะของจุดต่ำสุดเชิงวัฏจักรในการปรับฐานรอบนี้ กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ Spot ETF ควบคู่กับมาตรการด้านกฎระเบียบจากทำเนียบขาว ก่อให้เกิดฐานรองรับสำหรับแนวโน้มปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในกรอบ 68,000–78,000 ดอลลาร์ภายในช่วงปลายฤดูใบไม้ร่วง อย่างไรก็ตาม การจะผ่านระดับจิตวิทยาที่ 100,000 ดอลลาร์ และกลับขึ้นไปสู่จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ได้นั้น ยังต้องอาศัยการอนุมัติ CLARITY Act โดยสภาคองเกรสในขั้นสุดท้าย และการคลี่คลายสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางให้มีเสถียรภาพมากขึ้น