FX.co ★ Bitcoin พุ่งขึ้น 9% หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า

Bitcoin ขยับตัวรายวันแรงที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 4 มีนาคม โดยทะยานจากจุดต่ำสุดระหว่างวันราว 64,100 ดอลลาร์ ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใกล้ 69,700 ดอลลาร์ การปรับตัวเพิ่มขึ้นอยู่ที่ราว 8.7% ขณะที่ Ethereum ทะลุระดับ 2,300 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน พุ่งขึ้นมากถึง 13% ปัจจัยกระตุ้นมาจากการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ว่าจะอย่างน้อย “เพิ่มเป็นสองเท่า” ขนาดการทำรายการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว จากเดิม 2 พันล้านดอลลาร์ เป็นไม่น้อยกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง โดยจะเริ่มตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน ถึง 4 พฤศจิกายน ครอบคลุมพันธบัตรอายุ 10–20 ปี และ 20–30 ปี

การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นตามหลังการร่วงลงอย่างรุนแรงในตลาดพันธบัตร ซึ่งผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นแตะ 5.34% ในวันอังคาร ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ท่ามกลางความกังวลว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐ–อิสราเอล–อิหร่านอาจลุกลามอย่างรวดเร็ว และความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อฐานะการคลังของประเทศ — ยอดหนี้ภาครัฐรวมของสหรัฐทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ในวันเดียวกัน

กลไกของตลาดเป็นไปตามตรรกะมหภาคโดยทั่วไป หลังการประกาศซื้อคืน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปรับลดลงมาราว 5.19% และพันธบัตรอายุ 10 ปีลงมาที่ 4.65% ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลง 0.8% ทั้งหมดนี้ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครอง bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนจากดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวดังกล่าวถูกขยายขนาดโดยกระแสการปิดสถานะบังคับ (forced liquidation) ที่กระทบเทรดเดอร์ซึ่งวางสถานะสวนทางตลาดอย่างรุนแรงเป็นพิเศษ

ตามข้อมูลของ CoinGlass มีสถานะมากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ถูกปิดออกภายในเวลาเพียงชั่วโมงเดียว และเทรดเดอร์กว่า 110,000 รายขาดทุนรวมกันราว 1.45 พันล้านดอลลาร์ตลอดทั้งวัน โดยสถานะ short คิดเป็นประมาณ 1.29 พันล้านดอลลาร์ของตัวเลขดังกล่าว ในวันเดียวกันนั้น SEC ได้เสนออย่างเป็นทางการต่อสาธารณะต่อแพ็กเกจ "Crypto Assets Regulation" ตามที่มีรายงานมาก่อนหน้า และความบังเอิญของปัจจัยบวกสองข่าวนี้ได้หนุนให้หุ้นกลุ่มคริปโตบางตัวปรับขึ้นมากถึง 10% และยิ่งทำให้กระแสการปิดสถานะขยายวงต่อเนื่อง

ประเด็นสำคัญคือต้องแยกความแตกต่างระหว่างการซื้อคืนพันธบัตรของ Treasury กับมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (quantitative easing) ของ Fed ทาง Treasury เน้นย้ำว่าปฏิบัติการนี้ไม่ได้สร้างเงินสำรองธนาคารใหม่ขึ้นมา แต่เป็นการซื้อคืนหนี้เดิมที่ออกไปแล้วโดยใช้เงินที่มีอยู่ ไม่ใช่การอัดฉีดเงินใหม่ และขนาดของการเพิ่มขึ้นก็ถือว่าค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดพันธบัตร Treasury ที่ 32.2 ล้านล้านดอลลาร์

ความรุนแรงของการเคลื่อนไหวอธิบายได้จากบริบทตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา บนฉากหลังนั้น VanEck เพิ่งบันทึกสัญญาณ capitulation ไปแล้ว 8 จาก 12 สัญญาณในวันก่อนหน้าการประกาศ โดยมองว่าตลาดอยู่ในช่วงปลายของเฟสปรับฐานลง (late-stage drawdown) พร้อมความเป็นไปได้ที่จะเริ่มเปลี่ยนเข้าสู่ช่วงสะสม (accumulation) ได้ตั้งแต่กันยายน ขณะที่ Glassnode บันทึกปริมาณซื้อขาย spot อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ — สภาพคล่องที่บางเช่นนี้เอื้อให้สัญญาณมหภาคซึ่งถือว่าอยู่ในระดับปานกลางตามเกณฑ์ประวัติศาสตร์ สามารถจุดชนวนให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงเกินสัดส่วนได้

ที่น่าสังเกตคือ แม้หลังจากการพุ่งขึ้นรอบนี้ Bitcoin ยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 เหนือระดับ 126,000 ดอลลาร์ราว 45–49% และวันที่สำคัญสำหรับการประเมินว่าผลของปัจจัยนี้จะยั่งยืนเพียงใดคือวันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่ง Treasury จะตัดสินใจว่าจะคงความเร็วในการซื้อคืนที่เพิ่มขึ้นนี้ ขยายเพิ่มเติม หรือปรับลดกลับ

คำแนะนำด้านการเทรด

Bitcoin

ฝั่งผู้ซื้อกำลังกดดันราคาให้กลับขึ้นไปทดสอบบริเวณ $71,400 ซึ่งจะเปิดทางต่อเนื่องไปยัง $72,900 และถัดไปที่ $74,300 การทะลุขึ้นเหนือ $74,300 จะเป็นสัญญาณของความพยายามกลับมาเดินหน้าในแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง ในกรณีย่อตัวคาดว่าจะมีแรงซื้อรองรับแถว $69,400 หากราคาหลุดต่ำกว่าบริเวณดังกล่าว BTC อาจร่วงลงสู่โซน $68,200 ได้อย่างรวดเร็ว และเป้าหมายลึกสุดจะอยู่บริเวณแถว $66,500

Ethereum

หากราคายืนเหนือ $2,274 ได้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ขึ้นไปทดสอบโซน $2,320 โดยตรง เป้าหมายไกลสุดอยู่บริเวณจุดสูงแถวๆ $2,373 หากทะลุระดับนี้ขึ้นไปได้ จะสะท้อนถึงภาวะ Bullish ที่แข็งแกร่งขึ้น และการกลับมาของแรงซื้อ ในทางกลับกัน หากราคาปรับตัวลง คาดว่าจะมีแรงซื้อรออยู่แถวบริเวณ $2,231 แต่ถ้าร่วงหลุดโซนดังกล่าวลงมา ETH อาจถูกกดลงสู่บริเวณ $2,184 ได้อย่างรวดเร็ว โดยเป้าหมายลึกสุดจะอยู่บริเวณโซน $2,137

สิ่งที่เห็นบนกราฟ

• เส้นสีแดงแสดงระดับแนวรับและแนวต้าน ซึ่งเป็นบริเวณที่ราคามักจะชะลอตัวหรือเกิดการกลับตัวอย่างรุนแรง
• เส้นสีเขียวคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน
• เส้นสีน้ำเงินคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน
• เส้นสีไลม์คือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน

เมื่อราคามาทดสอบหรือทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเหล่านี้ มักจะทำให้การเคลื่อนไหวของราคาเริ่มชะลอตัวลง หรือในบางครั้งก็อาจเพิ่มโมเมนตัมให้กับตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ