FX.co ★ GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: ค่าเงินปอนด์กำลังร่วงลงอย่างรวดเร็ว

คู่เงิน GBP/USD สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นไปแล้ว น่าเสียดายที่ในมุมมองของผม การช่วยไม่ให้ pound ร่วงลงต่อไปนั้นอยู่ในมือของ... euro เพียงสกุลเดียว ตอนนี้สกุลเงิน euro ยังคงรักษาเอนเอียงฝั่งขาขึ้น (bullish bias) เอาไว้ และยังไม่หลุดล้าง (invalidate) ช่องว่างเสียสมดุลขาขึ้น (bullish imbalances) สองจุดสุดท้าย ช่องว่างเสียสมดุลเหล่านี้อาจเป็นตัวช่วยทั้งให้กับ euro และ pound ได้อย่างแท้จริง อย่างที่ผมกล่าวไปก่อนหน้านี้ ผมยังไม่เห็นเหตุผลว่าทำไมฝั่งหมีถึงควรจะเข้ามาคุมเกม ตัวอย่างเช่น การอธิบายการร่วงของ pound ในวันนี้หรือเมื่อวานถือว่ายากมาก วันนี้ pound ร่วงลงมาราว 30 จุดทั้งที่ยังไม่ได้มีการประกาศรายงาน ADP เพียงฉบับเดียวออกมาด้วยซ้ำ เมื่อวานนี้ pound ก็ร่วงราว 30 จุด รวมแล้ว pound อ่อนค่าลงมาแล้วราว 180 จุด ทั้งที่ผมยังไม่เห็นเหตุผลที่หนักแน่นสำหรับการปรับตัวลงรอบนี้เลย อาจจะมองย้อนกลับไปทีหลังได้เท่านั้นว่าตลาดกลับมากังวลเรื่องสงครามในตะวันออกกลางอีกครั้ง ซึ่งหนุนให้เกิดความต้องการถือดอลลาร์ในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” หรืออาจเป็นเพราะเทรดเดอร์เชื่อมั่นอย่างแรงกล้าว่า FOMC จะเข้มงวดนโยบายการเงินในเดือนกันยายน ซึ่งสำหรับผมแล้วถือว่าน่าสงสัยอย่างยิ่ง ไม่ว่าจะอย่างไร แพทเทิร์นฝั่งขาขึ้นถูกทำลายไปหมดแล้ว ตอนนี้เทรดเดอร์เหลือแพทเทิร์นฝั่งขาลงเพียงสองชุดให้ใช้งาน คือ imbalance 27 และ 28

ตลอดช่วงเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันหลายระลอก ตั้งแต่การที่กระทรวงการคลังสหรัฐตัดสินใจเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว รายงาน Nonfarm Payrolls รายเดือนที่ออกมาอ่อนแอ รายงาน Nonfarm Payrolls รายปีที่อ่อนแอเช่นกัน การชะลอตัวของดัชนีราคาผู้บริโภค การชะลอตัวของการเติบโตของ GDP และการที่ตลาดลดระดับความคาดหวังเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Federal Reserve ลง แต่ในจังหวะสำคัญที่สุด ทั้งที่ถือไพ่เหนือกว่าทุกอย่าง ฝั่งกระทิงกลับถอยร่นอีกครั้ง แสดงให้เห็นว่าพวกเขาไม่ได้สนใจจะดันราคาให้ไปต่อ

ฝั่งหมีมีโอกาสมากน้อยแค่ไหนในตอนนี้? ในมุมมองของผม มีไม่มากนัก อย่างที่เราได้สรุปกันไปแล้วว่าพื้นฐานด้านข่าวตอนนี้ไม่ได้สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม เราไม่ควรลืมว่าตลาดไม่ได้ขับเคลื่อนจากพื้นฐานข่าวเพียงอย่างเดียว ในมุมมองระยะยาว ตลาดแกว่งตัวในกรอบมาราวปีหนึ่ง เราได้เห็นคลื่นขาขึ้นสามคลื่นแล้ว และทุกอย่างบ่งบอกว่าฝั่งกระทิงกำลังจะสร้างคลื่นที่ห้าเพิ่ม แต่ตลอดปีที่ผ่านมา เรากลับเห็นโครงสร้างคลื่นสามส่วนสลับกันไปมา หรือรูปแบบที่คล้ายกัน การกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) ของสวิงวันที่ 1 พฤษภาคม อาจกลายเป็นฐานให้เกิดขาลงรอบใหม่ ซึ่งสวนทางอย่างสิ้นเชิงกับภาพพื้นฐาน

ด้านภูมิรัฐศาสตร์ตอนนี้ไม่ได้ส่งผลดีต่อดอลลาร์อีกต่อไป การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านเข้าสู่ภาวะชะงักงันอย่างสิ้นเชิง และแทบจะไม่ได้เกิดขึ้นเลยเป็นรูปธรรม เป็นระยะๆ ที่อิหร่านและสหรัฐอเมริกาจะแลกเปลี่ยนการโจมตี คำขู่ และคำขาดกันไปมา ซึ่งไม่ได้ช่วยให้ความขัดแย้งคลี่คลายหรือทำให้สงครามยุติลงได้เลย ขณะนี้ไม่มีใครคาดเดาได้ว่าสงครามจะยืดเยื้อไปอีกนานเท่าไร

การวิเคราะห์กราฟแสดงให้เห็นว่าภาพรวมได้เปลี่ยนจากขาขึ้นกลายเป็นขาลงภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน จากเหตุการณ์ที่ค่อนข้างคลุมเครือเพียงสองเหตุการณ์ บางทีสกุลเงิน euro อาจหยุดการร่วงของ pound ได้ แต่ ณ ตอนนี้ ฝั่งหมีมี imbalance สองจุดที่สามารถใช้เป็นจุดเปิดสถานะได้แล้ว Imbalance 27 ล่าสุดซึ่งเดิมเป็น imbalance ฝั่งขาขึ้นและปัจจุบันกลับด้านกลายเป็น “inverted bearish” imbalance ก็ได้รับปฏิกิริยาตอบรับจากตลาดไปแล้วเช่นกัน อย่างไรก็ตาม เมื่อวานนี้ผมยังไม่คิดด้วยซ้ำไปว่าการร่วงจะเดินหน้าต่อ ผมยังเชื่อว่าการปรับฐานลงของ pound สามารถจบได้ทุกเมื่อ หาก euro ไม่สามารถทะลุผ่าน imbalance ของตัวเองขึ้นไปได้

พื้นฐานข่าวเศรษฐกิจในวันพุธถือว่าอ่อนมาก ขณะที่ข้อมูลจากสหรัฐในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ก็ไม่ได้ให้เหตุผลรองรับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐหรือการเดินหน้าบุกต่อของฝั่งหมีแต่อย่างใด

ภาพรวมข่าวยังคงเป็นไปในลักษณะที่ทำให้ในระยะยาว ผมไม่คาดหวังอะไรนอกจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่ารอบนี้ดูเหมือนจะถูกเลื่อนออกไปอีกครั้ง สงครามระหว่างอิหร่านและสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองระยะยาวของผม ภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดหวนกลับมาจำสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ได้อีกครั้งตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา แต่ความขัดแย้งก็ดูเหมือนจะผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดมาแล้ว แนวโน้มการเข้มงวดนโยบายการเงินของ FOMC ยังเต็มไปด้วยความคลุมเครือ ขณะที่ตัวตลาดเองก็เปลี่ยนความคาดหวังไปมาอยู่เสมอ ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ทุกระลอกเป็นเพียงชั่วคราวและค่อนข้างสุ่มมากกว่า ผมไม่เห็นเหตุผลสำหรับการรุกครั้งใหญ่ของฝั่งหมีเลย

ปฏิทินข่าวของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร:

• สหภาพยุโรป — ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (Services Purchasing Managers' Index) (08:30 น. UTC)
• สหรัฐอเมริกา — การเปลี่ยนแปลงของผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) (12:30 น. UTC)
• สหรัฐอเมริกา — ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ ISM (ISM Services Purchasing Managers' Index) (14:00 น. UTC)

ปฏิทินเหตุการณ์เศรษฐกิจประจำวันที่ 3 กันยายนมีสามรายการ โดยที่ดัชนี ISM ถือว่าโดดเด่นที่สุด พื้นฐานเศรษฐกิจอาจส่งผลต่อมุมมองของตลาดในช่วงครึ่งหลังของวันพฤหัสบดี

การคาดการณ์และคำแนะนำการเทรด GBP/USD:

ภาพระยะยาวของ pound ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากการกวาดสภาพคล่องของสองสวิงล่าสุดและเกิดสัญญาณซื้อหลายชุด ฝั่งกระทิงยังมีโอกาสเดินหน้าต่อไปได้ น่าเสียดายที่ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งหมีเป็นฝ่ายคุมเกม และแพทเทิร์นขาขึ้นล่าสุดถูกทำลายไปทั้งหมด ตอนนี้ฝั่งหมีมีเหตุผลเชิงเทคนิคจากกราฟในการรุกกดราคา มีเพียงสกุลเงิน euro เท่านั้นที่สามารถช่วยพยุง pound ได้ การกวาดสภาพคล่องของสวิงวันที่ 1 พฤษภาคม เปิดทางให้การปรับฐานลงเริ่มต้นขึ้น สัญญาณขายถูกสร้างขึ้นภายใน inverted imbalance 27 ส่วน pound จะร่วงลงต่อไปอีกนานเท่าไรนั้นเป็นเรื่องที่ตอบได้ยาก ช่องว่างเสียสมดุลขาขึ้นสองจุดในคู่ EUR/USD มีโอกาสสูงที่จะหยุดยั้งการร่วงนี้ได้ ในวันศุกร์จะมีรายงานสำคัญของสหรัฐเกี่ยวกับตลาดแรงงานและอัตราการว่างงานประกาศออกมา