FX.co ★ XAU/USD – การวิเคราะห์และคาดการณ์ราคา: ราคาทองคำทรงตัวบริเวณ 4,600 ดอลลาร์

ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวใกล้ระดับสำคัญที่ 4,600 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี เข้าใกล้ระดับต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อวันก่อน อย่างไรก็ดี ราคาทองคำยังแสดงความแข็งแกร่งบริเวณใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 9 วัน (9-day EMA) โดยแรงกดดันขาลงยังจำกัดอยู่ ขณะที่บรรดานักเทรดเลือกที่จะรอฟังสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) Kevin Warsh ที่งานสัมมนา Jackson Hole ในวันศุกร์ เพื่อใช้เป็นแนวทางต่อทิศทางนโยบายการเงินของ Fed ในอนาคต ซึ่งมุมมองดังกล่าวจะส่งผลสำคัญต่อทิศทางการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ และย่อมมีผลกระทบอย่างมากต่อราคาทองคำ

ขณะเดียวกัน ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อวันพุธได้ช่วยหนุนให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐที่ระบุว่า ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ ณ เดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ยังคงอยู่ที่ 3.3% ซึ่งสะท้อนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงดื้อรั้น และน่าจะทำให้เกิดการถกเถียงกันมากขึ้นเกี่ยวกับความจำเป็นในการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม หรืออย่างน้อยก็การตรึงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม

แม้จะมีมุมมองเชิงเข้มงวดต่อท่าทีของ Fed แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากยุทธศาสตร์การซื้อพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐ ความหวังเชิงบวกต่อข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐและอิหร่าน รวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ก็เป็นปัจจัยที่จำกัดการปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐและช่วยหนุนราคาทองคำ นอกจากนี้ สื่อรายงานว่าสหรัฐและอิหร่านสามารถบรรลุข้อตกลงหยุดยิงฉบับใหม่ ซึ่งคาดว่าจะมีการประกาศในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ขณะเดียวกัน Kazem Gharibabadi รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน เปิดเผยว่าได้บรรลุข้อตกลงกับโอมานเกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือชั่วคราวสำหรับเรือที่ใช้เส้นทางนี้แล้ว แต่ก็เตือนว่าช่องแคบดังกล่าวจะยังไม่กลับมาเปิดอย่างเต็มรูปแบบจนกว่าสหรัฐจะปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้ข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวที่ลงนามเมื่อเดือนมิถุนายน สถานการณ์นี้สร้างส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ในระดับสูง ซึ่งในอีกด้านหนึ่งช่วยพยุงราคาน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และส่งผลให้โอกาสที่ราคาทองคำจะปรับขึ้นถูกจำกัด

ดังนั้น การรอให้มีแรงซื้อกลับเข้ามาอย่างชัดเจน พร้อมทั้งการเบรกขึ้นเหนือระดับ 4,700 ดอลลาร์ หรือเหนือระดับสูงสุดของเดือนสิงหาคม ก่อน จึงถือเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลสำหรับการเปิดสถานะในเชิงคาดการณ์ถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้นของ XAU/USD ที่เริ่มก่อตัวตั้งแต่ต้นเดือน

ในเชิงเทคนิคแล้ว ภาพรวมของทองคำยังคงเป็นขาขึ้นในระยะสั้น โดยราคายังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ใกล้เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการย่อตัวปรับฐาน ขณะที่ตัวชี้วัด MACD ยังอยู่ในแดนบวก เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว เครื่องมือเหล่านี้สะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอยู่ แต่เริ่มยืดตัวมากขึ้นเรื่อย ๆ

ท่ามกลางสภาพแวดล้อมดังกล่าว การรอให้ราคาทะลุระดับ 4,700 ดอลลาร์ หรือระดับสูงสุดของเดือนสิงหาคมขึ้นไปได้ก่อน จึงอาจเป็นแนวทางที่เหมาะสมสำหรับการเปิดสถานะเพื่อคาดหวังขาขึ้นต่อไป โดยการขยับขึ้นต่อเนื่องของราคาอาจผลักดันให้ทองคำไปทดสอบโซนสำคัญที่ 4,750 ดอลลาร์ได้

ในทางกลับกัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 9 วัน ยังคงทำหน้าที่เป็นแนวรับต่อแรงขายในระยะสั้น การย่อตัวลงลึกอาจดันราคาให้ถอยลงไปที่บริเวณ 4,500 ดอลลาร์ หรือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และหากหลุดระดับดังกล่าวลงไป จะทำให้ภาพรวมเชิงบวกอ่อนแรงลงอย่างมีนัยสำคัญ