FX.co ★ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เข้าใกล้ 100 ดอลลาร์ หลังเรือบรรทุกน้ำมัน 8 ลำถูกทำลายภายในสามวัน

ขณะนี้ราคาน้ำมันดิบ Brent ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 99–100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหลังเหตุการณ์ล่าสุด กองกำลังสหรัฐได้ทำลายเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านจำนวนห้าลำเมื่อวันอังคาร เพื่อตอบโต้ความพยายามยิงขีปนาวุธแบบ ballistic ใส่เรือรบของกองทัพเรือสหรัฐสองครั้ง เรือเหล่านี้เป็นของ IRGC และได้มีคำสั่งให้ลูกเรือออกจากเรือก่อนที่การโจมตีจะทำให้เรือไม่สามารถใช้งานได้ เมื่อวันเสาร์ เรือบรรทุกน้ำมันอีกสามลำถูกทำลาย หลังจากความพยายามล้มเหลวในการโจมตีเรือบรรทุกเครื่องบินและเรือพิฆาตของสหรัฐด้วยขีปนาวุธแบบ cruise

ราคาน้ำมันดิบ Brent อยู่ราว 99 ดอลลาร์/บาร์เรล และยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อ หลังมีรายงานเหตุระเบิดใกล้บริเวณจุดทอดสมอที่เกาะ Kharg รายละเอียดนี้คือปัจจัยที่กำหนดระดับความเสี่ยงของตลาด เนื่องจากเกาะ Kharg ตั้งอยู่ห่างจากชายฝั่งราว 24 กิโลเมตร และเป็นจุดขนส่งน้ำมันสำหรับประมาณ 90% ของน้ำมันส่งออกของอิหร่าน

สายโซ่เหตุและผลจากการโจมตีไปสู่ราคาน้ำมันในตอนนี้สั้นและรุนแรงกว่าครั้งก่อน ๆ แต่ก่อน การโจมตีมุ่งเป้าชนเรือบรรทุกน้ำมันแต่ละลำในช่องแคบ ขณะที่การระเบิดที่เกาะ Kharg สร้างความเสียหายให้กับโครงสร้างพื้นฐานด้านการส่งออกที่น้ำมันเกือบทั้งหมดของอิหร่านต้องผ่าน ผู้ได้ประโยชน์คือผู้ผลิตนอกภูมิภาคอ่าว ซึ่งน้ำมันของพวกเขาจะแพงขึ้นโดยไม่ต้องเพิ่มต้นทุน ส่วนผู้เสียประโยชน์คือผู้ซื้อน้ำมันดิบอิหร่านในเอเชีย—โดยเฉพาะจีน—และผู้บริโภคผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปทั่วโลกที่ต้องเผชิญภาวะอุปทานตึงตัวและราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสูงขึ้น

นอกเหนือจากตลาดพลังงานแล้ว ปัญหาใหญ่สุดกลับมาที่เงินเฟ้ออีกครั้ง ดัชนีราคาภาคบริการของ ISM พุ่งขึ้นแตะ 72.6 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 ขณะที่ดัชนีราคาภาคการผลิตแตะ 71.1 และค่าเฉลี่ย 12 เดือนปรับขึ้นมาอยู่ที่ 68.5% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่แปด สัญญาซื้อขายล่วงหน้าก๊าซธรรมชาติยุโรปดีดขึ้นไปถึงระดับที่เคยเห็นในปี 2023 ขณะที่ปริมาณก๊าซในคลังสำรองมีเพียง 65% ก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว ส่วนส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลในสหรัฐฯ ก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

สถานการณ์นี้ทำให้เห็นชัดถึงความขัดแย้งหลักในยุทธศาสตร์ปัจจุบันของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม รัฐบาลสหรัฐฯ ระบุว่าจะให้น้ำหนักกับการบีบทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน และหลีกเลี่ยงการรื้อฟื้นปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่ ขณะที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Bessent ระบุว่าการดำเนินการกดดันดังกล่าวหมายถึงโอกาสน้อยที่จะมีการยกระดับความขัดแย้งครั้งใหญ่ Trump เคยอ้างซ้ำ ๆ ว่ากองกำลังอิหร่านถูกทำให้เสื่อมศักยภาพจนไม่สามารถโจมตีทรัพย์สินของสหรัฐฯ ได้ แต่ความจริงพิสูจน์ว่าไม่เป็นเช่นนั้น การปะทะกันกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง และแผน “บีบทางเศรษฐกิจ” ก็ยังเป็นเพียงแผนในระดับหลักการ ตราบใดที่ยังไม่มีผลลัพธ์ทางทหารที่เด็ดขาด สหรัฐฯ ก็ยังไม่สามารถปิดกั้นการส่งออกน้ำมันของอิหร่านได้เต็มที่

ความเสี่ยงที่การส่งออกน้ำมันของอิหร่านจะหยุดชะงักโดยสิ้นเชิงมีขนาดแค่ไหน ผู้เขียนเชื่อว่าตลาดประเมินความเสี่ยงนี้ต่ำเกินไปด้วยเหตุผลด้านภูมิศาสตร์ หากมีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงลำเดียวถูกโจมตี น้ำมันยังสามารถเปลี่ยนเส้นทางขนส่งได้ แต่หากสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการขนถ่ายที่เกาะ Kharg ได้รับความเสียหาย ช่องทางการส่งออกแทบทั้งหมดจะถูกตัดขาดในคราวเดียว การขนส่งน้ำมันของอิหร่านถูกจำกัดด้วยมาตรการทางทะเลของสหรัฐฯ อยู่แล้ว แต่จีนยังคงเป็นผู้ซื้อ และหากปริมาณจริงเหล่านี้สูญหายไปจากตลาด ย่อมจะยิ่งทำให้ดุลอุปสงค์–อุปทานที่ตึงตัวอยู่แล้วตึงตัวขึ้นไปอีก

ให้ย้อนกลับไปมองภาพรวมในช่วงเริ่มต้น ก่อนสงคราม (28 กุมภาพันธ์) ประมาณหนึ่งในห้าของการขนส่งน้ำมันและ LNG ทั่วโลกต้องผ่านช่องแคบ Hormuz ปัจจุบัน กองเรือสหรัฐฯ กำลังสกัดกั้นการขนส่งน้ำมันของอิหร่าน ขณะเดียวกันอิหร่านก็ยิงโจมตีเรือนานาชาติที่พยายามออกจากอ่าว ทั้งสองกลไกนี้ลดอุปทานพร้อมกันจากทั้งสองฝั่ง

ผู้เขียนคาดว่า Brent จะทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ในไม่กี่ช่วงการซื้อขายข้างหน้า และมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ 100–110 ดอลลาร์ เพราะความเสี่ยงต่อโครงสร้างพื้นฐานที่เกาะ Kharg มีลักษณะต่างไปโดยสิ้นเชิงจากภัยคุกคามก่อนหน้านี้ที่มุ่งเป้าไปที่เรือแต่ละลำ

ความเสี่ยงด้านการเมืองอาจทำให้ทิศทางการโจมตีที่เกาะ Kharg พลิกกลับได้ เมื่อการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายนในสหรัฐฯ ใกล้เข้ามา ราคาน้ำมันหน้าปั๊มที่สูงอาจบีบให้รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องเร่งเปลี่ยนแนวทางอย่างรวดเร็ว

สำหรับภาพทางเทคนิคของน้ำมันในตอนนี้ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 96.50 ดอลลาร์ให้กลับมาได้ก่อน ซึ่งจะเปิดโอกาสให้เล็งเป้าหมายถัดไปที่ 100.40 ดอลลาร์ โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นจุดที่ค่อนข้างทะลุผ่านได้ยาก เป้าหมายไกลสุดอยู่ที่ 103.40 ดอลลาร์ หากราคาน้ำมันปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามเข้าควบคุมระดับ 92.54 ดอลลาร์ หากเกิดขึ้น การหลุดกรอบลงไปจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดราคาน้ำมันลงสู่ระดับต่ำที่ 89.54 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสในการลงต่อไปยัง 87.10 ดอลลาร์