FX.co ★ ภาพรวม EUR/USD วันที่ 11 กันยายน: มติ ECB ที่ตลาดคาดการณ์ไว้ไม่ช่วยพยุงค่าเงินยูโร

คู่เงิน EUR/USD มีความผันผวนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดีเมื่อเทียบกับสิ่งที่เทรดเดอร์คุ้นเคยในช่วงหลัง ๆ แต่ก็ยังถือว่าไม่สูงมากนัก ปฏิกิริยาของตลาดต่อการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ค่อนข้างเงียบ ซึ่งเราได้เตือนไว้แล้วเมื่อวานนี้ การตัดสินใจของ ECB เป็นสิ่งที่ตลาดรับรู้ล่วงหน้ามาหลายสัปดาห์ จึงไม่มีอะไรให้ต้องแปลกใจ ลองเปรียบเทียบการถกเถียงเกี่ยวกับการประชุมครั้งถัดไปของ Federal Reserve กับความคาดหวังต่อการประชุมของ ECB — ฝั่ง ECB นั้นชัดเจนตั้งแต่แรก ดังนั้นแม้เราจะไม่เห็นการปรับขึ้นของยูโรอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ก็พอจะกล่าวได้ว่าตลาดได้ “ราคาเข้าไปแล้ว” สำหรับการเข้มงวดนโยบายของ ECB — หรืออย่างน้อยก็เลือกที่จะเมินเฉยต่อมัน

เมื่อใดที่ตลาด “รับข่าวเข้าราคา” ล่วงหน้า มักจะเห็นได้ชัดบนกราฟและการเคลื่อนไหวของราคา ถ้าเทรดเดอร์กำลังรับข่าวการเข้มงวดนโยบายของ Fed เข้าราคาอยู่ และดอลลาร์เริ่มแข็งค่าขึ้นอย่างไม่มีปี่มีขลุ่ยก่อนการประกาศตัดสินใจจริงหนึ่งถึงสองสัปดาห์ ก็แทบไม่ต้องสงสัยเลยว่าตลาดเริ่มรับข่าวเข้าไปแล้ว แต่ในกรณีนี้ ค่าเงินยูโรแทบไม่แสดงการปรับตัวขึ้น และเมื่อวันพฤหัสบดีตลาดก็แทบไม่สนใจผลการประชุม ECB เลย ดังนั้นเราจึงสรุปได้ว่าเทรดเดอร์ไม่ได้ให้ความสำคัญกับ ECB และโฟกัสอยู่ที่นโยบายของ Fed เพียงอย่างเดียว

หากเป็นเช่นนั้น ข้อสรุปก็มีเพียงข้อเดียว — ซึ่งเราเคยพูดถึงมาก่อนหน้านี้แล้ว ขณะนี้เทรดเดอร์ให้ความสนใจเกือบทั้งหมดกับนโยบายของ Fed ตลาดเพิกเฉยต่อสงครามการค้าที่ขยายตัวเต็มรูปแบบระหว่างแคนาดากับสหรัฐฯ และเพิกเฉยต่อการที่ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักสองครั้งในปี 2026 ตลาดกำลังรอการเข้มงวดนโยบายจาก Fed และไม่มีอะไรจะทำให้ตลาดเปลี่ยนใจได้ — นอกจาก Fed เอง

ดังนั้นตอนนี้เราจึงต้องรอการประชุม Fed ซึ่งอาจสร้างความประหลาดใจได้ หาก Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลง ความคาดหวังของตลาดต่อการเข้มงวดนโยบายจะกลายเป็นสิ่งที่ไม่มีมูลรองรับ ทั้งที่ก่อนหน้านี้ได้ “ซื้อดอลลาร์ล่วงหน้า” ไปแล้ว ในกรณีนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะเริ่มอ่อนค่าลงตามกลไกปกติ หาก Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตลาดก็ได้ “รับข่าวเข้าราคา” ไปแล้วเช่นกัน และในกรณีนี้ดอลลาร์ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

ในทางปฏิบัติ เหตุผลเบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคาจะซับซ้อนกว่านี้ และต่อให้ Fed เข้มงวดนโยบายจริง ก็ไม่ได้หมายความว่าเราจะเห็นการแข็งค่าของดอลลาร์ที่ยืดเยื้อ รายงาน CPI ของสหรัฐฯ วันนี้จะช่วยให้เทรดเดอร์มองเห็นแนวโน้มเส้นทางนโยบายของ Fed ชัดขึ้น โดยมีเพียงตัวเลขเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมที่ “ร้อนแรง” เท่านั้นที่จะช่วยหนุนดอลลาร์ได้อย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน ในมุมมองทางเทคนิค ยูโรอยู่ในช่วงพักฐาน (correction) ตั้งแต่วันที่ 21 สิงหาคม และการพักฐานดังกล่าวยังดำเนินต่อไป

ความผันผวนเฉลี่ยของ EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 11 กันยายน อยู่ที่ 38 pips — ถือว่า “ต่ำ” เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1584 ถึง 1.1660 ในวันศุกร์ ช่อง Linear Regression หลักชี้ขึ้น แสดงถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ CCI เข้าเขตขายมากเกินไป ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานจะสิ้นสุดลง

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

คำแนะนำในการเทรด:

EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของคลื่นขาขึ้นรอบใหม่ในกรอบเวลาที่สูงกว่า ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวต่อค่าเงินดอลลาร์ยังคงเป็นลบโดยรวม อย่างไรก็ตาม ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และท่าทีแบบ Hawkish ของ Fed ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างมาก — ซึ่งตอนนี้ไม่ใช่ปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์อีกต่อไป หากราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ควรพิจารณาเปิดสถานะขายตามการปรับฐาน โดยมีเป้าหมายที่ 1.1597 และ 1.1584 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อยังคงเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1658 และ 1.1660

คำอธิบายสำหรับภาพประกอบ:

ช่อง Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น 20,0 แบบ Smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และบอกทิศทางที่ควรเปิดสถานะเทรดในตอนนี้;

ระดับ Murray ใช้เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการปรับฐาน;

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่คาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;

อินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อค่าเข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) บ่งชี้ว่ามีโอกาสที่แนวโน้มจะกลับทิศทางตรงกันข้ามในไม่ช้า