FX.co ★ 28 ตันในหนึ่งสัปดาห์: กระแสเงินไหลเข้า Gold ETFs พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่สถิติเดือนมกราคม

ราคาทองคำพุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบสามเดือน บวกเพิ่มอีก 1.2 เปอร์เซ็นต์ในวันนี้ และทะลุระดับ 4,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ไปแล้ว ขณะที่ราคาซิลเวอร์ทรงตัวใกล้เคียงเดิมที่ 68.97 ดอลลาร์

สาเหตุของการปรับตัวขึ้นในครั้งนี้ยังคงมาจากการที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เข้าแทรกแซงในตลาดพันธบัตร ซึ่งได้ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการอ่อนค่าของดอลลาร์กลับมาชัดเจนอีกครั้ง และผลักดันให้นักลงทุนหันไปหา สินทรัพย์ทางเลือกมากขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองคำปิดบวกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม เพิ่มขึ้นมากกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ ภายหลังการประกาศแบบไม่คาดคิดของกระทรวงฯ ที่จะเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ซึ่งกดให้ผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว

สิ่งที่น่าสังเกตคือ ตลาดไม่ได้มองเหตุการณ์เหล่านี้ว่าเป็นเพียงปฏิบัติการทางเทคนิค แต่เป็นสัญญาณของปัญหาที่ลึกกว่านั้น ความพยายามควบคุมต้นทุนการกู้ยืมผ่านการแทรกแซงโดยตรงทำให้เกิดความกังวลว่า นโยบายของสหรัฐฯ อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นในค่าเงินดอลลาร์ และทำให้การลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่นดูน่าสนใจยิ่งขึ้น

Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ไม่เพียงแต่ไม่ผ่อนท่าทีของตนเท่านั้น แต่ยังเดินหน้าต่อไป โดยกล่าวเมื่อปลายสัปดาห์ว่า เขาพร้อมที่จะขยายการซื้อคืนหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น นอกจากนี้ เขายังระบุด้วยว่ารัฐบาลจะเปิดตัวมาตรการการคลังในเร็ว ๆ นี้ เพื่อรับมือกับต้นทุนการกู้ยืมที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายปี

เม็ดเงินลงทุนไหลเข้าสู่ทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยกองทุนรวมอีทีเอฟที่มีทองคำหนุนหลังเพิ่มการถือครองมากกว่า 28 ตันในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ช่วงที่แรงซื้อเร่งตัวดันราคาทองคำขึ้นไปแตะสถิติใกล้ระดับ 5,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าราคาทองคำยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อได้ แต่ก็น่าจะต้องมีช่วงพักฐานหลังการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในระยะหลัง

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของทองคำ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ 4,656 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ตั้งเป้าไปที่ 4,708 ดอลลาร์ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเริ่มเป็นโซนที่ค่อนข้างทะลุได้ยาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่บริเวณ 4,738 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามแย่งการควบคุมกลับมาที่ระดับ 4,607 ดอลลาร์ หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบจากช่วงราคานี้จะส่งผลกระทบต่อสถานะฝั่งซื้ออย่างหนัก และกดให้ราคาทองคำลงไปแถวระดับต่ำสุดที่ 4,546 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสจะลงต่อไปถึง 4,481 ดอลลาร์