FX.co ★ เงินเยนและดอลลาร์: แนวโน้มการแข็งค่าต่อเนื่องของเงินเยน (คาดว่าการอ่อนตัวของ EUR/JPY และ AUD/JPY จะกลับมาดำเนินต่อ)

ในขณะที่ตลาดกำลังจับตาการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินครั้งสุดท้ายของ Federal Reserve ในสัปดาห์หน้า ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นกลับแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาด Forex ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ คำถามที่ตามมาคือ: เยนจะยังคงแข็งค่าต่อไปหรือไม่?

วันนี้ วันพุธ ความสนใจของตลาดยังคงมุ่งไปที่ผลการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า ในประเด็นนี้ มีการถกเถียงกันในตลาดว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หรือคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม ความจริงแล้วมีการถกเถียงเรื่องนี้อย่างกว้างขวาง พร้อมมุมมองที่หลากหลาย บางฝ่ายเชื่อว่าจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยจริง ๆ โดยอ้างอิงหลักการเรื่อง second-round inflation และปัจจัยอื่น ๆ ขณะที่อีกฝ่ายเห็นตรงกันข้าม โดยให้เหตุผลว่ายังเร็วเกินไป เนื่องจากราคาน้ำมันยังอยู่ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ดังนั้นจึงยังเร็วเกินไปที่จะสรุปผลใด ๆ

โดยรวมแล้ว ต้นตอของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นของชาวอเมริกัน ตรงกันข้าม ราคาพลังงาน น้ำมันเบนซิน และน้ำมันดีเซลที่สูงขึ้น หมายความว่าชาวอเมริกันต้องใช้จ่ายเงินมากขึ้นกับสินค้าเหล่านี้เพื่อขับรถของตนเอง เนื่องจากสหรัฐฯ เป็นประเทศที่พึ่งพารถยนต์อย่างมาก ส่งผลให้เหลือเงินน้อยลงสำหรับใช้จ่ายด้านอาหารและความบันเทิง ด้วยเหตุนี้ รอบของเงินเฟ้อครั้งนี้จึงไม่ได้กระจายตัวกว้างขวางนัก และโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นจึงดูไม่มากนัก

อย่างไรก็ตาม วันนี้ผู้เขียนต้องการโฟกัสไปที่ตลาด Forex และสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นอยู่ที่นั่น โดยเฉพาะความเป็นไปได้ในสิ่งที่ Bank of Japan อาจดำเนินการในอนาคตอันใกล้

จนถึงไม่นานมานี้ ค่าเงินเยนอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนัก และอ่อนค่าลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบ 30 ปีเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่หลังจากเกิดข่าวลือว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือนนี้ และอาจขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี ทำให้การปรับขึ้นดอกเบี้ยรวมอาจแตะครึ่งเปอร์เซ็นต์ คู่เงินดังกล่าวก็กลับตัวและเริ่มปรับตัวลงแรง ค่าเงินเยนยังได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งเพิ่งร่วงจากระดับเหนือ 3% เล็กน้อย ลงมาที่ 2.88% ซึ่งถือเป็นการปรับลงอย่างมีนัยสำคัญสำหรับตลาดพันธบัตร สำหรับค่าเงินเยนเอง ก็กำลังแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

แล้วคาดหวังอะไรได้บ้างจากคู่เงิน USD/JPY?

ปัจจัยพื้นฐานทั้งหมดจากฝั่งญี่ปุ่นกำลังหนุนค่าเงินสกุลนี้ แล้วคู่เงินดังกล่าวอาจมีพฤติกรรมอย่างไรเมื่อมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยเฉพาะข้อมูลเงินเฟ้อในวันพรุ่งนี้และมะรืนนี้ โดยเฉพาะวันศุกร์? และทิศทางการเคลื่อนไหวจะเป็นเช่นไรหลังการประชุมของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ในวันพุธที่ 16 กันยายน?

ขอเตือนว่า การประชุม Fed จะใช้เวลาสองวัน โดยเริ่มในวันอังคาร และประกาศผลการตัดสินใจในวันพุธ สมมติว่า Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ในกรณีนั้น น่าคาดหมายว่าคู่เงินนี้จะปรับตัวลดลงต่อไป ในขณะเดียวกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศในวันพรุ่งนี้ โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ออกมาสูงกว่าคาด สูงกว่าประมาณการรวม (consensus) และสูงกว่าระดับที่ตลาดคาดไว้ในปัจจุบัน ดอลลาร์อาจได้รับแรงหนุน ซึ่งในกรณีนั้น การแข็งค่าของเยนก็น่าจะชะลอตัวอย่างน้อย

ในทางกลับกัน หาก Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลังการประชุมสองวัน และ K. Warsh ยอมรับแรงหนุนฝั่งขาขึ้นในตลาด การปรับตัวลงต่อเนื่องของคู่เงิน USD/JPY ก็อาจเป็นไปได้ยาก อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับยูโร ดอลลาร์ออสเตรเลีย และปอนด์อังกฤษ ค่าเงินเยนยังคงมีแนวโน้มแข็งค่าต่อไปในตลาด Forex

โดยรวมแล้ว เราจะเริ่มเห็นพัฒนาการของสถานการณ์ตั้งแต่วันพรุ่งนี้ (วันพฤหัสบดี) ส่วนในวันศุกร์ ตลาดจะตอบสนองต่อรายงานเงินเฟ้อ และจุดพีกของการเคลื่อนไหวอาจเกิดขึ้นหลังจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของ Fed ในวันพุธ

แนวโน้มรายวัน:

EUR/JPY

คู่เงินกำลังแกว่งตัวสะสมกำลังเหนือระดับ 178.00 ระหว่างรอรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ โดยคู่เงินอาจปรับตัวลงสู่ระดับ 176.20 หลังการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ซึ่งได้ถูกสะท้อนไปในราคาในตลาดแล้ว ระดับ 177.78 อาจใช้เป็นจุดเปิดสถานะขาย และสามารถตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 179.48

AUD/JPY

คู่เงินกำลังซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้าน 111.00 และกลับมาปรับตัวลงอีกครั้ง ท่ามกลางการคาดการณ์ว่า Bank of Japan อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวดในปีนี้ โดยคู่เงินอาจปรับตัวลงสู่ระดับ 109.54 ระดับ 110.58 อาจใช้เป็นจุดเปิดสถานะขาย และสามารถตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 111.55