FX.co ★ GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: ปอนด์ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง

คู่เงิน GBP/USD ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งผมมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง รายงานเศรษฐกิจ ตลาดแรงงาน และเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ได้ช่วยคลี่คลายข้อถกเถียงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในเดือนกันยายนไปมากแล้ว Nonfarm Payrolls ลดลงติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่ และล่าสุดตัวเลขติดลบ เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังชะลอตัว เงินเฟ้อกำลังปรับตัวลง สถานการณ์อาจเปลี่ยนได้ตามข้อมูลเศรษฐกิจเดือนสิงหาคม แต่ในตอนนี้ FOMC อยู่ใกล้กับการเลือก “รอดูสถานการณ์” มากกว่าที่จะตัดสินใจใช้ท่าทีเข้มงวดเชิงนโยบาย สำหรับ Bank of England ความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินจะถูกปรับให้ตึงตัวขึ้นก่อนสิ้นปีเพิ่มสูงขึ้นหลังจากรายงานเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคม เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น แม้จะเล็กน้อย แต่การเร่งขึ้นครั้งนี้อาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มใหม่ นอกจากนี้ การตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการเพิ่มการเข้าซื้อ Treasuries ก็ไม่อาจมองข้ามได้อีกต่อไป นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนต่อบรรดานักลงทุนว่าภาระด้านงบประมาณกำลังกดดันรัฐบาล และเริ่มรับภาระไม่ไหว ภายใต้การนำของ Donald Trump หนี้สาธารณะกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว

แล้วฝั่งขาย (หมี) ยังมีโอกาสอยู่หรือไม่? ในมุมมองของผม คำตอบคือ “ไม่มี” ผมได้กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้าว่า การกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) จากจุดสูงสุดวันที่ 15 กรกฎาคม ดูไม่น่าเชื่อถือ ขณะที่ bullish Imbalance 26 ไม่ได้เป็นเพียงโซนที่น่าสนใจของฝั่งซื้อเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นโซนแนวรับด้วย สัปดาห์นี้ได้เกิดสัญญาณซื้อใหม่ ทำให้เทรดเดอร์มีโอกาสเปิดสถานะซื้อชุดใหม่ ดังนั้น นับตั้งแต่วันที่ 24 มิถุนายนเป็นต้นมา คู่เงินปอนด์ได้ให้สัญญาณซื้อถึงสามครั้ง และยังส่งสัญญาณล่วงหน้าเกี่ยวกับเฟสการทำราคา (markup phase) ผ่านการกวาดสภาพคล่อง ฝั่งหมีในตอนนี้ยังไม่มีทั้งรูปแบบ (pattern) และสัญญาณใด ๆ

ตามที่ผมเคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้เอื้อต่อค่าเงินดอลลาร์อีกต่อไป เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านแทบจะหยุดชะงักลงโดยสิ้นเชิง ในเชิงทางการ Tehran กำลังเจรจากับ Oman เพียงประเทศเดียว และยังไม่ชัดเจนว่าการเจรจานี้จะนำไปสู่การยุติความขัดแย้งและการเปิดช่องแคบ Strait of Hormuz อีกครั้งได้อย่างไร อิหร่านอาจบรรลุข้อตกลงกับ Oman เกี่ยวกับเงื่อนไขในการควบคุม Strait of Hormuz ได้ก็จริง แต่คำถามคือ จะช่วยคลี่คลายความขัดแย้งกับสหรัฐฯ และยุติมาตรการปิดล้อมช่องแคบของสหรัฐฯ ได้อย่างไร

สัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันปรับขึ้นสู่ระดับ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และในมุมมองของผม มีโอกาสสูงที่จะกลับขึ้นไปเหนือ 100 ดอลลาร์ในอนาคตอันใกล้ หากเป็นเช่นนั้น เงินเฟ้อในสหรัฐฯ หรือสหราชอาณาจักรจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง ในสถานการณ์ปัจจุบัน Fed ไม่สามารถดำเนินนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดได้ ขณะที่ Bank of England กลับพร้อมจะปรับนโยบายให้ตึงตัวขึ้นหากเงินเฟ้อเร่งตัว นี่คือความแตกต่างสำคัญ ปอนด์จึงมีข้อได้เปรียบเหนือดอลลาร์อย่างชัดเจน

การวิเคราะห์กราฟชี้ให้เห็นถึงการเดินหน้าของฝั่งกระทิงรอบใหม่ ขณะนี้เทรดเดอร์มี bullish imbalance อยู่สามโซน (24, 25 และ 26) ซึ่งเป็นบริเวณที่สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อได้ Imbalance 24 ได้ให้สัญญาณซื้อที่เทรดเดอร์สามารถเข้าเทรดตามได้ Imbalance 25 ยังไม่ถูกทดสอบ ส่วน Imbalance 26 ก็ได้ให้สัญญาณซื้อเช่นกัน ขณะนี้ยังไม่ปรากฏรูปแบบฝั่งขายใด ๆ ดังนั้น สิ่งที่เทรดเดอร์ควรทำคือคงสถานะซื้อ (long positions) ต่อไป ทั้งนี้ มีโอกาสที่ bullish imbalance ใหม่จะเกิดขึ้นเมื่อปิดแท่งราคาของวันนี้

ปัจจัยพื้นฐานในวันพฤหัสบดีไม่ได้สร้างผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดยังคงเดินหน้าขายดอลลาร์อย่างต่อเนื่องตามหลังการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการเพิ่มการเข้าซื้อ Treasuries อายุยาว ในมุมมองของผม แรงขึ้นของราคา (upward move) สามารถดำเนินต่อไปได้แม้ไม่มีข้อมูลใหม่ที่สนับสนุนฝั่งปอนด์เพิ่มเติม

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังคงเป็นไปในทิศทางที่ทำให้ผมไม่สามารถคาดหวังสิ่งใดในระยะยาว นอกจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ก็ไม่ได้เปลี่ยนภาพนี้ เช่นเดียวกับความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในปี 2026 ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เคยทำให้ตลาดหันมาจำได้ว่าดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) อยู่ช่วงหนึ่ง แต่ตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านพ้นช่วงที่ตึงเครียดที่สุดไปแล้ว โอกาสที่ FOMC จะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์ ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ใด ๆ ในตอนนี้ล้วนเป็นเพียงการดีดตัวชั่วคราวและมีอายุสั้น ผมไม่เห็นเหตุผลรองรับสำหรับการเริ่มรอบขาลงของปอนด์ (bearish advance) รอบใหม่

ปฏิทินข่าวสำคัญของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร:

• สหราชอาณาจักร — การเปลี่ยนแปลงยอดค้าปลีก (06:00 UTC)
• สหภาพยุโรป — ดัชนีราคาผู้บริโภคหมวดบริการ (Services Consumer Price Index) (08:00 UTC)
• สหภาพยุโรป — ดัชนีราคาผู้บริโภคหมวดการผลิต (Manufacturing Consumer Price Index) (08:00 UTC)
• สหราชอาณาจักร — ดัชนีราคาผู้บริโภคหมวดบริการ (Services Consumer Price Index) (08:30 UTC)
• สหราชอาณาจักร — ดัชนีราคาผู้บริโภคหมวดการผลิต (Manufacturing Consumer Price Index) (08:30 UTC)

ในวันที่ 21 สิงหาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีตัวเลขสำคัญอยู่ห้ารายการ แต่ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน ยังไม่มีรายการใดมีน้ำหนักมากพอที่จะเปลี่ยนทิศทางตลาดได้ ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในวันศุกร์อาจส่งผลต่อตลาดเพียงจำกัด โดยเฉพาะในช่วงครึ่งแรกของวัน

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD:

มุมมองระยะยาวต่อปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากการกวาดสภาพคล่องจากสองสวิงล่าสุด และการเกิดขึ้นของสัญญาณซื้ออย่างต่อเนื่อง ฝั่งกระทิงยังคงเดินหน้าต่อไป ผมยังไม่เห็นเงื่อนไขที่รองรับการโจมตีจากฝั่งหมี เนื่องจากยังไม่เกิดรูปแบบหรือสัญญาณฝั่งขายใด ๆ ฝั่งกระทิงได้รับสัญญาณซื้อจาก Imbalance 24 ซึ่งยังคงใช้ได้อยู่ และมีสัญญาณซื้อใหม่จาก Imbalance 26 เป้าหมายถัดไปของปอนด์คือจุดสูงสุดวันที่ 27 มกราคม ที่ระดับ 1.3867 การกวาดสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดวันที่ 1 พฤษภาคม อาจกดให้ปอนด์ย่อตัวลงเล็กน้อย แต่มีแนวโน้มว่าจะไม่เพียงพอที่จะทำลายแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม